銅 漲停再現(xiàn)鋁 尾盤收低

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日強勁上揚。三個月期銅盤中大漲8%至3449.75美元，收盤漲205美元至3400美元；三個月期鋁收盤漲15美元報1570美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力903今日高開后迅速漲停，并封牢于漲停板，收盤報28140元，成交大減持倉略減。滬銅指數(shù)漲1278點報28257點。滬鋁903今日盤中高位震蕩，尾盤回落，收盤跌105元報11875元，成交略減持倉略增。滬鋁指數(shù)跌110點收報11894點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加5875噸至363575噸，為2004年2月來最高；鋁庫存增加12050噸至2406225噸，為1994年9月來最高。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國勞工部最新消息顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少52.4萬人，為連續(xù)第12個月減少。12月份失業(yè)率增至7.2%，為1993年1月以來的最高水平。12月份制造業(yè)就業(yè)減少14.9萬人，建筑業(yè)就業(yè)減少10.1萬人，服務(wù)業(yè)就業(yè)減少27.3萬人。就業(yè)的減少反映了美國經(jīng)濟狀況的衰退，預示著2009年經(jīng)濟前景不會很好。近期國內(nèi)外期銅比價有所上揚，表明國內(nèi)市場價格相對較強，可能會促進進口。著名機構(gòu)麥格理稱2009年中國鋁產(chǎn)量料將下滑3%至1300萬噸。電解鋁價格近期受國家收儲消息的再度炒作有所反彈，但收儲難以改變電解鋁過剩的格局。

　　【技術(shù)分析】LME銅價在60日均線處壓力較大，且上方3500美元處料短期內(nèi)難以突破，可能會有反復。LME鋁短期料在1550美元左右窄幅盤整。滬銅在60日均線處壓力較大。滬鋁903在12000位置有一定壓力。

　　【操作建議】銅：短線操作；鋁：輕倉逢高沽空，做好風控。(南華期貨 曹揚惠)

　　鋅延續(xù)漲勢

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上周五繼續(xù)結(jié)束了前兩個交易日的回落收漲，收報于1295美元/噸，漲幅達到4.86%。雖然美元有所反彈，但絲毫沒有影響到鋅的走強，指數(shù)權(quán)重的調(diào)整是其上漲的主要動力。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力903今日受外盤反彈影響高開，盤中維持在今日高位震蕩，尾盤由于原油的下跌而又有回落，收報于10935元/噸，漲幅1.67%，成交減少，持倉增加。

　　【基本面分析】1月7日LME鋅庫存增加25噸，總量達259,775噸，繼續(xù)創(chuàng)新高，庫存壓力依然巨大。場外升水繼續(xù)回落，至25.5美元/噸左右水平。國內(nèi)市場長江現(xiàn)貨價格達到11200-12200元的區(qū)間。道瓊斯商品指數(shù)和標準高盛商品指數(shù)在1月7日至14日進行了權(quán)重調(diào)整，基本金屬比重上升，這也是近期基本金屬上漲的主要因素。商品指數(shù)基金會在每年的1月份進行年度權(quán)重調(diào)整。商品指數(shù)權(quán)重調(diào)整帶動的資金流動短期內(nèi)有可能左右市場，但這以影響將會逐漸消失。市場可能對權(quán)重的調(diào)整反應過度，資金會出現(xiàn)逆向調(diào)整。所以對商品的把握應該重新回歸到對供求和宏觀經(jīng)濟的分析上來。

　　【技術(shù)分析】倫鋅已經(jīng)突破前期的震蕩區(qū)間，均線系統(tǒng)的支撐明顯；滬鋅維持區(qū)間震蕩，11100的壓力明顯，10000仍有支撐。

　　【操作建議】觀望為主。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 上行壓力顯現(xiàn)

　　【今日走勢】滬膠在經(jīng)歷過一輪反彈之后，上漲的動能有所下降，連續(xù)劃出較長的上影線。由于經(jīng)濟的低迷和遠期合約的升水推動庫存的增長，今日紐約期油價格繼續(xù)下挫，最新報39.72，下跌1.11美元。滬膠主力905周一跳空高開145點，一度漲停隨后回落。盤終報收12345，漲155點，持倉增加10984手。

　　【基本面分析】據(jù)紐約1月9日消息，周五Mars高硫原油引領(lǐng)美國現(xiàn)貨原油基差上漲，因WTI原油期貨價差擴大。Mars高硫原油基差連續(xù)第二個交易日上漲70美分，至較基準WTI原油每桶貼水0.30美元，深水高硫原油鮮有這種強勁走勢。期貨市場處于深度升水狀態(tài)，因此預計未來會帶來更多原油方面的套利需求，從而帶來原油庫存的繼續(xù)增長，因此油價很可能還將會在低位徘徊，給膠價構(gòu)成壓力。此外，近日公布中國12月乘用車銷售量為64.4萬輛，同比增長8.1%，中國車市開始回暖。由于近期國內(nèi)開始停割，現(xiàn)貨市場價格保持緩慢上揚，上周海南農(nóng)墾在曾于高價位成交42噸5號乳膠，市場成交開始有所恢復。但由于油價持續(xù)處于低位，讓合成膠價格大大低于天膠價格，影響了橡膠需求。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報10007元/噸。

　　【技術(shù)分析】滬膠今日收于十字星，上沖動力不足，同時反映出多空分歧加大，預計明日上行仍將面臨壓力。

　　【操作建議】此時以高拋低吸控制風險為宜，高位可適當放空。(南華期貨 胡浩)

　　PTA沖高回落

　　【今日走勢】今日PTA905早盤受上周五油價繼續(xù)低走影響,低開,但隨后便迅速一路小沖,至日內(nèi)高點回落,午盤不斷的震蕩走弱,日內(nèi)最高至5538,最低至5400,最終收于5420，成交量356482手,持倉量減少4610手至97954手。

　　【基本面分析】

　　9日:

　　原油方面,WTI原油902合約收于40.83美元/桶,下跌0.93美元/桶；Brent原油902合約收于44.42美元/桶,下跌0.25美元/桶;日本石腦油日均價367美元/噸,較前一日上漲22美元/噸;FOB韓國MX日均價627美元/噸,較前一交易日上漲11美元/桶。

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于745.50-746.50美元/噸, CFR中國臺灣收于763.50-764.50美元/噸,較前一交易日上漲3.5美元/噸;

　　國產(chǎn)PTA日均價為5400進口PTA日均價為640美元/噸,國內(nèi)進口PX按進口成本合算為5187元/噸,進口成本為5528元/噸,進口虧損128元/噸。

　　今日:

　　PTA市場盤整，內(nèi)盤主流商談價格在5400-5450元/噸，外盤報價650-660美元，實際商談640美元，基無成交。

　　MEG市場基本維持，內(nèi)盤主流商談維持4200-4250元/噸；外盤實際商談500-505美元/噸左右。

　　江浙半光切片疲弱依舊，周末市場成交不多。主流商談6050-6100現(xiàn)款附近，個別中大單商談價格6000偏下。

　　總評:公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅低于預期,加之,市場預期加沙地帶政治局勢并未能有效帶動油價加漲,因預計對原油供應量影響甚小,前期多半是基于抄作因素影響,致使原油價格繼續(xù)滑下,PTA今日仍顯弱勢調(diào)整,

　　【技術(shù)分析】從今日走勢來看,多頭在沖高無力之后,價格再次呈現(xiàn)弱勢下跌,從持倉情況來看,多頭平倉出局較甚,短期弱勢調(diào)整的可能性較大

　　【操作建議】空單輕倉持有(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯小幅收高

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905小幅高開，早盤震蕩上揚，盤中整理為主，尾盤出現(xiàn)下滑。目前現(xiàn)貨市場資源偏少給了期貨市場行情一定轉(zhuǎn)暖的動力，但需求的低迷終將拖累行情，尤其是臨近年底工廠的采購會減少，多頭注意及時止盈。L0905開于8000，收于7960，最高8175，最低7890，收漲115，成交222844手，持倉49884手，日減倉1904。

　　【基本面分析】PE市場整體延續(xù)陰跌的行情，周一在沒有利好/利空消息的引導下，觀望氣氛略顯濃厚。雖然目前現(xiàn)貨供應略顯不足，但是由于臨近春節(jié)，下游工廠詢盤清淡，需求有限，價格仍然出現(xiàn)小幅下滑。華北LLDPE市場今日周一市場觀望氣氛較為濃厚，下游工廠拿貨積極性不高，市場價格略有下滑。齊魯化工城PE市場今日上午成交不佳，7042在8550元/噸。臨沂PE市場貨源不多，早間詢盤問價尚可，成交不多，商家、下游工廠均無備貨意向。7042少在8800-8850元/噸，1002KW在8850元/噸，0218D在9000元/噸。華東LLDPE市場今日詢盤尚可，商家積極出貨，市場貨源不多，價格基本平穩(wěn)。余姚市場早間詢盤尚可，成交一般，貿(mào)易商出貨比較積極，貨源不多。7042在8600元/噸多。華南LLDPE市場今日市場貨源少支撐現(xiàn)貨價格，價格變動不大，但下游詢盤一般。廣州PE市場今日下游詢盤較少，市場氣氛不佳，但是貨少仍然支撐現(xiàn)貨價格，價格變動不大。7042在8300元/噸左右。

　　【技術(shù)分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運行靠近中軌線。

　　【操作建議】多單減倉 注意止盈(南華期貨史明珠)

　　棉 花維持盤整

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11825，全天進行窄幅震蕩，最終收于11790，成交22392手，持倉45650手，減少2012手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約1月9日消息，NYBOT棉花期貨周五從九周高點回落，受獲利了結(jié)打壓，謹慎的交易商將風險減少到最少。3月棉花合約收低110個點，至每磅49.32美分，5月棉花合約收低102個點，至每磅49.85美分。據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，周四NYBOT可交割的2號期棉合約庫存減少21,049包至714,138包。棉花期貨持倉量增加1,239手至130,378手。交易所數(shù)據(jù)顯示，棉花期貨成交量預估為8,173手。在選擇權(quán)交易中，大約成交4,414手看漲期權(quán)和3,614手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)1月12日CC index指數(shù)為11090，較上一交易日增1。(2)1月9日Cotlook遠東指數(shù)為58.05，較上一交易日增0.2。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1068張，增加34張，有效預報977張。(4)截至1月6日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為34.5天(含到港進口棉數(shù)量)，較12月初提高了15.9%。按照2008/09年度全國紡紗用棉974.9萬噸、日均用棉2.67萬噸推算，全國棉花工業(yè)庫存約92.1萬噸，較12月初提高了13.4%，同比下降了35.2%。全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，其中江西、上海、河北三省(市)的棉花工業(yè)庫存相對較大。

　　【技術(shù)分析】縮量健倉，維持盤整格局。

　　【操作建議】觀望(南華期貨鐘益強)

　　白 糖沖擊漲停

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后緩慢上揚，早盤過半后大幅飚升，之后一度觸及漲停，收盤時有所回落，全天收于大陽線，據(jù)傳廣西地方開始炒作霜凍題材。鄭糖905開于2888，最高達3007，最低為2886，報收于2991，持倉量341978手，減少38312手。

　　【國際糖走勢】由于早晨糖價上漲后美元幣值回升，加上尾市指數(shù)化基金因調(diào)整投資組合而進場拋售，周五ICE糖市原糖期貨價格抹去前期的絕大多數(shù)上漲成果后有漲有跌，但漲跌幅度都較小。當日0903期約糖價下上漲2個點，收于12.05美分/磅，0905期約糖價則下跌1個點，收于12.50美分/磅，0907期約糖價同時下跌3個點，收于12.83美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)多數(shù)上調(diào)，銷量不錯，西南銷區(qū)普遍上調(diào)，惜售氣氛濃重，華南糖市悉數(shù)上漲，成交有待配合，北方市場總體持穩(wěn)；廣西市場報價調(diào)高，缺乏成交配合，南寧現(xiàn)貨價2880元/噸，云南市場觀望。

　　【技術(shù)分析】短期均線上穿長期均線，后市有上沖動力

　　【操作建議】日內(nèi)短線(南華期貨張 健)

　　豆 類高開高走

　　【今日走勢】今日連豆高開高走，隨后在高位維持橫盤震蕩走勢，終盤以一根帶長上影線的中陽線報收。主力A0909開盤3420，最低3410，最高3549，收盤3489，較昨日結(jié)算價上漲105個點。

　　【CBOT】受阿根廷維持干燥模式的預報消息影響，美豆獲得市場上漲的關(guān)鍵力量。同時，技術(shù)買盤在其中也發(fā)揮重要支撐作用，特別是當主力合約上破移動均線阻力位后，最終周五CBOT大豆期貨市場大幅收高，期價飆升至3個月高位。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)大豆價格基本保持平穩(wěn)，而國家糧食局會同國家發(fā)展改革委、財政部、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)合下達第四批國家臨時存儲糧食收購計劃，安排中儲糧總公司在東北大產(chǎn)區(qū)收購國家臨時存儲大豆300萬噸給予連豆市場以較大提振，此次國家臨時存儲糧食的東北大豆收購執(zhí)行期截止到2009年4月底。國際方面，據(jù)DTN氣象機構(gòu)預測，未來5-7天，阿根廷中部產(chǎn)區(qū)降雨量預期下降，因此，后市南美天氣因素仍是利多的題材。今日晚間，USDA將公布1月的月度供需報告，據(jù)分析師預測，2008/09年度美國大豆產(chǎn)量為29.1億蒲式耳，上月報告為29.21億蒲式耳；平均預計截至12月1日的美豆季度庫存為21.81億蒲式耳，預估區(qū)間為19.73-22.38億蒲式耳；平均預計2008/09年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存量為1.86億蒲式耳，較上月報告削減1900萬蒲式耳。因此，市場對該報告的預期是利多的。若公布結(jié)果與預測數(shù)據(jù)相差不大，則對市場不會有什么影響，如果預測數(shù)據(jù)偏空，則會對大豆期價構(gòu)成打壓。

　　【技術(shù)分析】連豆主力已從905移至909，從今日走勢來看，909在3500附近承壓。

　　【操作建議】前期多頭輕倉持有，或短線偏多思路操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥大幅下跌

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后小幅振蕩，之后一路振蕩下行，尾盤加速跳水，直到收盤，最終905小麥收于1989，較昨日收盤價收低24個點，日減倉12920手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收高,根據(jù)大豆期貨強勁升勢,且南美天氣炎熱干燥及有基金買盤支撐.CBOT-3月小麥合約收高17美分,報每蒲式耳6.29-1/2美元.基金買入3,000口合約.美國冬麥播種可能減少也對市場有支撐作用。

　　【基本面】河南駐馬店小麥價格趨于穩(wěn)定。二等白麥面粉廠收購價1700元/噸左右，貿(mào)易商收購價1670元/噸-1680元/噸，均與前兩天價格基本持平,山東淄博小麥和副產(chǎn)品價格有所上揚。面粉廠二等白麥收購價1790元/噸，貿(mào)易商收購價約1740元/噸，江蘇東海小麥價格較為穩(wěn)定。貿(mào)易商新麥收購價1690元/噸-1700元/噸；面粉廠過篩小麥收購價1740元/噸-1750元/噸，均與前兩天價格基本持平。

　　【技術(shù)分析】今日905小麥大幅下跌，預計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】等待。 (南華期貨鄭施紅)

　　玉米 小幅震蕩

　　【今日走勢】今日連玉米高開后呈小幅震蕩整理走勢，尾盤出現(xiàn)小幅量增價跌，總成交量較前日明顯減少，但持倉小幅增加。主力0905以1564開盤，收于1563點，較上一交易日結(jié)算價上漲5點，總持倉增加6722手。

　　【CBOT】受大豆上漲支撐，周五CBOT玉米期貨市場收高。3月玉米收盤410.75美分，上漲4美分；5月玉米收盤421.25美分，上漲4美分；7月玉米收盤431.5美分，上漲4美分。大豆期價漲逾45美分，帶動玉米和其他農(nóng)產(chǎn)品市場走高。南美干旱天氣預報也對玉米和大豆市場構(gòu)成支撐。目前正是南美玉米作物生長的關(guān)鍵時期，炎熱干燥天氣對其授粉不利。但不少分析師表示，市場內(nèi)鮮有其他基本面因素支撐玉米上漲。自12月份低位反彈了100多美分之后，玉米期價持穩(wěn)于400美分上方。分析師表示，基本面唯一利好題材是南美作物生長正面臨干旱壓力。玉米受到自身利空基本面和油籽支撐效應的雙重影響。分析師稱，各類需求依然疲軟。對于下周一即將公布的作物產(chǎn)量報告，交易商普遍預計，美國玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存將小幅增加。

　　【基本面分析】玉米主力合約期價已經(jīng)高于收儲價一定幅度，所以收儲的利多已經(jīng)減弱，而與豆類品種的聯(lián)動將成為玉米短期波動的主要特征，農(nóng)產(chǎn)品在上周的大漲后本周面臨一定的調(diào)整壓力。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1500元/噸；大連港口平艙價1560元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1350元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術(shù)分析】主力905合約期價60日均線處壓力增加，有調(diào)整可能。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以小幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1117.33點，上4.93點，南華工業(yè)品指數(shù)1107.98點，上漲1.89點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1292.92點，上漲10.52點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，銅、鋅和塑料小幅上漲，銅一度漲停。鋁、燃油、橡膠和PTA小幅下挫，南華工業(yè)品指數(shù)上漲1.89點。滬銅高開快速漲停，縮量主力移倉，受中國政府刺激經(jīng)濟計劃及國儲收銅預期銅價大漲。雖然銅價出現(xiàn)大幅反彈行情，但LME持續(xù)大幅增長的庫存以及美國公布的疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)，仍然提醒我們?nèi)蚪?jīng)濟沒有好轉(zhuǎn)，銅基本面沒有改變。國內(nèi)方面，由于春節(jié)臨近，下游企業(yè)停工將逐漸增多，節(jié)前備貨熱情不高，但難以出現(xiàn)持續(xù)的買盤來支撐價格大漲。合成橡膠暫時缺貨的狀態(tài)，導致其的現(xiàn)貨價格與天然橡膠的價格走勢均與國際原油價格走勢相背離，但就長期來看，天然橡膠與原油呈高度正相關(guān)，這種短暫的背離料不能長久。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)小幅上漲10.52點。除小麥和棉花小幅下挫外，其他農(nóng)產(chǎn)品均以上漲收盤，白糖一度漲停。豆類最近上漲勢頭均保持完整，整體上來看仍處于反彈格局之中，但從今日收盤情況來看，豆類均呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，短期內(nèi)回調(diào)壓力顯現(xiàn)。今日國內(nèi)鄭州白糖在良好的拉動內(nèi)需預期下以及霜凍炒做影響下強勢反彈盤中主力合約0905一度觸機漲停，遠月合約更是逢于漲停，雖然近期大宗商品的反彈使得多頭人氣上得以緩解，但白糖現(xiàn)貨銷量并沒有大的變化隨著時間的推移后期基本面的壓力依舊難以緩解，持倉上看多頭資金增倉明顯，但主力空頭依舊占據(jù)優(yōu)勢。

　　美國當選總統(tǒng)奧巴馬敦促國會通過包括減稅和公共開支的經(jīng)濟刺激提案，投資者信心提振，美國12月非農(nóng)就業(yè)人口減少52.4萬人，市場可能將面臨較大的壓力，南華商品期貨綜合指數(shù)維持低位震蕩走勢。

 

 

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