銅 鋁沖高回落

　　【外盤走勢】LME三個月期銅周一上漲至08年11月14日來最高位3843.75美元，收盤漲165美元報3830美元；三個月期鋁微漲11美元，報1358美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力906今日高開盤中一度沖至30830元高位，收盤回落漲1070元報30440元，成交大增持倉略增。滬銅指數(shù)漲1014點報30521點。滬鋁906今日亦高開后沖高回落，收盤跌5元報11875元，成交略增持倉略減。滬鋁指數(shù)跌14點收報11947點。

　　【基本分析】LME銅庫存減少2775噸至494850噸，庫存減少支持了銅價；鋁庫存增5350噸使庫存達(dá)到3369375噸，庫存的高位打擊了鋁價。LME銅注銷倉單數(shù)為26750噸，低于上周五的29825噸，注銷倉單庫存比為5.41%。LME銅注銷倉單近兩周以來不斷減少，注銷倉單庫存比也從14%的高位不斷回落，這預(yù)示著后期銅庫存減少速度料放緩，庫存對價格的支撐會減弱。美國紐約聯(lián)儲的制造業(yè)調(diào)查顯示，3月制造業(yè)指數(shù)由2月的-34.65降至-38.12的紀(jì)錄低點，未來半年內(nèi)制造業(yè)前景仍然非常黯淡。有交易商估計，中國3月份電解鋁進(jìn)口量將可能猛增至20萬噸左右，而08年全年我國的進(jìn)口量僅12萬噸。由于目前國外進(jìn)口價格低于國內(nèi)價格，使得進(jìn)口有利可圖，再加上前期國儲收儲的舉動，更加激勵了國外電解鋁向國內(nèi)流入。然而這對于國內(nèi)鋁市來說并不是件好事。雖然前幾天的產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行了減產(chǎn)，對價格有一定支撐，但是進(jìn)口的大量流入預(yù)計會抵消減產(chǎn)的效果，對鋁價形成壓力。

　　【技術(shù)分析】LME銅價關(guān)注3830美元壓力。滬銅906突破30000元阻力位，關(guān)注能否站穩(wěn)。

　　【操作建議】銅，鋁：短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅區(qū)間震蕩

　　【外盤走勢】周一LME期鋅繼續(xù)上揚，漲45點，收報1260點。成交放大，持倉縮減。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力906合約微漲0.75%，站穩(wěn)均線，收報10725點。成交量翻倍，持倉量微增。

　　【基本面分析】鋅庫存上一個交易日減少1025，總量達(dá)到341，625噸。場外升水為27美元/噸左右水平。長江現(xiàn)貨價格報10750—10850元/噸。株冶集團(tuán)在前期的貿(mào)易仲裁中獲得全勝，避免了損失40余萬元。國際鉛鋅研究小組的數(shù)據(jù)顯示，1月份全球精煉鋅供應(yīng)過剩39,600噸，較去年同期的44,000噸減少10%，較上月的60,300噸下降34%。1月份全球精煉鋅產(chǎn)量為933,000噸，消費量為893,400噸。產(chǎn)量下滑的主要原因在于加拿大、歐洲以及韓國產(chǎn)量下滑。而消費的減少主要來自歐洲、美國、日本、韓國、泰國以及土耳其。中國產(chǎn)量增加，但被被歐洲和美國產(chǎn)量抵消；中國的需求增加亦被其他國家的需求下滑抵消。

　　【技術(shù)分析】倫鋅依然存在上漲動能，但由于不斷接近前期高點，所以需關(guān)注壓力；滬鋅料將維持區(qū)間震蕩，關(guān)注下方支撐位10500。

　　【操作建議】多單可持有。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 滬膠易漲難跌

　　【今日走勢】受美國運通利空消息拖累，美國股市周一結(jié)束連續(xù)四天的漲勢，道指微跌7.01點，或0.10%，報7216.97。受OPEC周末維持產(chǎn)量不變影響，原油亞洲盤大幅走低，但逢低買單推動油價收復(fù)失地，最終上漲1.10美元，漲幅2.38%，收報47.35美元/桶。907合約高開以后窄幅震蕩，報收12400，漲200點或1.64%，持倉減少4240手。

　　【基本面分析】歐洲投資銀行日前向歐洲汽車制造商發(fā)放了第一筆總額達(dá)30億歐元(約38億美元)的貸款。其中法國標(biāo)致雪鐵龍、雷諾、菲亞特、寶馬、戴姆勒、沃爾沃卡車和斯卡尼亞分別獲得4億歐元，沃爾沃轎車獲2億歐元。國家統(tǒng)計局上周公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月全國輪胎產(chǎn)量較去年同期下降13.7%，至6939萬條，2月全國輪胎產(chǎn)量為3830萬條，較去年同期增加4.6%。2月產(chǎn)量高于去年同期，市場恢復(fù)程度速度高于預(yù)期。中國市場天膠銷售繼續(xù)保持旺盛，由于輪胎行業(yè)開工率較高，部分大廠庫存仍偏低。而青島保稅區(qū)貿(mào)易商近日略感銷售壓力，因為前期對復(fù)合膠的需求帶來復(fù)合膠近日到貨量較大。今明兩天美聯(lián)儲貨幣政策會議和日本央行利率會議值得關(guān)注?？傮w來看由于政策性利好的支撐，橡膠價格仍然有著震蕩上行的要求。

　　【技術(shù)分析】對橡膠的下游需求仍然保持穩(wěn)定。雖然受制于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，橡膠難以取得強(qiáng)勢的上漲，但緩慢震蕩上行的可能性加大。

　　【操作建議】建議多頭可繼續(xù)持有。

　　(南華期貨 胡浩)

　　白 糖振 蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤以后，一度上沖，午后有所下滑，成交量突破200萬手，持倉則有所下降，多頭有獲利了結(jié)的沖動。鄭糖909開于3862，最高達(dá)3881，最低為3824，報收于3844，持倉量699982手，減少38122手。

　　【國際糖走勢】道瓊斯紐約消息：受原油價格反彈、美國證券市場走強(qiáng)以及美元走弱的支撐，本周一ICE糖市原糖期貨價格小幅上漲。當(dāng)日0905期約糖價上漲11個點，收于12.99美分/磅，盤中0905期約糖價曾再度沖擊了13.04美分/磅的一周新高，0907期約糖價同時上漲9點，收于13.35美分/磅，0910期約糖價也上漲10個點，收于13.84美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)穩(wěn)中有漲，成交一般，華中銷區(qū)或穩(wěn)或漲，銷量一般，西南銷區(qū)或穩(wěn)或漲，成交尚可，華南糖市穩(wěn)中有漲，成交整體欠佳，北方市場報價持穩(wěn)，成交淡；廣西市場或穩(wěn)或漲，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價3580元/噸，云南市場變化不大。

　　【技術(shù)分析】均線指標(biāo)顯示后市看漲

　　【操作建議】多單持有

　　(南華期貨張 健)

　　豆 類震蕩走弱

　　【今日走勢】受隔夜美豆大幅收高提振，今日連豆跳空高開，站穩(wěn)3500一線，但盤中期價震蕩下挫，終盤以一根小陰線報收。主力A0909開盤3542，最低3510，最高3545，收盤3512，較昨日結(jié)算價上漲20個點。

　　【CBOT】受原油、股市上漲以及美元疲軟支撐，隔夜CBOT大豆期貨市場強(qiáng)勁收高。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，油廠開工率明顯不足，大豆現(xiàn)貨交易清淡，各地貿(mào)易收購仍以國儲為主?，F(xiàn)貨報價方面，九三繼續(xù)停收；明達(dá)油脂3400元/噸；龍江福3380元/噸；牡丹江金源3460元/噸；陽霖3300元/噸。國際方面，據(jù)USDA公布的一周出口檢驗報告數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，當(dāng)周美國2008/09年度大豆凈出口檢驗量為2241.6萬蒲式耳，較前周的3085.5萬蒲式耳削減27.4%，符合此前市場預(yù)測的2200-2900萬蒲式耳區(qū)間。當(dāng)周檢驗發(fā)往中國大陸地區(qū)的美豆總計1123.8萬蒲式耳。同時，美國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布了2月份大豆壓榨數(shù)據(jù)，當(dāng)月美國大豆壓榨量為1.287億蒲式耳，較上月下降1043.2萬蒲式耳，但高于分析師預(yù)測的1.262億蒲式耳平均值；當(dāng)月美豆油庫存預(yù)計為25億磅，較上月增加1.06億磅，低于分析師預(yù)測的25.51億磅平均值。另外，阿根廷政府將在周二(今晚)進(jìn)行新一輪的會談，這已是連續(xù)第四周舉行這樣的會談了，如果會談取得突破性結(jié)果，將會對市場有較大影響。

　　【技術(shù)分析】今日連豆主力站穩(wěn)3500并未給市場做多信心，盤中期價震蕩回落，預(yù)計后市有走弱可能。

　　【操作建議】短線震蕩思路操作，多頭減倉。(南華期貨黃銀燕)

　　強(qiáng)麥小幅波動

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909小幅高開之后振蕩回落,直到收盤，最終909小麥?zhǔn)沼?150，較昨日收盤價收低2個點，日增倉1124手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一大幅上漲,收于逾一個最高位,交易商說,因市場擔(dān)心美國大平原乾燥天氣損及作物生長.美元走弱,令美國小麥對海外買家更具吸引力,且股市上漲也有助支撐小麥價格.CBOT-5月軟紅冬麥合約WK9收高26美分,勁漲5%,收報每蒲式耳5.44-1/4美元.此為CBOT小麥合約自2月10日收報5.56美元來最高收盤位.基金買入4,000口合約.美國大平原硬紅冬小麥產(chǎn)區(qū)預(yù)計未來五天不會有明顯降雨.較長期的天氣預(yù)報顯示將有驟雨,但主要在北部和東部地區(qū).小麥期貨預(yù)估成交量為84,700口.

　　【基本面】根據(jù)3月15日市場監(jiān)測，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)面粉整體趨穩(wěn)，局部略有波動。河北：河北面粉價格平穩(wěn)。雞澤縣糧食局特制一級小麥粉出庫價2210元/噸，山東：淄博特一粉出廠價2400元/噸，一般次粉1200元/噸，好的次粉1400元/噸，價格均較穩(wěn)定。湖北：湖北華中糧食中心批發(fā)市場一級精粉批發(fā)價2600元/噸，上揚40元/噸；湖北省宜城市糧食局特制二級小麥粉批發(fā)價2280元/噸，持平。

　　【技術(shù)分析】今日小麥小幅波動，預(yù)計未來一段時期小麥價格仍將高位波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】觀望。(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 小幅震蕩

　　【今日走勢】今日連玉米延續(xù)昨日漲勢高開后快速回落呈橫盤震蕩走勢，成交有所減少，持倉小幅下降。主力合約0909以1719開盤，收于1711點，較上一交易日結(jié)算價上漲5點，總持倉減少5372手。

　　【CBOT】周一CBOT玉米期貨市場走高，近月5月合約和新作12月合約雙雙收于100日均線上方，為去年7月份以來的首次。5月玉米合約收盤391.5美分，上漲3美分；7月玉米收盤401.75美分，上漲3.5美分；12月玉米收盤421.25美分，上漲3.25美分。分析師稱，股市連續(xù)第五個交易日上漲，至少在玉米交易時段如此，奠定了玉米和其他商品市場走勢方向。此外，原油攀高也提供額外支撐。周一玉米沒有像小麥、大豆大幅走高的一個原因是近期上漲過度。“上周玉米漲勢強(qiáng)勁，今日則保持跟漲思路?！狈治鰩熯€補(bǔ)充，市場關(guān)注焦點開始轉(zhuǎn)向新播種季和面積競爭上來。人們擔(dān)心今年美國玉米種植面積可能縮水，這種觀點持續(xù)支撐周一玉米市場。

　　【基本面分析】連玉米處于收儲政策后的消化期，走勢一度處于上下兩難的境地，因此現(xiàn)貨先行上漲后的連玉米存在補(bǔ)漲需求。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1500元/噸；錦州港口平艙價1540元/噸；大連港口平艙價1540元/噸；上海到站價1620元/噸；長春出庫價1380元/噸，廣州港口成交價1610元噸。

　　【技術(shù)分析】主力909合約突破1700后，今日震蕩調(diào)整，后市仍有上行可能。

　　【操作建議】多單持有(南華期貨王成)

　　棉 花午盤上揚

　　【今日走勢】今日鄭棉905開于11925，早盤仍延續(xù)窄幅震蕩行情,期價在11930-11950之間小幅震蕩,午盤過后期價一度沖高,市場成交較之前明顯活路,在空頭的回補(bǔ)之下,隨后開始回落,尾盤則繼續(xù)有將近25元的上揚,日內(nèi)共計成交10340手，最終收于12005，日內(nèi)最高至12015,最低至11925,持倉32150手,減倉3212手。

　　【NYBOT走勢】3月16日，NYBOT棉花期貨周一溫和收高，受美元疲軟、股市及多數(shù)商品市場溫和上漲提振，因交易商正等待將在月底公布的關(guān)鍵的種植面積數(shù)據(jù)。 NYBOT5月棉花合約收高22個點，報每磅43.05美分，7月合約收高9個點，至每磅43.95美分。

　　【基本面分析】

　　據(jù)孟買3月16日消息，印度棉花(資訊,行情)公司(Cotton Corp. of India)周一稱，截至3月14日，印度新作棉花到貨量同比下滑5.9%，為2448萬包。1包相當(dāng)于170公斤。

　　中國紡織品進(jìn)出口商會昨天發(fā)布緊急預(yù)警，根據(jù)美國商務(wù)部紡織品服裝辦公室(OTEXA)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前兩個月，我國紡織服裝對美出口增長過快,提醒企業(yè)要密切防范外貿(mào)風(fēng)險。

　　【技術(shù)分析】從MACD指標(biāo)來看，DIFF線稍站穩(wěn)于DEA線之上，紅色柱狀線繼續(xù)小幅上揚，顯示目前行情顯走強(qiáng).

　　【操作建議】輕倉少量多單(南華期貨趙昂揚)

　　PTA午盤走強(qiáng)

　　【今日走勢】受昨日油價繼續(xù)上漲推動,今日PTA905續(xù)顯強(qiáng)勢,早盤高開后基本維持橫盤整理態(tài)勢,午盤則強(qiáng)勁上揚,持倉量迅速回緩,成交較早盤明顯回升,但今日市場總體成交情況仍偏淡，最終收于5944，日內(nèi)最高至5960，最低至5862，成交量66204手，持倉量76354手，較上一交易日上漲946手。

　　【基本面分析】

　　16日:

　　原油方面, WTI原油904合約收于47.35美元/桶,下跌1.10美元/桶；日本石腦油日均價394美元/噸,較前一交易日下跌15美元/噸,FOB韓國MX日均價629美元/噸,較前一交易日下跌4美元/噸。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于850.50-851.50美元/噸,較前一交易日下跌2.5美元/噸CFR中國臺灣收于867.50-868.50美元/噸,較前一交易日下跌2美元/噸;

　　今日:

　　受心態(tài)及期貨市場上漲影響，PTA市場價格上漲，內(nèi)盤商談價格略升至6100元/噸；外盤成交在720美元/噸左右。

　　MEG市場相對安靜，內(nèi)盤主流商談在3600元/噸，小單略高，成交偏小單為主；外盤主動報盤不多，商談在440美元/噸。

　　下游聚酯價格整體相對持穩(wěn)，下江浙滌絲矛盾走勢，廠家報價漲跌互現(xiàn)。江浙滌短行情疲軟，個別高價有優(yōu)惠，成交一般。。

　　總評:原油價格續(xù)漲使得今日PTA期價仍表現(xiàn)堅挺走勢，下游市場。整體來看，后市油價走勢將對近期PTA期價形成得要影響。

　　【技術(shù)分析】從今日走勢來看，隨著盤中多頭推高，空頭加倉意向也增加，而成交的偏弱也使得暫時推漲助跌動力不足。

　　【操作建議】多頭謹(jǐn)持(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯尾盤走高

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905小幅高開，早盤以震蕩盤整為主，午后出現(xiàn)多頭拉升走高，現(xiàn)貨市場適度報高價對期貨市場有較好的帶動。逐漸縮小的期現(xiàn)價差對期價后市構(gòu)成壓力，目前投資者進(jìn)行日間或者兩三日內(nèi)操作較為適宜，今日主力合約0905開于8150，收于82650，最高8350，最低8145，收漲90，成交44130手，持倉68228手，日減倉2452。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場今日價格報高較為明顯，商家心態(tài)普遍較好，下游詢盤較為積極，成交較好。齊魯化工城PE市場上午成交較好，其中7042含稅在8930元/噸左右，成交較好。中原當(dāng)?shù)豅LDPE市場上午成交轉(zhuǎn)好，價格走高，7050含稅在8800元/噸。華北LLDPE市場今日價格報高較為明顯，商家心態(tài)普遍較好，下游詢盤較為積極，成交較好。華東LLDPE市場市場貨源不多，商家適度報高價格，整體成交情況一般。余姚PE市場價格上行，線性普漲，市場貨源不多，7042在8900元/噸。華南LLDPE市場在貨少支撐下，氣氛逐漸升溫，價格上漲50元/噸左右，下游詢盤較好。廣州PE市場今日商家心態(tài)轉(zhuǎn)好，報價走高50元/噸左右，7042在8650元/噸左右。

　　【技術(shù)分析】從布林通道來看，價格運行有超越中軌線的跡象，開口逐漸收縮，暗示了上行幅度將受限。15分鐘線暫時保持多頭格局。

　　【操作建議】多單可減持保住盈利(南華期貨史明珠)

　　燃料 油震蕩上行

　　【今日走勢】今日燃油在多頭資金力推作用下，期價震蕩上行。當(dāng)然這種行為應(yīng)當(dāng)?shù)玫浇裢碓推谪泝r格的支撐，否則期價很難維持在3000點以上運行，更不用說3100點之上。

　　【國際原油】周一紐約商交所(NYMEX)原油期貨市場價格收于兩個月高點，NYMEX原油期貨追隨美國股市和銅期貨走高，因這兩個指標(biāo)預(yù)示著未來經(jīng)濟(jì)活動的走向，從而決定著石油需求。因此為市場帶來了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會提振石油需求的憧憬。但I(xiàn)CE期貨交易所4月布倫特原油期貨結(jié)算價跌95美分，至每桶43.98美元，跌幅2.1%。今日新加坡紙貨市場受國內(nèi)燃油市場帶動，大幅上漲240多點。因此今日的新加坡進(jìn)口結(jié)算價也將有所提高，從而更加抑制國內(nèi)需求，因此從基本面上看，目前暫無利好消息。

　　【基本面分析】現(xiàn)在石油市場的注意力都轉(zhuǎn)移到美國石油和成品油庫存數(shù)據(jù)上。接受道瓊斯通訊社調(diào)查的分析師平均預(yù)計石油庫存將增長10萬桶，汽油庫存將下降130萬桶，餾分油庫存將增長50萬桶。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，期價躍入上升通道，但能否站穩(wěn)還有待明日檢驗。

　　【操作建議】日內(nèi)交易

　　(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1098.49點，上漲8.67點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1302.05點，上漲17.51點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于867.85點，上漲3.77點。

　　今日工業(yè)品全線上漲，其中:銅、橡膠和塑料的漲幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)上漲17.51點。橡膠主力合約907今日跟隨日膠高開，日內(nèi)始終維持在前一交易日的成交密集區(qū)12300之上運行，但12500一線確實在盤中給予價格較大壓制，最終收盤于12400，較上日結(jié)算價上漲200點。從近一段時間的走勢來看，價格在上周總體弱勢的情況下，并未形成突破，隨著股市的企穩(wěn)、相關(guān)商品的反彈，本周的兩個交易日價格有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，短期將試探12500壓力，沒有突破之前，總體仍按弱勢振蕩看，若形成上破，則價格趨于強(qiáng)勢。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見，豆粕、棉花和油脂類小幅上漲，白糖和強(qiáng)麥小幅下挫，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲3.77點。白糖各合約今日大幅下跌，連續(xù)上漲的行情終于止步，主力合約909今日全天跌幅近60點，持倉減少二萬多手，但盤中震蕩幅較大，多空爭奪戰(zhàn)仍在激烈地進(jìn)行中。主產(chǎn)區(qū)已收榨的糖廠繼續(xù)增加，減產(chǎn)幅度都維持在40%，從全國產(chǎn)量看，如果本榨季比去年減產(chǎn)百分之十幾的話，還有近三百多萬噸的新糖將被壓榨出來，2月份全國的總產(chǎn)量在888萬噸，已收榨的糖廠占產(chǎn)能的比例不大，所以還不足以反應(yīng)全局的情況，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的逐漸明朗將會指明糖價的前行方向。

　　美元下跌，而原油探底回升，大宗商品走勢仍有上漲空間。

 

 

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