期貨中國(guó)14、您本人更擅長(zhǎng)做多還是做空？

陶云峰：做空需要魄力，做多需要耐心，我兩者兼而有之；只要在對(duì)的時(shí)間出手，以對(duì)的心態(tài)去持有，最終都會(huì)掙錢。

 

期貨中國(guó)15、您每年、每季、每月、每天都會(huì)做行情預(yù)判和交易計(jì)劃，今年的行情和您當(dāng)時(shí)的預(yù)期是否相符？您制定的交易計(jì)劃會(huì)不會(huì)隨行情的變化而變化？

陶云峰：今年的行情演化基本上是和年初的預(yù)期相符合。當(dāng)時(shí)我們交易計(jì)劃的核心是“長(zhǎng)空短多，商品空股指多”，對(duì)股指的預(yù)期是9月底。

交易計(jì)劃以“時(shí)間”為要素而不同，長(zhǎng)線的交易計(jì)劃不太會(huì)更改，但是時(shí)間點(diǎn)就比較模糊，實(shí)際上由于形勢(shì)的變化我們推遲到了10月中下旬才參與到股指的交易中；而短期的交易計(jì)劃以“波段”為特征會(huì)經(jīng)常的變化。

 

期貨中國(guó)16、您對(duì)接下來(lái)一年時(shí)間或半年時(shí)間的行情，總體上的預(yù)判是怎樣的？

陶云峰：一年半載的行情研判我們還是年初的觀點(diǎn)：大宗商品在股指筑底成功進(jìn)行反彈之初也會(huì)反彈，但當(dāng)股指進(jìn)入主升浪后商品反彈會(huì)先于股指結(jié)束，然后再次進(jìn)入盤跌通道，股指與商品會(huì)慢慢呈現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)；對(duì)后期的交易機(jī)會(huì)感覺(jué)在股指里相對(duì)較多，交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也比較小。

 

期貨中國(guó)17、您把自己定位成“善觀大勢(shì)的激進(jìn)主義者”，您用什么方法“觀大勢(shì)”？作為“激進(jìn)主義者”，您一年的預(yù)期收益為多少？愿意為這樣的收益承擔(dān)多大比例的風(fēng)險(xiǎn)？

陶云峰：“善觀大勢(shì)”就是根據(jù)宏觀面來(lái)判定大的方向，再由市場(chǎng)的具體表現(xiàn)來(lái)印證大勢(shì)方向的正確與否，運(yùn)用“牛市慢漲急跌，熊市慢跌急漲，震蕩市道暴漲暴跌”的原理來(lái)制定計(jì)劃；我的“激進(jìn)主義”只是表現(xiàn)在“愿意冒一些風(fēng)險(xiǎn)做埋伏”而已，并非“追漲殺跌”，所以能達(dá)到年預(yù)期收益在300%左右就相當(dāng)滿足了。

其實(shí)做期貨的資金是不能影響家庭、教育和生活質(zhì)量的，因此投入期貨市場(chǎng)的資金我都能承受本金的所有風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)該承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)去追求更高的收益。

 

期貨中國(guó)18、投資的風(fēng)險(xiǎn)大并不可怕，怕的是不知道風(fēng)險(xiǎn)大，怕的是掌控不了風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)“激進(jìn)主義者”，您能否掌控期貨的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？能否掌控個(gè)人和家庭財(cái)富的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？

陶云峰：期貨的風(fēng)險(xiǎn)天生存在，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有波動(dòng)，就不會(huì)有收益。事實(shí)上的確有好多控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，無(wú)論你是通過(guò)資金、倉(cāng)位還是止贏止損，只要是有效的都可以，而參與期貨交易必須得“守規(guī)矩”。

個(gè)人、家庭財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多種投資渠道的組合來(lái)控制。我習(xí)慣用高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)獲得高收益來(lái)投資于低甚至是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)，比如說(shuō)，買點(diǎn)土地什么的。

 

期貨中國(guó)19、您曾說(shuō)過(guò)“期貨市場(chǎng)只有止損，沒(méi)有補(bǔ)倉(cāng)”，請(qǐng)您解釋一下這句話的具體含義？

陶云峰：做錯(cuò)了并不可怕，可怕的是死不認(rèn)錯(cuò)！找各種理由為自己的錯(cuò)誤開(kāi)脫！期貨不是股票，也不是現(xiàn)貨，它是有期限有杠桿的，我們沒(méi)有必要為它（某個(gè)商品）死守，換個(gè)品種換個(gè)時(shí)機(jī)也許機(jī)會(huì)更多；做期貨要想獲得收益，交易的時(shí)機(jī)、交易的對(duì)象和交易的心態(tài)（包括：預(yù)期、結(jié)果）是最重要的三個(gè)要素，當(dāng)結(jié)果不如預(yù)期的時(shí)候我們不應(yīng)該想著去改變結(jié)果！

 

期貨中國(guó)20、桃子基金和盈豐投資的交易團(tuán)隊(duì)的主要決策人是您本人，您有沒(méi)有想過(guò)引入一些其他風(fēng)格的操盤手作為輔助？

陶云峰：這個(gè)我也想過(guò)，現(xiàn)在也正在測(cè)試當(dāng)中。比如在我波段操作的風(fēng)格中加入日內(nèi)短線的交易會(huì)否降低我資金的波動(dòng)率？以實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)健、更輕松地獲得收益。當(dāng)然，關(guān)鍵還是要有這種交易員的存在。

 

期貨中國(guó)21、都說(shuō)做期貨就像做人，您覺(jué)得做期貨和做人有哪些相同點(diǎn)？有哪些不同點(diǎn)？

陶云峰：期貨本身就是由人在操作的，商品的價(jià)格變化經(jīng)常反映出人的主觀意識(shí)和行為，所以做期貨和做人一樣都得守規(guī)矩；但是期貨交易又是零和游戲，你要掙錢就必須要有人虧錢，你沒(méi)辦法讓別人虧錢那就盡量讓自己變得跟虧錢的人不一樣，所以重點(diǎn)要克服一些大眾心態(tài)，恐懼和貪婪都是大忌。有時(shí)候在大勢(shì)之中會(huì)發(fā)掘一些不一樣的信息才能成為“先知”。

 

期貨中國(guó)22、您以前是中學(xué)政治老師（應(yīng)該不富裕），現(xiàn)在通過(guò)金融投資賺了一些錢（算是有錢人了）。您如何看待金錢？如何使用金錢？

陶云峰：金錢只是體現(xiàn)你人生存在價(jià)值和實(shí)現(xiàn)你社會(huì)價(jià)值的工具。有錢這樣過(guò)，沒(méi)錢照樣活！錢在我的手里只是過(guò)一下，我想盡可能地多掙錢是因?yàn)槲夷苋プ鲆恍┳屪约汉蛣e人都開(kāi)心的事、能讓子孫后代得以傳承的事。

 

期貨中國(guó)23、如今，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)正式推出、公募基金的期貨專戶理財(cái)已在嘗試、期貨私募有限合伙基金有在運(yùn)作，同時(shí)CTA業(yè)務(wù)也在探討之中，您對(duì)期貨資產(chǎn)管理未來(lái)的發(fā)展空間怎么看？您自己的發(fā)展目標(biāo)又是怎樣的？

陶云峰：期貨資產(chǎn)管理在國(guó)內(nèi)還處于起步階段，是個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，未來(lái)的發(fā)展空間巨大。“專業(yè)的人吃專業(yè)的飯”，若干年后如能實(shí)現(xiàn)“全民皆股而不認(rèn)識(shí)股”，那中國(guó)的資本市場(chǎng)就有序了！

現(xiàn)在搞搞小基金、做做CTA，將來(lái)能搞個(gè)“中國(guó)式的量子基金”是我最大的向往！

 

 

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沈良訪談?wù)?/p>

2011-11-15

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)