鋼 材高開(kāi)低走

　　【今日走勢(shì)】受外盤(pán)影響，今天螺紋鋼期貨0909合約開(kāi)于3628點(diǎn)，但全天震蕩走低，最終收于3593點(diǎn)，上漲2點(diǎn)，成交150420手，持倉(cāng)319090手，增加5628手。線(xiàn)材期貨走勢(shì)基本一致，最終收于3496點(diǎn)，下跌2點(diǎn)，成交12036手，持倉(cāng)39554手，減少740手。

　　【基本面信息】(1)央行6日發(fā)布的《2009年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，3月份貸款猛增一定程度上受到商業(yè)銀行季末考核等因素影響，有“沖時(shí)點(diǎn)”的成分。因此，央行認(rèn)為，4月份以至未來(lái)幾個(gè)月，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都需要一段時(shí)間“消化”。但下一階段如果國(guó)際金融危機(jī)繼續(xù)深化，則信貸仍需要一定力度的增長(zhǎng)。因此，近年信貸增量肯定會(huì)創(chuàng)歷史新高，這對(duì)于鋼材價(jià)格有一定的助長(zhǎng)作用。(2)數(shù)據(jù)顯示，今年4月全球新船成交訂單僅為12.7萬(wàn)載重噸，創(chuàng)今年以來(lái)新低，同比下降達(dá)97%，沒(méi)有任何復(fù)蘇跡象；而4月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，從乘聯(lián)會(huì)和廠(chǎng)家對(duì)終端市場(chǎng)的跟蹤看，近幾周廠(chǎng)家銷(xiāo)量始終較3月同期增長(zhǎng)達(dá)到12%左右，預(yù)計(jì)4月的廠(chǎng)家狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量有望接近66萬(wàn)臺(tái)，同比增速超過(guò)30%。從這兩個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，國(guó)際環(huán)境仍然悲觀(guān)，而我國(guó)內(nèi)需潛力較大，而建材主要用于國(guó)內(nèi)，對(duì)外部需求依賴(lài)度不高，因此我們認(rèn)為，基本面來(lái)說(shuō)鋼價(jià)下跌空間不大。

　　【技術(shù)分析】從60分鐘K線(xiàn)圖來(lái)看，今日高開(kāi)低走后，螺紋3590附近得到支撐，后期預(yù)計(jì)下行空間不大。

　　【操作建議】觀(guān)望，但價(jià)格接近3500附近可多單介入。

　　白 糖沖高回落

　　【今日走勢(shì)】今日鄭糖開(kāi)盤(pán)后小幅沖高，之后一路振蕩下行，午后持穩(wěn)，全天收于小陰星，成交量依然不高。鄭糖909開(kāi)于3860，最高達(dá)3882，最低為3855，報(bào)收于3858，持倉(cāng)量264162手，減少5968手。

　　【國(guó)際糖走勢(shì)】受基金和投機(jī)買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)，本周三ICE糖市原糖期貨價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。當(dāng)日0907期約糖價(jià)上漲21個(gè)點(diǎn)，收于15.36美分/磅，0910期約糖價(jià)同時(shí)上漲17個(gè)點(diǎn)，收于15.89美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國(guó)各地報(bào)價(jià)及成交情況如下：華東銷(xiāo)區(qū)基本持穩(wěn)，成交一般，華中銷(xiāo)區(qū)基本持穩(wěn)，銷(xiāo)量一般，西南銷(xiāo)區(qū)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，購(gòu)銷(xiāo)維持穩(wěn)定，華南糖市穩(wěn)中有跌，成交偏淡，北方市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有升，成交一般；廣西市場(chǎng)略有上調(diào)，成交一般，南寧現(xiàn)貨價(jià)3760元/噸，云南市場(chǎng)上調(diào)10元。

　　【技術(shù)分析】周K線(xiàn)MACD看，價(jià)格有回調(diào)要求

　　【操作建議】空單持有

　　(南華期貨張 健)

　　豆 類(lèi)高開(kāi)低走連豆持續(xù)震蕩

　　【今日走勢(shì)】今日連豆1001高開(kāi)低走，外盤(pán)的高位受阻使得內(nèi)盤(pán)亦上攻乏力，全天期價(jià)震蕩下行，雖午后一度展開(kāi)反攻，但尾盤(pán)的跳水依然使得期價(jià)收于日內(nèi)低點(diǎn)附近。主力A1001開(kāi)盤(pán)3525，最高3530，最低3482，收盤(pán)3484。收盤(pán)較昨日結(jié)算價(jià)下跌9點(diǎn)，持倉(cāng)增加1024張。

　　【CBOT】受油脂市場(chǎng)提振，美豆周三延續(xù)反彈走勢(shì)，原油價(jià)格的大幅上漲亦對(duì)期價(jià)構(gòu)成有力支撐，市場(chǎng)對(duì)下周月度供需報(bào)告利多預(yù)期逐漸在盤(pán)面釋放，但短期期價(jià)面臨本輪大跌38.2%技術(shù)位1120一線(xiàn)壓力，需關(guān)注期價(jià)能否有效突破。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)哈爾濱地區(qū)油廠(chǎng)報(bào)價(jià)在3200-3280元/噸之間，下游產(chǎn)品豆粕基本保持穩(wěn)定，局部地區(qū)出現(xiàn)50元左右的跌幅。豆油價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)中趨漲格局，漲幅多在200元/噸左右，周邊市場(chǎng)方面棕櫚油今日出現(xiàn)普遍性的上漲，漲幅在150-500元不等。

　　有消息稱(chēng)國(guó)儲(chǔ)將以每噸4,000元人民幣的價(jià)格收儲(chǔ)今年收獲的油菜籽,收購(gòu)價(jià)低于去年每噸4,400元收購(gòu)價(jià)約10%,但即便加上運(yùn)費(fèi)及9%進(jìn)口稅的成本,加拿大油菜籽因含油量更高,對(duì)于中國(guó)買(mǎi)家而言依然具有吸引力。目前菜油廠(chǎng)多保持觀(guān)望等待消息的確認(rèn)。如收儲(chǔ)價(jià)格確實(shí)，由此導(dǎo)致的菜油價(jià)格下滑將對(duì)豆油進(jìn)而大豆產(chǎn)生連帶壓力。

　　今晚將公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)測(cè)大豆、豆粕、豆油的出口量分別在50-90萬(wàn)噸、12.5-22.5萬(wàn)噸、1-2.5萬(wàn)噸。本周出口銷(xiāo)售報(bào)告將進(jìn)一步驗(yàn)證中國(guó)采購(gòu)團(tuán)的實(shí)際影響。

　　【技術(shù)分析】美豆逼近本輪大跌38.2%技術(shù)位壓力，上行突破需外界有力因素刺激，連豆始終難以擺脫前高壓力威脅，但下方均線(xiàn)系統(tǒng)支撐依舊，短期依舊呈現(xiàn)震蕩格局。

　　【操作建議】多單依托3465一線(xiàn)謹(jǐn)慎持有(王晨希)

　　早秈稻低開(kāi)小幅沖高

　　【今日走勢(shì)】今日鄭州早秈稻主力合約909開(kāi)于2037，早盤(pán)震蕩沖高，日內(nèi)最高至2044。全天成交依舊清單，價(jià)格波動(dòng)幅度不大，區(qū)間震蕩為主。當(dāng)日成交僅6798手，與昨日基本持平，持倉(cāng)量11118手，增倉(cāng)1152手。

　　【重要資訊】目前國(guó)家發(fā)改委正全力研究當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，就如何擴(kuò)大外貿(mào)出口、促進(jìn)區(qū)域發(fā)展、改善消費(fèi)環(huán)境，擴(kuò)大就業(yè)，提高農(nóng)民收入等進(jìn)行全面調(diào)研與深入分析。而作為刺激內(nèi)需增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性措施，由國(guó)家發(fā)改委牽頭起草的收入分配改革方案已初步擬定，有望今年出臺(tái)。國(guó)家發(fā)改委正在全面調(diào)研宏觀(guān)形勢(shì)，各司局分到相應(yīng)任務(wù)，按職能分工，分別寫(xiě)出形勢(shì)分析報(bào)告，并提出相應(yīng)政策建議。按規(guī)劃，五月下旬匯總到國(guó)家發(fā)改委綜合司，為下一步宏調(diào)作參考。

　　【基本面分析】據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，江西九江糧食批發(fā)市場(chǎng)08年本地產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷批發(fā)價(jià)1880元/噸，與昨日持平，2008年本地產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷批發(fā)價(jià)1920元/噸，與昨日持平，08年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)2720元/噸，與昨日持平，08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)3060元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局3級(jí)晚秈稻谷收購(gòu)價(jià)1900元/噸，與昨日持平，3級(jí)早秈稻谷收購(gòu)價(jià)1800元/噸，與昨日持平，3級(jí)秈糯稻谷收購(gòu)價(jià)1840元/噸，與昨日持平，標(biāo)一早秈米出廠(chǎng)價(jià)2660元/噸，與昨日持平，標(biāo)一晚秈米出廠(chǎng)價(jià)2860元/噸，與昨日持平。

　　【技術(shù)分析】成交量萎縮，市場(chǎng)觀(guān)望

　　【操作建議】日內(nèi)短線(xiàn)

　　(南華期貨徐樂(lè)津)

　　強(qiáng)麥小幅下跌

　　【今日走勢(shì)】今日早盤(pán)小麥主力909小幅高開(kāi),開(kāi)盤(pán)之后振蕩下行,但波動(dòng)幅度很小,直到收盤(pán),最終909小麥?zhǔn)沼?118，較昨日收盤(pán)價(jià)收低3個(gè)點(diǎn)，日增倉(cāng)356手。

　　【CBOT】美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收高,受空頭回補(bǔ)和大豆期貨強(qiáng)勁的升勢(shì)惠及.CBOT-5月小麥期貨合約收高6-1/4美分,收?qǐng)?bào)每蒲式耳5.47-3/4美元.分析機(jī)構(gòu)InformaEconomics預(yù)計(jì)今年美國(guó)冬麥產(chǎn)量為15.35億蒲式耳,較去年減少3.33億.美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售緩和全球小麥庫(kù)存充裕,限制了小麥的漲幅.今日CBOT小麥期貨的預(yù)估成交量為40,993口.

　　【基本面】 5月6日山東省德州市糧食局08年本地產(chǎn)3級(jí)白小麥到廠(chǎng)價(jià)1940元/噸，普通粉出廠(chǎng)價(jià)2280元/噸，臨沂國(guó)家糧油批發(fā)市場(chǎng)2級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1860元/噸，3級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格1820元/噸，河北雞澤縣糧食局08年本地產(chǎn)3級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格1810元/噸，特制一級(jí)小麥粉出庫(kù)價(jià)2210元/噸，特制二級(jí)小麥粉出庫(kù)價(jià)2110元/噸，標(biāo)準(zhǔn)粉出庫(kù)價(jià)2010元/噸，江蘇徐州08年本地產(chǎn)2級(jí)普通白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1800元/噸，特制一級(jí)小麥粉出廠(chǎng)價(jià)2340元/噸，特制二級(jí)小麥粉出廠(chǎng)價(jià)2140元/噸.

　　【技術(shù)分析】今日小麥小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期小麥價(jià)格維持低位波動(dòng)， 909小麥價(jià)格區(qū)間大致在2100-2150之間。

　　【操作建議】空單逢低減持。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　金屬繼續(xù)反彈

　　【外盤(pán)走勢(shì)】周二LME三月銅震蕩下跌，收于4530美元，下跌90美元；COMEX-7月期銅收漲10.45美分，5%，收?qǐng)?bào)每磅2.1870美元，此為4月17日來(lái)最高收盤(pán)水準(zhǔn)。今日盤(pán)中2.0610-2.1935之間交投。LME三個(gè)月期鋅日中一度走高至1,604美元，收盤(pán)走高67美元，收?qǐng)?bào)于1,597美元。

　　【今日走勢(shì)】

　　期銅主力908合約在5月7日以39,200元/噸開(kāi)盤(pán)，收至38,210元/噸，上漲690元/噸；漲幅0.16%，成交量90070手，持倉(cāng)增加1428手至91216手?，F(xiàn)貨905合約收于39,200元/噸，上漲410元/噸。期鋁主力908合約在5月7日以13,000元/噸開(kāi)盤(pán)，收至12,845元/噸，上漲20元/噸；現(xiàn)貨905合約收于12,890元/噸，上漲35元/噸。

　　期鋅主力合約0908在5月7日星期四以13,480元/噸開(kāi)盤(pán),收至13,210元/噸，較5月6日上漲260元/噸；現(xiàn)貨0905合約收于13,150元/噸，較5月6日上漲240元/噸。

　　【基本面分析】

　　LME銅庫(kù)存增加7,225噸，至402,150噸，為4月初來(lái)首次增加。而且取消倉(cāng)單由周二的79,450噸降至71,225噸；鋁庫(kù)存自9月中已上漲超過(guò)三倍，至378萬(wàn)噸的紀(jì)錄高位，且?guī)齑嬖鰟?shì)沒(méi)有放緩的跡象。鋅庫(kù)存減少42600噸，總量達(dá)到324125噸；升貼水方面，銅昨日為0，鋁現(xiàn)貨升水37美元/噸，鋅現(xiàn)貨升水25美元/噸。美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份工廠(chǎng)訂單下降0.9%，這是美國(guó)工廠(chǎng)訂單近8個(gè)月來(lái)第七次下降，2月份的數(shù)據(jù)向下修正后為上升0.9%，初步數(shù)據(jù)為上升1.8%。美國(guó)ADP報(bào)告周三顯示，4月美國(guó)民間就業(yè)人口減少49.1萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的減少65萬(wàn)。且降幅為2008年11月以來(lái)最低，由于近期美國(guó)周度申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)亦有所好轉(zhuǎn)，暗示明天將出爐的美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或好于預(yù)期.數(shù)據(jù)公布后，歐股擴(kuò)大漲幅。2008年3月以來(lái)首次超過(guò)豐田汽車(chē)。各大公司的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)如下：秘魯3月銅和鋅產(chǎn)量下降，3月銅產(chǎn)量同比下降1.33%，至104,462噸；鋅產(chǎn)量同比減少9.73%至118,817噸。受全球經(jīng)濟(jì)低迷影響，秘魯多數(shù)金屬的出口價(jià)格大幅下降。金屬出口占秘魯總體出口的半數(shù)以上，是政府收入的最大來(lái)源。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面，國(guó)家電網(wǎng)公司調(diào)度中心的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)發(fā)電量2747.63億千瓦時(shí)，同比下降3.55%。較3月份發(fā)電量有大幅下滑。此前，工業(yè)和信息化部于4月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~3月，全國(guó)全社會(huì)用電量7809.90億千瓦時(shí)，同比下降4.02%，其中3月當(dāng)月用電量2833.89億千瓦時(shí)，同比下降2.01%。近日進(jìn)口鋅錠的流通量不大，主要還是前期比較滯銷(xiāo)的納米比亞鋅。而上游廠(chǎng)家結(jié)束交儲(chǔ)后放貨的量并沒(méi)有明顯加大，供需情況表現(xiàn)平衡?，F(xiàn)鋅市場(chǎng)，基于前日的疲軟，上?，F(xiàn)貨鋅價(jià)報(bào)12850，較前日微跌50元/噸，但隨著下午期盤(pán)揚(yáng)升，持貨者低價(jià)惜售等待今日重返13000元。滬鋅主力昨日在五日均線(xiàn)上方收高逾1%，持倉(cāng)增加七千余手，預(yù)計(jì)短期在市場(chǎng)氣氛向好以及現(xiàn)貨市場(chǎng)惜售支撐下重心進(jìn)一步上移，

　　【技術(shù)分析】銅：從技術(shù)分析來(lái)看，LME銅受到支撐強(qiáng)勁反彈，而且反彈有望延續(xù)銅價(jià)有繼續(xù)反彈可能，下一步阻力將位于4560美元處。滬銅目前形態(tài)與LME銅形態(tài)相仿，下一步強(qiáng)阻力將位于40600元處；多空雙方紛紛加倉(cāng)，空方持倉(cāng)稍多，后市銅價(jià)可能面臨調(diào)整走勢(shì)，操作上建議多單逐步離場(chǎng)。

　　鋁：本次反彈將可以達(dá)到1530美元的位置；滬鋁或?qū)⒀葑優(yōu)閰^(qū)間震蕩走勢(shì)。

　　鋅：LME期鋅有望在1390一線(xiàn)獲得短暫的支撐，短線(xiàn)仍有反彈空間，滬鋅短期維持反彈，但謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　(南華期貨 張紅敏)

　　天膠 高開(kāi)低走

　　【今日走勢(shì)】周四滬膠909合約高開(kāi)后震蕩回落，909合約收于15560，漲140點(diǎn)，持倉(cāng)量減少1.5萬(wàn)至15.5萬(wàn)手，成交放量。

　　【基本面分析】印度橡膠協(xié)會(huì)一官員5月6日表示，印度4月天然橡膠產(chǎn)量較2008年同期下降9.2%，至5.2萬(wàn)噸，因南部Kerala州主要橡膠產(chǎn)區(qū)天氣干旱。同時(shí)，4月橡膠消費(fèi)略微改善，增加至7.3萬(wàn)噸，2008年4月為70,025噸。該官員還表示，來(lái)自輪胎業(yè)和非輪胎業(yè)的橡膠需求緩慢改善。消費(fèi)增長(zhǎng)亦推動(dòng)進(jìn)口，4月印度天然橡膠進(jìn)口量較2008年同期增加近86%，至8,155噸。但與2008年4月出口的3,690噸相比，印度4月天然橡膠出口量大幅下降至653噸。

　　【技術(shù)分析】前期那波反彈已經(jīng)向16000的縱深挺進(jìn)，但季節(jié)性的壓力正在逐步弱化市場(chǎng)對(duì)供求的階段性預(yù)期，我們預(yù)期在接下來(lái)的一兩個(gè)月里時(shí)間的天平會(huì)逐漸向空頭傾斜。但是季節(jié)性調(diào)整的背景依然缺乏基礎(chǔ)，我們預(yù)期5月份是季節(jié)性迷思的一個(gè)月。

　　【操作建議】短線(xiàn)交易。(南華期貨 金曙光)

　　05月07日第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)小幅下挫。第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于1220.09點(diǎn)，下跌1.98點(diǎn)，工業(yè)品指數(shù)收于1702.75點(diǎn)，上漲2.51點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于893.41點(diǎn)，下跌5.62點(diǎn)。

　　今日工業(yè)品漲跌互見(jiàn)，橡膠、鋁和PTA小幅下挫，銅、鋅和塑料小幅上漲，工業(yè)品指數(shù)上漲2.51點(diǎn)。受工人罷工和美國(guó)4月就業(yè)人數(shù)好轉(zhuǎn)的影響，上海期銅5月7日大幅高開(kāi)，盤(pán)中震蕩下滑，收盤(pán)有所上漲，市場(chǎng)交投保持活躍。隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季的來(lái)臨，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)廠(chǎng)商備貨基本上在5月中下旬結(jié)束，缺乏中國(guó)買(mǎi)盤(pán)的介入，國(guó)際銅價(jià)料難以維持目前的高位。不過(guò)，近期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和信貸環(huán)境的轉(zhuǎn)好提振了銅市的需求前景，料將繼續(xù)對(duì)銅價(jià)提供支撐。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見(jiàn)，豆粕、豆油、大豆和強(qiáng)麥小幅下挫，白糖和棉花則小幅上漲，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌5.62點(diǎn)。大豆期貨低走，美豆舊作庫(kù)存緊張、中國(guó)需求強(qiáng)勁及阿根廷大豆減產(chǎn)為大豆價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)支撐。美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月供需報(bào)告將在下周公布，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該報(bào)告數(shù)據(jù)利多，因此，在報(bào)告出臺(tái)前，市場(chǎng)做空意愿不強(qiáng)。美農(nóng)業(yè)部即將公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期截至4月30日當(dāng)周，大豆出口銷(xiāo)售在50-90萬(wàn)噸，豆粕12.5-22.5萬(wàn)噸，豆油1.0-2.5萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，大豆現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有升，外盤(pán)的持續(xù)走高令進(jìn)口大豆成本大幅攀升，國(guó)產(chǎn)大豆的價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。同時(shí)，國(guó)家擴(kuò)大收儲(chǔ)的政策也為市場(chǎng)提供利好支撐。

　　今周四美國(guó)將公布銀行壓力測(cè)試結(jié)果，而這將考驗(yàn)美國(guó)銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)考查是不是需要更多的資金注入。大宗商品維持上漲走勢(shì)，第一財(cái)經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)有望繼續(xù)走強(qiáng)。

 

 

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