白 糖：振 蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后一路振蕩下行，波動較小，成交量也有所萎縮，全天收于小陰線。鄭糖1001開于4178，最高達(dá)4188，最低為4163，報收于4168，持倉量248550手，增加8812手。

　　【國際糖走勢】由于投資者在糖價經(jīng)過連續(xù)8個交易日上漲后進(jìn)行獲利回吐，周五ICE糖市原糖期貨價格全線回落。當(dāng)日0907期約糖價下跌22個點，收于15.27美分/磅，0910期約糖價同時下跌20個點，收于15.82美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)基本持穩(wěn)，成交略顯清淡，華中銷區(qū)基本持穩(wěn)，銷量一般，西南銷區(qū)報價穩(wěn)中見跌，銷售低靡，華南糖市穩(wěn)中有跌，成交不一，北方市場報價大體持穩(wěn)，成交乏量；廣西市場基本持穩(wěn)，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價3750元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術(shù)分析】周K線MACD看，價格有回調(diào)要求

　　【操作建議】空單持有南華期貨張 健)

　　豆 類：低開低走，增倉放量

　　【今日走勢】今日連豆低開低走，小節(jié)后維持橫盤震蕩走勢，終盤以一根光頭小陰線報收。A001開盤3482，最低3410，最高3487，收盤3410，較昨日結(jié)算價下跌59個點。

　　【CBOT】受基本面、技術(shù)面及周邊市場支撐，周五CBOT大豆期貨市場收高。

　　【基本面分析】國內(nèi)現(xiàn)貨方面，今日產(chǎn)區(qū)大豆穩(wěn)中有升，部分地區(qū)因為當(dāng)?shù)卮蠖馆^少，導(dǎo)致收購困難。而國內(nèi)部分港口進(jìn)口大豆分銷價格穩(wěn)定，總體在3500元/噸左右。國際方面，美國時間5月12日(本周二)USDA將公布月度供需報告，市場預(yù)估美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為0.86-1.48億蒲式耳，平均預(yù)測值為1.30億蒲式耳，而去年同期為2.05億蒲式耳，市場普遍預(yù)期該報告數(shù)據(jù)將利多。另外，據(jù)Informa機構(gòu)周五公布的報告數(shù)據(jù)顯示，2009年美國大豆總面積預(yù)計為7830萬英畝，高于去年的7570萬英畝水平。而南美地區(qū)大豆產(chǎn)量再度堪憂，據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部秘書處預(yù)期2008/09市場年度產(chǎn)量僅為3300萬噸，比上一年度產(chǎn)量削減了28.6%，而巴西國家商品供應(yīng)公司也下調(diào)該國2008/09年度大豆產(chǎn)量至5,760萬噸，這將繼續(xù)給予美豆以支撐。后市重點關(guān)注USDA月度供需報告對市場的指引。

　　【技術(shù)分析】今日連豆主力增倉放量，期價下跌，但從走勢來看，后市下行空間比較有限。

　　【操作建議】觀望或短線操作，前期多單減磅持有。(南華期貨黃銀燕)

　　PTA

　　期價弱勢繼續(xù)，現(xiàn)貨受累下跌

　　【今日走勢】今日PTA909開于7170，最終收于7128，較上一交易日下跌34，日內(nèi)最高至7250，最低至7122，日均價較上一交易日小幅上升18，總計成交417732手，持倉量為120900手，較上一交易日增加5124。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合約收于58.63美元/桶，較上一交易日上漲1.92；Brent原油主力合約收于58.14美元/桶，較上一交易日上漲1.67；日本石腦油日均價為475美元/桶，較上一交易日下跌12；FOB韓國MX日均價為710美元/桶，較上一交易日上漲5；FOB韓國PX日均價為1149美元/桶，較上一交易日下跌5。今日:一周剛開盤，PTA市場仍延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，主要是受PX及期貨跌勢影響，內(nèi)盤主流商談價格在7600-7650元/噸；而外盤方面，個別賣家報價在920美元/噸，無明確成交聽聞。MEG市場因詢盤增多，市場價格呈現(xiàn)微微向上走勢，內(nèi)盤部分賣家試探性報價在4700元/噸，主流商談成交在4550-4600元/噸，小單略高在4600-4650元/噸；而外盤個別報價在560-565美元/噸，個別工廠詢盤較低在550美元/噸左右，主流商談在555-560美元/噸。

　　聚酯方面，今日聚酯行情繼續(xù)走弱，部分廠家產(chǎn)品價格有50-150元不等的下調(diào)，市場產(chǎn)銷清淡，下游接盤意向不高。

　　消息面:

　　本周部分華東聚酯原料貿(mào)易商報價：PTA7800元/噸，較上周上漲300元；MEG4650元/噸，較上周下跌50元。

　　一MEG主要供應(yīng)商09年6月亞洲合同倡導(dǎo)價620美元/噸(CFR，L/C90天)，較上月上漲40美元/噸。

　　【總評】今日現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢局勢，早盤在華東聚酯原料貿(mào)易商報價高出的形勢下，PTA早盤一度沖高至7250，隨后再度被打壓震蕩下行。PX原料供應(yīng)預(yù)期上升，價格繼續(xù)走弱，加之，據(jù)CCF統(tǒng)計顯示今日PTA生產(chǎn)負(fù)荷再度增加12至85，使得目前PTA多頭跟進(jìn)相對缺乏信心。

　　【操作建議】觀望

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　獲利了結(jié) 塑料減倉下行

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907大幅高開，全天震蕩下行，尤其是臨近尾盤下錯幅度加大。聚乙烯此波上漲行情主要是受原油強勁上漲以及樂觀的經(jīng)濟面情緒推動，但是現(xiàn)貨市場未能實質(zhì)性好轉(zhuǎn)將令多頭恐高，推漲過程中會伴隨著獲利了結(jié)帶來的壓力。后市如何演繹關(guān)鍵還是看原油走勢。主力合約0907開于9900，收于9705，最高9995，最低9690，收跌50，成交669916手，持倉103914手，日減倉31246。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場今日較上周報價有明顯上漲，主要是周末商家受近期原油、期貨大幅上漲影響提高報價。詢盤略有轉(zhuǎn)好，成交依舊不多。齊魯化工城PE市場早間報價基本與周末持平，下游工廠/中間商有詢盤，但由于齊魯石化開車在即，對下游需求的擔(dān)憂，不敢大量接盤。7042報9680元/噸。中原LLDPE市場上午價格略有報高，但詢盤氣氛不濃，暫時成交不多。7050報9550-9570元/噸。華東LLDPE市場今日需求增多，成交轉(zhuǎn)好。貿(mào)易商主動提高報價，但下游工廠抵觸明顯，高價問成交不暢，市場貨源基本正常。余姚PE市場價格開始走高，下游工廠對價格的敏感性仍很高，出于出貨壓力，貿(mào)易商提價非常謹(jǐn)慎。7042報9700元/噸。華南LLDPE市場今日延續(xù)周末行情，受原油、期貨上漲拉動明顯。雖然市場詢盤轉(zhuǎn)好，但成交仍顯清淡。貿(mào)易商多在等待廠家結(jié)算，出貨意向亦不高。廣州PE市場今日線性價格略有報高，幅度在100元/噸左右，相對好成交，周一買賣雙方觀望較濃，商家信心仍顯不足。7042報9550-9600元/噸。

　　【技術(shù)分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口擴大跡象；從日K線上看，有跳出盤整局面跡象，15分鐘走勢擺脫頂部整理，實現(xiàn)突破。

　　【操作建議】多單減持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　市場做多信心不足

　　【今日走勢】雖然外盤油價在上周五飆升至58美元/桶之上，今日國內(nèi)燃料油依然走低。究其原因是需求善未好轉(zhuǎn)，缺乏做多主力。

　　【明日預(yù)測】今日的一個有趣現(xiàn)象是華泰興出現(xiàn)在908合約的多頭主力席位。這或許可以解釋為做空信心開始動搖，正在等待某些機會，適時轉(zhuǎn)空為多。

　　【國際能源】周五紐約商交所(NYMEX)原油期貨市場價格飆升至6個月新高，此前公布的最新美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟危機可能即將觸底。

　　【原油預(yù)測】因預(yù)期上周五原油期價的飆升在今日將會得到修正，因此今日電子盤價格有所回落。而明日EIA月報即將出臺，近期原油價格的上漲主要是投資者對經(jīng)濟恢復(fù)的信心增強，從而吸引資金的流入，但缺乏基本面的支撐。所以一旦月報數(shù)據(jù)利多，則原油爆發(fā)性上漲的時刻即將到來。而就算數(shù)據(jù)差強人意，那么由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的支撐，期價回落的幅度也將有限。

　　【技術(shù)分析】期價處于布林上升通道

　　【操作建議】逢低入場(南華期貨盧惠麗)

　　金屬逢前期高點反彈受阻

　　【外盤走勢】基本金屬周五漲跌不一。LME期銅沖高回落，因需求憂慮持續(xù)，令期銅失守稍早的升幅。金融市場正在對全球經(jīng)濟復(fù)蘇越來越有信心，但需求真正復(fù)蘇的跡象仍不多，且來自中國的支撐性買盤可能減少。三個月期銅收報每噸4,680美元，周四收報4,715美元，盤中高點在每噸4,818.75美元。LME三個月期鋁上周五收報1540美元，較上周四下跌28美元：LME鋅在突破1600點后一度上行至高位1640點，但在高位遭到大拋壓，且周邊品種下跌拖累走低，最后收于1560點較前一交易日下跌23點。

　　【今日走勢】上海金屬市場今日震蕩走弱，尾盤下跌速度加快，銅鋅市場收成大陰線，鋁微跌。具體交易數(shù)據(jù)如下：

　　期銅主力908合約今日大跌3.87%，收報36790元/噸，較上一個交易日跌1480元，成交910042手，較上日大減，持倉增加4756手，總持倉228402手。

　　期鋁主力908合約今日以12880元/噸開盤，盤中擊破均線支撐，收報12750元/噸價位，持倉減少1690手，為85772手，總成交量為63390手，較上一交易日大幅減少。

　　期鋅主力合約0908今日開始均線拐頭向下，12500一線遇到支撐，收報12575元/噸，跌4.01%，持倉增加4334手，為127850手，總成交量為268334手，較上一個交易日大減。

　　【基本面分析】

　　LME庫存減少4900噸，總庫存跌破39萬噸至38.9萬噸，但注銷倉單較上周有所回落占18.75%，鋁庫存增加13825噸，至390萬噸的紀(jì)錄高位。LME庫存增加675噸，總庫存量至32.6萬噸，注銷倉單量至4.83%?，F(xiàn)貨對三月升水跌落至-9美元；LME鋁庫存持續(xù)增加，周四再次增加5000噸，龐大庫存始終壓制鋁價反彈，后期會繼續(xù)打壓鋁市。倫敦市場上鋅的注銷倉單銳減至15675的水平，庫存也出現(xiàn)小幅上漲。英國及歐洲央行公布利率，最需關(guān)注的是其量化寬松政策的公布，英國將提高公債購買計劃500億英鎊(750億美元) ，總額增至1250億英鎊。歐洲央行也開始其非傳統(tǒng)的流動性政策，宣布計劃出資600億歐元購買銀行擔(dān)保證券，以抵押及公共部門借款支撐。中國人民銀行表示，由于全球央行均采取寬松貨幣政策，擔(dān)憂潛在通脹率將上升，英國及歐洲央行注入1550億美元于金融體系使擔(dān)憂升溫。中國擔(dān)憂美元貶值，以及潛伏的通脹壓力增長，這也是近期國儲收購及購買固定資產(chǎn)的原因之一。由于各央行仍認(rèn)為需要對銀行系統(tǒng)注資，中國迅速調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)將持續(xù)進(jìn)行。河南省政府支持率冶煉企業(yè)經(jīng)營。據(jù)河南官方報道，地方政府選擇了13家鋁冶煉企業(yè)將在未來的6個月內(nèi)收購了50萬噸的鋁。這個計劃同時也支撐了鋁企業(yè)重啟閑置產(chǎn)能，提高鋁使用率。我們認(rèn)為這個最終對于市場是不利的消息，因為50萬噸的鋁只是轉(zhuǎn)移庫存，而不是消耗掉，最終還是會回流至市場壓制未來鋁價的復(fù)蘇。地方政府增加50萬噸的庫存后使得中國鋁的總庫存達(dá)到140萬噸。全球鋁庫存自今年起增加150萬噸，超過2008年全年總量。截止5月5日CFTC基金持倉的多頭再次減倉近1千手，顯示短期內(nèi)資金面并不看好目前金屬市場，但是國內(nèi)滬銅資金推動的痕跡明顯，主力多頭和空頭的輪換更是增添市場波動的幅度，然而國內(nèi)金屬銅價臨近4萬高壓區(qū)時，多頭推動上漲的意愿不強，資金流出現(xiàn)象比較頻繁。國家統(tǒng)計局5月11日消息，2009年4月份有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)出廠價格同比下降25.7%。其中，鋁下降17.3%，鉛下降36.3%，鋅下降35.6%，銅下降38.0%。有色金屬材料類購進(jìn)價格4月同比下降29.0%。

　　【技術(shù)分析】銅：從技術(shù)分析來看，LME銅受到前期高點壓制，4890為下一個阻力位。滬銅目前形態(tài)與LME銅形態(tài)相仿，下一步強阻力將位于40600元處；操作上建議多單逐步離場。

　　鋁：LME鋁的雙底形態(tài)逐漸形成，均線系統(tǒng)向上發(fā)散良好；滬鋁仍將區(qū)間震蕩走勢。

　　鋅：LME期鋅有望在1390一線獲得短暫的支撐，短線仍有反彈空間，滬鋅短期維持反彈，但謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險。

　　【操作建議】多單可離場，但注意控制風(fēng)險。

　　(南華期貨 張紅敏)

　　早秈稻：窄幅波動

　　【今日走勢】今日鄭州早秈稻主力合約909開于2040，即為日內(nèi)最高點。全天維持沿均線上下窄幅波動走勢，最低2035，收于2038。當(dāng)日成交僅2294手，成交量繼續(xù)大幅萎縮，持倉量9148手，減倉428手。整體觀望范圍較濃，投資者關(guān)注度不高。

　　【重要資訊】國家統(tǒng)計局今日公布，4月份，居民消費價格總水平同比下降1.5%。其中，城市下降1.7%，農(nóng)村下降1.0%；食品價格下降1.3%，非食品價格下降1.5%；消費品價格下降1.5%，服務(wù)項目價格下降1.4%。從月環(huán)比看，居民消費價格總水平比3月份下降0.2%；食品價格下降0.8%，其中鮮菜價格下降4.9%，鮮蛋價格上漲2.7%。4月份，工業(yè)品出廠價格同比下降6.6%；原材料、燃料、動力購進(jìn)價格下降9.6%。1-4月份累計，工業(yè)品出廠價格同比下降5.1%，原材料、燃料、動力購進(jìn)價格下降7.7%。

　　【基本面分析】據(jù)市場監(jiān)測，糧油市場上的稻谷市場收購價格受銷區(qū)市場需求拉動略顯攀升走勢，大米市場價格依舊處在平走態(tài)勢，再顯“稻強米弱”格局。近期廣東、福建等市場對產(chǎn)于江西的稻谷需求呈強，本地早晚稻的市場收購價格也再現(xiàn)攀升走勢。私營加工業(yè)主收購2008年產(chǎn)早秈稻的最低收購價格在94元/百斤，較上期漲4.37%，最高的收購價格在96元/百斤，較上期漲4.34%。普通型早秈米的批發(fā)價格在1.38-1.40元/斤，金優(yōu)402的批發(fā)價格在1.43元/斤。

　　【技術(shù)分析】成交量萎縮，市場觀望

　　【操作建議】觀望(南華期貨徐樂津)

　　玉米：弱勢游離

　　【今日走勢】今日玉米高開低走，開盤期價順價下滑，盤中再次觸及1654，尾盤期價脫離日內(nèi)低點。主力合約909開盤于1665，收于1660，較上一交易日結(jié)算價漲1點，總持倉增加了1160張。

　　【CBOT】

　　周五，CBOT玉米繼續(xù)上漲，東部繼續(xù)推遲的播種進(jìn)度以及資金的明顯追捧令期價繼續(xù)走高，期價也突破了自二月來的高點，反彈力度十足，未來有進(jìn)一步上行欲望。

　　5合約開盤于404.4美分，下破404.4美分，收于414.0，漲9.2。

　　7合約開盤于410.6美分，下破410.2美分，收于421.0，漲9.0。

　　【基本面分析】

　　黃淮地區(qū)價格回落，廣西價格繼續(xù)平穩(wěn)。周末期間黃淮地區(qū)玉米市場整體平穩(wěn)，局部略有回落。

　　山西玉米市場平穩(wěn)。運城批發(fā)市場2級玉米入廠價格1430元/噸。河北部分地區(qū)玉米市場整體平穩(wěn)。張家口冀北糧油批發(fā)市場2級玉米出庫價1500元/噸，持平;秦皇島加工企業(yè)2級玉米到廠價1600元/噸，持平;山東部分地區(qū)玉米略有下降。德州2級玉米到廠價1490元/噸，比上周下降10元/噸。河南部分地區(qū)玉米板價平穩(wěn)，收購價格略有回落。南陽儲備企業(yè)2級玉米火車板價1550元/噸，下降10元/噸;

　　廣西省桂平地區(qū)玉米市場價格保持平穩(wěn)。

　　國標(biāo)二等玉米市場銷售價格為1600元/噸，與上周初持平，容重在685以上，自然水分，產(chǎn)地為廣西百色(資料來源：飼料信息網(wǎng))【技術(shù)分析】

　　今日玉米繼續(xù)保持弱勢整理，目前已經(jīng)連續(xù)5個交易日收出整理小K線，市場參與熱情不高，觀望情緒依然存在，但隨著時間的推移，防止單日出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。

　　【操作建議】連玉米繼續(xù)弱勢整理，市場觀望情緒未改，操作上中長線繼續(xù)觀望，短線依托周K線逢高拋空！(南華期貨：劉憲偉)

　　鋼材：高開震蕩

　　【今日走勢】螺紋鋼0909合約今日微幅高開后迅速拉升至高位，最高觸及3678元的上市來最高價，之后受阻回落縮減漲幅，收盤漲37元報3639元。今日合約成交大增至33.5萬手，持倉量增16000手至339154手。線材0909合約今日高開后一度跳水至3515元的日內(nèi)最低，但又迅速拉升至高位，之后便維持高位震蕩，收盤漲34元報3537元。今日合約成交量有所回升，至19872手，持倉略減134手至38766手。

　　【基本面信息】中國國家統(tǒng)計局今日發(fā)布了4月份的居民消費價格指數(shù)CPI和工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI。數(shù)據(jù)顯示4月份CPI同比下降1.5%，環(huán)比下降0.2%，為連續(xù)第三個月負(fù)增長。4月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI同比下滑6.6%，為連續(xù)五個月下跌。雖然近期商品市場價格出現(xiàn)反彈，但由于翹尾因素的影響，仍沒有扭轉(zhuǎn)CPI和PPI雙雙下降的趨勢，通縮的壓力猶存。但預(yù)計隨著翹尾因素的消失，CPI和PPI或?qū)⒅饾u恢復(fù)正常增長。工信部發(fā)布了我國鋼鐵行業(yè)2009年第一季度運行情況，報告顯示，第一季度粗鋼產(chǎn)量增長1.39%至12744.35萬噸，表觀消費同比增7.08%至12632.37萬噸，鋼鐵生產(chǎn)總量過剩，國內(nèi)需求疲弱；同時國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品出口大幅下滑，一季度出口鋼材僅513.67萬噸，同比減624萬噸，致使國內(nèi)供需矛盾加?。昏F礦石進(jìn)口亦大幅增加，使得國內(nèi)供應(yīng)過剩加??；鋼鐵企業(yè)仍處于整體虧損狀態(tài)。

　　【技術(shù)分析】螺紋鋼主力909合約數(shù)次沖擊3650元一線均未能最終成功，顯示該處壓力巨大，后市可能會在3600元至3650元之間震蕩；線材合約今日上攻遭遇了阻力回落，后期或?qū)⒗^續(xù)小幅回落。

　　【操作建議】建議區(qū)間操作。

　　05月11日第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)大幅下挫。第一財經(jīng)?南華期貨商品綜合指數(shù)收于12198.04點，下跌32.38點，工業(yè)品指數(shù)收于1665.25點，下跌61.04點，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于882.00點，下跌17.82點。

　　今日工業(yè)品全線下跌，銅、橡膠和鋅的跌幅較大，工業(yè)品指數(shù)大跌61.04點。上海期銅5月11日低開低走，全線大幅下挫，盤中交投較為溫和，持倉量有所減少。國內(nèi)首例甲型H1N1病例出現(xiàn)造成國內(nèi)期貨商品多數(shù)價格的回落，其影響力主要在于心理上的恐慌，可能抑制國內(nèi)的物流與生產(chǎn)活動，預(yù)計后市銅價格還有下挫空間。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品全線下跌，豆粕、棉花和油脂類下跌幅度較大，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌17.82點。因中國內(nèi)地出現(xiàn)豬流感病例，導(dǎo)致豆粕等農(nóng)產(chǎn)品今天開盤后大幅跳水，豆粕909期價跳低2820開盤后一路繼續(xù)探低，最低至2721，獲得支撐后有所反彈，期價目前在2745左右徘徊，市場正在衡量此次事件對期價的沖擊力度，總的來看，豆粕基本面偏空，短期內(nèi)可能延續(xù)疲軟走勢。

　　今天期價的恐慌下落應(yīng)該只是一個短暫的調(diào)整而已，大宗商品后市將有可能震蕩盤升，重回升勢。

 

 

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