本周一，美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）公布的今年一季度全球75家主要衍生品交易所的成交量（含集中清算的場外交易量）排名顯示，我國近年來全球排 名一直處于上升勢頭的三家商品期貨交易所，除鄭商所前進(jìn)至第11名外，上期所、大商所分別下滑至第13、14名。同時(shí)，這三家交易所總成交量占全球商品類 衍生品的比重，已由高峰時(shí)的一半以上跌落至今年一季度的三分之一。

FIA的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年頭一季度全球交易所場內(nèi)交易及清算的衍生品總量高達(dá)60.4億手，較去年同期增長18.9%。其中，期權(quán)類品種增幅 23.6%，進(jìn)一步拉開了其成交量領(lǐng)先于期貨類品種的差距；因股指、個(gè)股、利率類的增幅均在20%以上，金融類衍生品成交總量占全部衍生品的比重提升至 89%，股指占金融類比重則增至38.6%。

值得注意的是，在2008年金融危機(jī)中一度遭受沉重打擊的美國衍生品場內(nèi)成交量，近一年多來恢復(fù)迅速。FIA的今年一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，北美市場的成交量同比增長23%，高出亞太市場的19.5%。不過，北美所占34.1%的市場份額，仍較亞太的38.2%遜色。

事實(shí)上，曾占據(jù)全球商品類衍生品一半以上成交量的中國市場，因去年四季度開始政府加大調(diào)控通脹預(yù)期的力度及各交易所紛紛采取了提高交易保證金比例、取消當(dāng)日平倉手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠、限制過度投機(jī)等措施，連續(xù)多年來高歌猛進(jìn)的成交量開始持續(xù)性下滑。

以FIA公布的今年一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（因統(tǒng)計(jì)口徑等的不同，與國內(nèi)官方數(shù)據(jù)有微小的差異）為例，上期所、大商所、鄭商所較去年一季度的成交量分別 下降了50.3%、19.5%、16%。而按去年全年的成交量排名，上述三家國內(nèi)商品期貨交易所分別名列第11、12、13位，去年一季度的排名次序則為 第10、11、13位。同時(shí)，這三家交易所總成交量占全球商品類衍生品的比重，已由去年前8個(gè)月高峰時(shí)的51.3%跌落至今年一季度的33.8%。

另外，去年4月推出首個(gè)金融期貨品種即滬深300股指期貨的中國金融期貨交易所，其日成交量早在去年下半年已開始下滑。按中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布的 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一季度的成交總量雖達(dá)11789513手，但已無法躋身FIA今年一季度全球交易所排名的前30位。而一鳴驚人的該交易所，曾名列去年全年 成交量排名的第29位。

國際清算銀行（BIS）最新公布的場外交易（OTC）市場未了結(jié)衍生品的名義價(jià)值總額（notional amounts outstanding)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，未列入FIA統(tǒng)計(jì)范疇的場外衍生品規(guī)模在金融危機(jī)后，雖受美國努力加強(qiáng)場外交易市場監(jiān)管的影響，經(jīng)歷了場外交易 向場內(nèi)交易的部分轉(zhuǎn)移，但去年12月已達(dá)到601.05萬億美元。這一切均表明，全球場內(nèi)、場外的衍生品交易，仍有蓬勃發(fā)展的潛力。

而國內(nèi)期貨市場今年以來成交規(guī)模卻萎縮二至三成，或可視為期貨市場發(fā)生質(zhì)變的一種“轉(zhuǎn)型代價(jià)”。但已有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，國內(nèi)期貨市場監(jiān)管的過度及 創(chuàng)新的不足，已導(dǎo)致流動(dòng)性下降，正驅(qū)使套保、套利交易者成規(guī)模地轉(zhuǎn)向境外交易，這將進(jìn)一步削弱中國期貨市場在全球范圍的競爭力。