國(guó)慶長(zhǎng)假期間外盤(pán)先在歐債危機(jī)的影響下連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)回落，但隨后所受影響逐漸減弱，原糖期價(jià)有所反彈。目前國(guó)際食糖市場(chǎng)暫時(shí)未出現(xiàn)新的足以影響糖價(jià)未來(lái)走勢(shì)的新消息，基本面上與前期一致，即由巴西供應(yīng)逐漸過(guò)渡到北半球供應(yīng)，而甜菜糖出現(xiàn)全球范圍的大幅增產(chǎn)。從盤(pán)面上看，ICE糖價(jià)在從30美分高位大幅回落之后，也開(kāi)始有所企穩(wěn)，基金買盤(pán)出現(xiàn)增多跡象。回顧經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期ICE原糖走勢(shì)，并非同其他大宗商品一樣趨勢(shì)性下挫，而是在一定程度上仍遵循其本身基本面，因此在宏觀環(huán)境較差的情況下，原糖期貨或許表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。

荷蘭ABN銀行盡管下調(diào)了11-12制糖年的過(guò)剩量，但同樣認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)原糖期價(jià)將繼續(xù)回落。印度兩個(gè)產(chǎn)糖大邦馬邦及烏-普邦將陸續(xù)開(kāi)榨，預(yù)計(jì)新制糖年中過(guò)剩的400萬(wàn)噸食糖可以全部轉(zhuǎn)為出口，另外俄羅斯也實(shí)現(xiàn)了12年來(lái)首次出口食糖，都對(duì)全球糖供應(yīng)造成了一定的沖擊。近一段時(shí)間各產(chǎn)糖大國(guó)也未出現(xiàn)嚴(yán)重不良天氣，以降低未來(lái)產(chǎn)量預(yù)期。

國(guó)內(nèi)方面，9月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，截止9月末全國(guó)累計(jì)工業(yè)銷售食糖1001萬(wàn)噸，銷糖率95.75%，庫(kù)存剩余44萬(wàn)噸，同比增加11萬(wàn)噸，但總體符合市場(chǎng)預(yù)期，此前鄭糖期價(jià)由最高點(diǎn)處已回落近1000元/噸。而據(jù)央視記者報(bào)道，廣西第三大主產(chǎn)區(qū)來(lái)賓甘蔗受干旱影響較重，經(jīng)過(guò)新湖研究所的電話訪問(wèn)了解到，來(lái)賓產(chǎn)區(qū)9月末甘蔗約減產(chǎn)1/4，而國(guó)慶期間受臺(tái)風(fēng)影響較小，崇左等地受臺(tái)風(fēng)影響較大，發(fā)生大量倒伏，原本長(zhǎng)勢(shì)較好的甘蔗需要重新估測(cè)產(chǎn)量?？傮w來(lái)看今年的生產(chǎn)形勢(shì)或許不如想象中好，將對(duì)鄭糖市場(chǎng)起到較強(qiáng)的支撐作用，加上外盤(pán)現(xiàn)企穩(wěn)跡象，或出現(xiàn)小幅反彈行情。

從盤(pán)面看，鄭糖主力1205合約期價(jià)已基本站上20日均線6754，5日均線向上突破10日均線，有持續(xù)反彈之勢(shì)，第一目標(biāo)位6845，第二目標(biāo)位6921，但上方壓力仍然較大。

(新湖期貨 詹嘯)