期貨中國(guó)18：您認(rèn)為“一個(gè)天生的操盤(pán)手是非常難以培養(yǎng)的”，那是否意味著具有某些特征的人很容易在期貨交易上成功，而另一些人不管怎么努力都很難成功？

于海飛：很多偉大的操盤(pán)手都經(jīng)歷過(guò)巨大失敗，這個(gè)是非常痛苦也是非常折磨人的，很多人就此倒下了。要想成功，必須有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，還要耐得住寂寞，有很好的學(xué)習(xí)能力。不是所有人都適合做期貨的，進(jìn)來(lái)之前先要考慮如果我做不好會(huì)如何，不能光幻想著這里有金礦。

期貨中國(guó)19：您曾說(shuō)過(guò)“期貨有這樣一個(gè)好處，當(dāng)你找到盈利模式后，一層窗戶紙捅破后，贏錢(qián)是很快的。”您是已經(jīng)捅破了那層窗戶紙的人，但是很多人還沒(méi)有捅破，甚至還不知道窗戶紙?jiān)谀睦?，能否和我們說(shuō)一說(shuō)這層窗戶紙主要是什么？

于海飛：1交易行為習(xí)慣的改變！輸家有輸家的特征，贏家有贏家的共性，無(wú)論短線、波段、中長(zhǎng)線贏家的共性幾乎相通的，控制損失，讓利潤(rùn)自由奔跑，控制損失都做的很好，只是利潤(rùn)奔跑的時(shí)間長(zhǎng)短不同而已。我在賬戶輸錢(qián)的時(shí)候是很緊張的，總想著是否要平倉(cāng)，如果有利潤(rùn)，那是非常輕松了，不會(huì)急著平倉(cāng)。

2尋找自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，找到適合自己風(fēng)格的盈利模式，正確的盈利模式重復(fù)做。任何交易模式都有缺陷，萬(wàn)能的盈利模式是不存在的，根據(jù)自己的性格找到合適的交易方式并且知道如何控制好這種方式的缺陷。

期貨中國(guó)20：杭州被譽(yù)為中國(guó)的“期貨之都”，您以前在義烏做期貨，去年9月開(kāi)始轉(zhuǎn)移到杭州做期貨了，到了杭州之后您覺(jué)得自己最大的改變是什么？

于海飛：杭州的環(huán)境很好，無(wú)論是自然環(huán)境、學(xué)習(xí)環(huán)境還是交流環(huán)境，通過(guò)學(xué)習(xí)交流，更加能看到自己的弱點(diǎn)，看到成功者的優(yōu)點(diǎn)，會(huì)縮短自己成功的時(shí)間，避免閉門(mén)造車(chē)。

期貨中國(guó)21：期貨行業(yè)陽(yáng)光私募基金的運(yùn)作環(huán)境開(kāi)始逐漸明朗起來(lái)，目前也有不少投資公司或交易高手正在嘗試陽(yáng)光私募基金的運(yùn)作，您覺(jué)得陽(yáng)光化的期貨私募基金會(huì)不會(huì)成為期貨理財(cái)市場(chǎng)的趨勢(shì)？

于海飛：會(huì)的，期貨交易本身專業(yè)性很強(qiáng)，對(duì)交易者的素質(zhì)要求非常高，需要專家理財(cái)回避一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)，股票上一些輸錢(qián)死扛、滿倉(cāng)等的交易方式在這里都是非常致命的。

期貨中國(guó)22：您個(gè)人在期貨市場(chǎng)的下一個(gè)目標(biāo)是什么？打算如何去實(shí)現(xiàn)它？

于海飛：下一個(gè)目標(biāo)是在未來(lái)5年把自己的資產(chǎn)增加一個(gè)0，復(fù)利每年實(shí)現(xiàn)60%的增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)有兩部分組成：股票和期貨。股票期望在未來(lái)一輪牛市中斬獲2-3倍收益，股票的收益期望值不太高，但它可以回避一些期貨意外的風(fēng)險(xiǎn)，使我的期貨事業(yè)無(wú)論出現(xiàn)什么意外都可以堅(jiān)持下去。我的一個(gè)理念就是讓期貨賬戶成為提款機(jī)而不是吞錢(qián)老虎機(jī)，從這幾年的實(shí)踐來(lái)看基本實(shí)現(xiàn)了這個(gè)理念。期貨獲得的利潤(rùn)中，一半利潤(rùn)放入風(fēng)險(xiǎn)更小的股票中，另外一部分利潤(rùn)作為期貨本金重新投入，也就是我所說(shuō)的半復(fù)利增長(zhǎng)。

期貨中國(guó)23：其實(shí)您是從證券經(jīng)紀(jì)人開(kāi)始進(jìn)入金融行業(yè)的，您現(xiàn)在除了在做期貨，也一直在做股票，能否透露一下，您最近主要操作哪幾個(gè)股票？

于海飛：股票我的操作現(xiàn)在是只買(mǎi)不賣(mài)的，我的選股思路就像巴菲特+歐奈爾（《笑傲股市》的作者）。巴菲特說(shuō)要有護(hù)城河，那么我選的品種必須有這個(gè)特征，向下的空間足夠小，其他競(jìng)爭(zhēng)者難以介入，而且有議價(jià)能力。歐奈爾看中的是企業(yè)成長(zhǎng)性、選擇成長(zhǎng)中的股票，時(shí)間越長(zhǎng)，持股越有利。目前我主要操作中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)，基于動(dòng)車(chē)組和地鐵大發(fā)展的大背景考慮，目前公司增長(zhǎng)強(qiáng)勁，短期股價(jià)不是我要關(guān)心的，我關(guān)心的是未來(lái)3-5年能否給我?guī)?lái)良好回報(bào)。目前這個(gè)階段股市比較尷尬，創(chuàng)業(yè)板中小板泡沫比較嚴(yán)重，價(jià)值回歸過(guò)程，中字頭股票可以回避大盤(pán)暴跌風(fēng)險(xiǎn)，但能否帶來(lái)超值回報(bào)還要看其自身成長(zhǎng)性。

期貨中國(guó)24：期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng)，交易者想要走向盈利需要學(xué)習(xí)掌握的東西有很多，您覺(jué)得一個(gè)普通投資者最需要學(xué)習(xí)、最需要掌握的是哪些方面的知識(shí)和技能？

于海飛：尋找適合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系統(tǒng)，這個(gè)過(guò)程需要3-5年的時(shí)間。需要向書(shū)本學(xué)，向高手請(qǐng)教，多參加一些期貨公司主辦的交流機(jī)會(huì)，也可以參加一些培訓(xùn)。例如期貨中國(guó)網(wǎng)這個(gè)高手訪談就很不錯(cuò)，我也從中學(xué)到很多高手的精華，受益匪淺。

期貨中國(guó)25：同時(shí)期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)性較高，投資者虧損的可能性很大。關(guān)于期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制，您是怎么做的？對(duì)投資者有什么良好的建議？

于海飛：期貨本身是杠桿化交易，又有很大的不確定性，隨時(shí)要考慮期貨賬戶破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資大師利弗莫爾說(shuō)過(guò)：“意外總會(huì)發(fā)生，意外之外還有意外”。例如去年11月的暴跌很多投資者血本無(wú)歸。我們必須時(shí)刻警惕這種意外的發(fā)生，要考慮這種意外發(fā)生對(duì)自己的最壞后果。所以我是把風(fēng)險(xiǎn)控制做在場(chǎng)外，我只把貨幣資金一小部分，目前是20%的比例做期貨投資，剩余做些股票或者存銀行作為儲(chǔ)備金。然后動(dòng)態(tài)調(diào)整這個(gè)比例。假如我現(xiàn)在有100萬(wàn)，那么就拿20萬(wàn)做期貨，有幸通過(guò)期貨使自己資金達(dá)到200萬(wàn)，那么下一次期貨本金就可以放大到40萬(wàn)。我是這樣控制風(fēng)險(xiǎn)的。雖然成長(zhǎng)比較慢，但穩(wěn)定性非常高，爆倉(cāng)破產(chǎn)的危機(jī)與我無(wú)緣。對(duì)于投資者，我覺(jué)得也要特別警惕期貨風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有找到盈利模式之前，更加要控制自己的頭寸，不能把期貨投資的比例大于資產(chǎn)的10%，有了盈利能力后，可以根據(jù)自己的控制能力放大到貨幣資金的20%-50%（控制能力越弱，期貨賬戶本金要越低），千萬(wàn)不能用借貸資金參與期貨投機(jī)。

期貨中國(guó)26：最后，作為在期貨市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)盈虧沉浮的人，請(qǐng)您給投資者一些建議或忠告？

于海飛：首先要問(wèn)問(wèn)自己：1來(lái)期貨市場(chǎng)是做什么的？2將來(lái)要做怎樣的人？

        1、如果認(rèn)為期貨市場(chǎng)是暴利市場(chǎng)，是不勞而獲的場(chǎng)所，那么請(qǐng)不要來(lái)。一定要把期貨作為一項(xiàng)事業(yè)來(lái)做，發(fā)自內(nèi)心的喜歡，痛并快樂(lè)著。而不是被金錢(qián)誘惑，金錢(qián)只是你成功后的副產(chǎn)品。

2、如果有能力后，我們多學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)陳光標(biāo)、巴菲特，力所能及的幫助一下希望幫助的人。對(duì)金錢(qián)的態(tài)度灑脫了，您也就成功一半了。

yfjjl6v.cn期貨中國(guó)網(wǎng)
沈良訪談?wù)?br/>2011-6-1

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)