近期，市場對歐債危機的擔(dān)憂有所緩解，大宗商品整體強勢反彈，滬鋼跟隨反彈。但由于鋼材供需面趨弱，滬鋼反彈力度相對疲弱。

歐盟峰會就銀行資本重組計劃達成一致，救援資金規(guī)?？赡茉鲋?萬億歐元。歐債危機得以暫時緩解，國外商品市場的情緒得以好轉(zhuǎn)。同時，國務(wù)院總理溫家寶提出要準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟走勢出現(xiàn)的趨勢性變化，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。后期貨幣政策或由偏緊轉(zhuǎn)向中性。但由于整體經(jīng)濟形勢未出現(xiàn)明顯改變，短期內(nèi)貨幣政策并不會轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/P>

保障房的開工建設(shè)穩(wěn)步推進。截至9月底，全國城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房已開工986萬套，開工率98%。但商品房市場下行風(fēng)險加大，拖累地產(chǎn)用鋼需求。數(shù)據(jù)顯示，9月份70個大中城市的新建商品住宅中，價格下降的城市有17個，持平的城市有29個。而環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過0.3%。在房價回落的情況下，市場觀望情緒濃厚，商品房市場陷入“量價齊跌”行情。

下游需求疲軟，鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”已爽約。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從8月底開始，現(xiàn)貨庫存便開始由升轉(zhuǎn)降，顯示下游用戶的需求并未明顯釋放。截至10月21日，全國主要城市的螺紋鋼庫存總量為593.2萬噸，月增16.39萬噸。

鋼價大幅下挫，部分鋼廠重祭減產(chǎn)大旗，其中沙鋼、河北鋼鐵、柳鋼等鋼廠已采取了一定的減產(chǎn)措施。但整體來看，當(dāng)前的減產(chǎn)措施對鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)量的影響相對有限，力度并不足以扭轉(zhuǎn)鋼材供求關(guān)系。中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月上旬粗鋼日均產(chǎn)量還在190萬噸以上的水平。

鋼廠的生產(chǎn)積極性下降，對鐵礦石的需求趨弱，鐵礦石價格積極跟跌。目前63.5%印度粉礦價格外盤報價跌至144美元/噸~146美元/噸，國內(nèi)港口報價跌至1090元/噸~1100元/噸，跌幅均為20%左右。根據(jù)鋼價及原材料成本計算，鋼廠的冶煉環(huán)節(jié)基本處于不盈利狀態(tài)，部分鋼廠被迫采取限產(chǎn)措施。不過，鋼廠限產(chǎn)對鋼材價格也并非都是利好。一方面，限產(chǎn)會直接降低鋼材供應(yīng)量，改善鋼材供求狀況。但另一方面，限產(chǎn)也會減少鐵礦石需求，促使鐵礦石價格下跌，最終拉低鋼材生產(chǎn)成本。

綜上，滬鋼糾結(jié)于市場信心好轉(zhuǎn)與自身供需狀況不佳之中，走勢處于敏感期，抄底仍需謹慎。