大豆

　　在CBOT大豆價(jià)格下跌的影響下，今日大連大豆市場價(jià)格走勢下跌，主力0909合約開盤3527元/噸，最高3537元/噸，最低3475元/噸，收盤價(jià)3533元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌24元//噸。阿根廷羅薩里奧港谷物交易所周一發(fā)布的報(bào)告表示，2008/09年度阿根廷大豆產(chǎn)量可能只有3730萬噸，比早先的預(yù)測低了400萬噸，比上年大幅減少了20%，原因是大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱。羅薩里奧港谷物交易所預(yù)計(jì)本年度大豆最終產(chǎn)量在3650到3750萬噸，具體產(chǎn)量規(guī)模取決于天氣狀況和病蟲害影響的程度。羅薩里奧港谷物交易所的預(yù)測與其它分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測相一致。阿根廷大豆歉收可能提振巴西對中國的大豆出口，也可能幫助美國農(nóng)戶。氣象預(yù)報(bào)顯示，在周末幾次降雨過后，本周初美玉米帶東部預(yù)計(jì)為低溫潮濕天氣，西部地區(qū)料保持干燥。本周末，產(chǎn)區(qū)將呈現(xiàn)溫暖、干燥的模式。近期玉米帶局部地區(qū)降雨將延誤早期田間作業(yè)。玉米播種延誤可能對大豆產(chǎn)生利空影響，若潮濕天氣持續(xù)至5月，預(yù)計(jì)將有部分玉米種植面積轉(zhuǎn)給大豆。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的持倉報(bào)告，截至4月14日，大投機(jī)商增持大豆期貨多單10,577張至109,037張，商業(yè)空單增加18,121張至207,224張。阿根廷大豆目前的產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)在3500到3700萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于早先預(yù)測的5000萬噸。巴西和北美農(nóng)戶將從中受益，心存擔(dān)憂的買家會從巴西和北美尋購大豆。由于阿根廷大豆歉收，今年巴西對華的大豆出口量可能增長200萬噸。因而今年巴西將對中國出口1200到1400萬噸大豆，相比之下，上年為1190萬噸。近幾個(gè)月來中國大豆加工商一直大量進(jìn)口大豆。今年一季度巴西向中國出口了150萬噸大豆，幾乎是上年同期的一倍。僅三月份期間，近80%的出口大豆都裝運(yùn)到了中國，未來幾個(gè)月對華的出口步伐將保持強(qiáng)勁態(tài)勢。巴西一季度大豆出口通常緩慢，因?yàn)槊绹露股鲜?，巴西新豆尚未開始收獲。巴西大豆出口如此強(qiáng)勁，這可能導(dǎo)致從九月份開始巴西國內(nèi)大豆加工商面臨原料緊張狀況。由于供應(yīng)吃緊，因而巴西大豆加工商可能面臨庫存短缺。

　　鋼材

　　【今日行情】

　　0909螺紋合約今開3580，收3524，下挫108，跌幅在2.97%。今日累積成交33.2萬手，持倉量增加1726萬手，至23.95萬手。

　　0909線材合約今開3488，收3422，下跌85，跌幅在2.42%。今日成交2.4萬手，持倉量減少2404手，至35568手。

　　【基本面】

　　【國內(nèi)方面】

　　目前，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)接近64美元/噸，品位更高的澳礦報(bào)價(jià)更是降至60美元/噸。因進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏低，導(dǎo)致國內(nèi)相當(dāng)比例的礦山失去競爭能力，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，國內(nèi)有近七成礦山停產(chǎn)。

　　因大規(guī)模停產(chǎn)帶來的供給減少以及國內(nèi)建筑鋼材的止跌反彈，國內(nèi)鐵礦石市場報(bào)價(jià)2個(gè)月來首度反彈，唐山、遷安、灤縣等地報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，幅度在5-20元/噸不等。

　　國內(nèi)其他上游材料同樣受到現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升影響，呈現(xiàn)上漲行情。冶金焦方面，華北、華中地區(qū)報(bào)價(jià)有所上漲，漲幅在50元/噸左右，全國重點(diǎn)城市二級冶金焦均價(jià)在1460元/噸，較昨日上漲10元。廢鋼方面，全國重點(diǎn)城市重廢均價(jià)在2163元/噸，漲幅在19元/噸。

　　海外鐵礦石方面，自3月鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)出5208萬噸的巨幅增長后，4月鐵礦石海運(yùn)費(fèi)用呈現(xiàn)緩慢回升跡象。截至目前，巴西至中國寶山/北侖費(fèi)用上漲2.36美元/噸，增幅在15%；澳大利亞至中國寶山/北侖費(fèi)用上漲0.48美元/噸，增幅在7%。

　　但因國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石壓港量已經(jīng)接近7000萬噸的水平，國內(nèi)港口鐵礦石價(jià)格再度回落，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)回落至510-520元/噸，下降10元/噸，64%印度粉礦回落20元/噸，至530-540元/噸。

　　此外，國內(nèi)主要的建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)江蘇沙鋼，上調(diào)4月下旬的螺紋鋼出廠價(jià)80元，上調(diào)線材價(jià)格70元。調(diào)整后直徑14至25毫米HRB335螺紋出廠價(jià)格為3,350元/噸，直徑6.5毫米Q235線材出廠價(jià)格為3,340元/噸。

　　【國際方面】

　　據(jù)悉從海關(guān)1-2月數(shù)據(jù)顯示，印度累計(jì)提供鐵礦砂2124萬噸，超過巴西1242萬噸，成為中國第二大鐵礦石供應(yīng)國。因此，近期淡水河谷在一份聲明中稱，公司同意先收取80%現(xiàn)金形式的交易價(jià)款，另20%價(jià)款將在09年基準(zhǔn)價(jià)格談判結(jié)束之后向其支付。

　　國際鐵礦石巨頭像中國加速傾銷鐵礦石一方面基于國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的疲軟。2009年前2個(gè)月，巴西鋼廠的產(chǎn)能利用率只有約47.5%；鋼鐵出口與去年同期相比則減少了51.6%。而澳大利亞工人聯(lián)盟就國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的危機(jī)要求政府采取財(cái)政刺激舉措。另一方面，需要增加中國鋼企的海外鐵礦石使用比例，以增加合同鐵礦石談判砝碼。

　　總體而言，在大宗商品急跌的帶動下，國內(nèi)鋼材合約仍有進(jìn)一步回調(diào)的可能。但是現(xiàn)貨市場上的利好不斷帶來支撐，明日回調(diào)空間預(yù)期將受限。

　　白糖

　　【國際市場】

　　周一ICE美國＃11原糖期貨市場再度下行，經(jīng)濟(jì)前景的悲觀導(dǎo)致當(dāng)天美股大跌，商品期貨市場也普遍走軟，ICE5月合約最終收于12.92美分，全天跌幅為27個(gè)點(diǎn)；7月合約收于13.32美分，全天跌幅為34個(gè)點(diǎn)。分析師認(rèn)為，近期估計(jì)7月合約難以突破12.75-14美分的區(qū)間，技術(shù)上看，周一收在20日均線之下，發(fā)出了看空的信號。同時(shí)，交易商仍將密切關(guān)注第二大產(chǎn)糖國印度和頭號產(chǎn)糖國巴西之間供求的關(guān)系。上周一印度政府取消了60%的白糖進(jìn)口關(guān)稅，國有貿(mào)易公司計(jì)劃在6月底之前進(jìn)口30萬噸。美糖市場繼續(xù)受制于基本面利好和金融市場動蕩抑制反彈的局面下，美股大幅下跌，道指回落至8000點(diǎn)之下，近期反彈之勢有結(jié)束的跡象，商品市場短期內(nèi)有可能繼續(xù)走弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)美糖維持底部盤整，并有繼續(xù)回落的可能。

　　【國內(nèi)市場】

　　周二，鄭州白糖市場小幅反彈，期價(jià)盤中震蕩走高，繼續(xù)呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局。尾市SR0909合約收報(bào)3796，跌14點(diǎn)，SR1001合約收報(bào)4125，漲33點(diǎn)。柳州批發(fā)市場現(xiàn)貨月09044合約收報(bào)3601漲2點(diǎn)，遠(yuǎn)月09094合約收報(bào)3775漲10點(diǎn)。

　　現(xiàn)貨市場方面，廣西：南寧，集團(tuán)報(bào)價(jià)3640元/噸，持穩(wěn)，商家報(bào)價(jià)3620元/噸，上調(diào)10元/噸，淡銷。柳州，集團(tuán)報(bào)價(jià)3650-3660元/噸，持穩(wěn)，商家報(bào)價(jià)3620元/噸，上調(diào)10元/噸，上午成交一般。來賓集團(tuán)站臺報(bào)價(jià)3630元/噸，持穩(wěn)，淡銷。云南：昆明，商家報(bào)價(jià)3420-3430元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般；甸尾商家報(bào)價(jià)3380元/噸，上調(diào)10元/噸，成交少。湛江：倉庫報(bào)價(jià)3640-3650元/噸，上調(diào)10元/噸，成交可以。新疆：烏魯木齊，新糖主流報(bào)價(jià)3500元/噸，上調(diào)40元/噸，成交少。上海：廣西新糖報(bào)價(jià)3750元/噸，持穩(wěn)，銷量一般。浙江：杭州，廣西糖報(bào)價(jià)3800元/噸，持穩(wěn)，銷量少；義烏，3810元/噸，持穩(wěn)，銷量一般；寧波，廣東、廣西糖報(bào)價(jià)3770-3780元/噸，持穩(wěn)，銷量一般。山東：濟(jì)南新糖3840元/噸；青州，新糖報(bào)價(jià)3830-3840元/噸；青島，新糖3780元/噸。報(bào)價(jià)持穩(wěn)。天津：廣西砂糖3750-3800元/噸，持穩(wěn)，成交少；綿糖3750-3800元/噸，成交清淡。

　　隔夜外盤商品市場大幅下滑，今日國內(nèi)商品出現(xiàn)整體性大幅度回落，一向獨(dú)立的白糖期貨吸引了一部分資金的介入，成交量及持倉量均有一定的回升，帶動價(jià)格出現(xiàn)小幅的反彈。不過基本面消息仍較為平淡，價(jià)格在這種局面下也較難出現(xiàn)大幅度的波動。短期鄭糖維持橫盤技術(shù)性整理，市場缺乏消息刺激，等待本周四云南召開的糖會上有關(guān)數(shù)據(jù)的出臺。從走勢上看，受益于穩(wěn)定的現(xiàn)貨支撐，本榨季近月合約糖價(jià)較為抗跌，橫盤走勢明晰；遠(yuǎn)月波動較大，但下方支撐較為穩(wěn)定，且受到一定資金量的追捧，中長期上漲趨勢良好，基本面向好發(fā)展，后市上漲空間仍然較大。短期內(nèi)建議短多操作。

　　通聯(lián)期貨黃金事業(yè)部 李甜甜 電話：021-68864419

　　天膠

　　周二，受東京膠深幅下挫利空影響，滬膠近遠(yuǎn)期大多數(shù)合約封于跌停，期價(jià)大幅收跌，處于單日深幅重挫性質(zhì)，成交縮減，持倉量大幅凈減，說明短線資金和中長線資金均以逢高沽空為主，且引發(fā)多頭大量投機(jī)資金主動止損斬倉、認(rèn)賠出局，期價(jià)中期走勢已由持續(xù)單邊上漲逆轉(zhuǎn)為深幅回落，其原因在于，美國及其余發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退嚴(yán)重，超過中國經(jīng)濟(jì)初步復(fù)蘇，美元避險(xiǎn)需求增強(qiáng)，引發(fā)商品投機(jī)性需求減弱，并全線重挫，天膠市場也同樣如此，供應(yīng)迎來旺季，汽車需求消費(fèi)依然疲軟，供需關(guān)系轉(zhuǎn)向偏空，天膠價(jià)格也將遇阻回落，后市短線還將持續(xù)下行，并尋求更低價(jià)位支撐作用，因此，投資者操作上宜以短線逢高沽空為主。

　　通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海

 

 

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