在深圳舉行的上期所風(fēng)險(xiǎn)警示研討會(huì)吸引了50多位來自廣東、海南和福建三省期貨公司的總經(jīng)理和首席風(fēng)險(xiǎn)官。參會(huì)者就期貨公司在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)交換了意見和看法。

　　提高保證金比例最直接有效

　　“目前，期貨公司普遍采取在節(jié)前提高交易保證金的做法?！敝袊?guó)國(guó)際期貨公司風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)劉鋒告訴記者。劉鋒以中國(guó)國(guó)際期貨在2008年國(guó)慶長(zhǎng)假前的做法為例，向記者進(jìn)行了介紹。該公司在國(guó)慶休市前大幅提高了交易保證金，因此不少投資者在節(jié)前主動(dòng)調(diào)整倉(cāng)位，甚至空倉(cāng)過節(jié)，這使得節(jié)后因極端行情造成損失的客戶比例大幅減少。黑龍江天琪期貨的擬任首席風(fēng)險(xiǎn)官馬紅菊持有相同的觀點(diǎn)。“提高保證金可以說是目前最有效的辦法”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在期貨公司普遍采取在節(jié)前把保證金比例調(diào)整到20%以上，其目的很明顯，就是能抵抗三個(gè)停板的風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對(duì)大多數(shù)期貨公司將提高保證金作為控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，神華期貨總經(jīng)理付庚生認(rèn)為，提高保證金比例是從規(guī)測(cè)的角度控制風(fēng)險(xiǎn)，作為期貨公司來講，在細(xì)節(jié)方面開展工作也是極其重要的。他介紹說，目前該公司已經(jīng)開始通過多種渠道加強(qiáng)與客戶的溝通，比如建立專屬的QQ群用來發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)通知和市場(chǎng)預(yù)期報(bào)告等。中國(guó)國(guó)際期貨風(fēng)險(xiǎn)控制部的李喆也表示，每天收盤以后做好充分的盤后風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備工作極為關(guān)鍵，這能保證期貨公司在次日第一時(shí)間將風(fēng)險(xiǎn)盡可能減小，當(dāng)日結(jié)算后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)合約監(jiān)測(cè)預(yù)算，使次日處理的目的性更明確，效率也更高。

　　記者在采訪中了解到，作為期貨公司來講，在長(zhǎng)假前夕提高保證金雖然是一種行之有效的手段，但最根本的做法還是要加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)教育工作。加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是一個(gè)系統(tǒng)工作，面對(duì)長(zhǎng)假來臨，國(guó)內(nèi)期市長(zhǎng)時(shí)間休市，在這種特殊時(shí)期交易所和期貨公司采取的一些特殊措施一定要向客戶耐心地解釋，面對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題，要及時(shí)地與風(fēng)險(xiǎn)客戶進(jìn)行溝通，盡早處理可以最快最好的化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)控漏洞更多是人為因素而非規(guī)則缺失

　　作為期貨公司乃至期貨市場(chǎng)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)控制工作是一個(gè)隨著市場(chǎng)環(huán)境變化持續(xù)發(fā)展的過程，在這個(gè)過程中依然會(huì)暴露出這樣那樣的不足。專家指出，目前期貨公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面最大的問題不在技術(shù)層面而是人為因素。早期，有的公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面流于形式，有條文卻沒有責(zé)任人落實(shí)，在實(shí)行首席風(fēng)險(xiǎn)官制度后，雖然在此方面有了很大的改善，但并沒有完全杜絕。比如有的風(fēng)險(xiǎn)控制人員只盯著重點(diǎn)客戶，而對(duì)于那些資金范圍正?；蚴侵貍}(cāng)客戶缺乏必要的提示。

　　此外，有些期貨公司的員工對(duì)交易所的新規(guī)則，特別是為防范風(fēng)險(xiǎn)而采取的緊急措施了解不夠，沒有及時(shí)提醒手持風(fēng)險(xiǎn)合約的客戶掛單，從而失去了在強(qiáng)減規(guī)則下對(duì)沖倉(cāng)單、減少損失的機(jī)會(huì)。目前，依然還有不少客戶缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而這部分人往往對(duì)交易規(guī)則的了解也不夠深入，如何幫助這一類客戶提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，是期貨公司乃至期貨市場(chǎng)必須解決的問題。對(duì)不理解規(guī)則的客戶的頭寸實(shí)施強(qiáng)減措施，勢(shì)必將耗費(fèi)風(fēng)控人員很大的精力去解釋，甚至有出現(xiàn)法律糾紛的可能。

　　對(duì)此，劉鋒在接受記者采訪時(shí)表示，期貨公司在日常工作中，應(yīng)要求業(yè)務(wù)人員加強(qiáng)對(duì)交易所規(guī)則的學(xué)習(xí)，同時(shí)要將對(duì)客戶交易規(guī)則的指導(dǎo)工作放在服務(wù)的重要地位。例如，在春節(jié)長(zhǎng)假前一周就應(yīng)該開始通過各種信息渠道，給自己的客戶發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示信息。尤其在目前國(guó)際金融環(huán)境動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下更應(yīng)如此。及時(shí)的信息輸送有助于客戶清醒地了解市場(chǎng)，這是整個(gè)期貨公司的義務(wù)而非風(fēng)控部門特有的權(quán)利。同時(shí)，節(jié)前也應(yīng)加強(qiáng)公司全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免出現(xiàn)主觀地認(rèn)為發(fā)生極端行情的幾率不大而抱有僥幸心理，導(dǎo)致節(jié)前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客戶提示及處理不嚴(yán)謹(jǐn)。

　　對(duì)期貨公司的風(fēng)控部門來說，臨近長(zhǎng)假前的最后幾個(gè)交易日，尤其要提高警惕，全體風(fēng)控人員必須嚴(yán)格遵照風(fēng)控制度規(guī)定，將風(fēng)險(xiǎn)客戶按照審慎保險(xiǎn)原則全部減倉(cāng)，嚴(yán)防長(zhǎng)假期間因外盤行情波動(dòng)巨大而引發(fā)潛在風(fēng)險(xiǎn)。在極端行情下處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，期貨公司的研發(fā)部門要配合風(fēng)控部門的工作，對(duì)多品種持倉(cāng)的客戶如何選擇強(qiáng)平品種提出建議。同時(shí)，風(fēng)控人員應(yīng)該盡量在風(fēng)控制度允許的范圍內(nèi)多掛強(qiáng)平單，適當(dāng)減少對(duì)客戶反應(yīng)的主觀評(píng)估，以免錯(cuò)過化解風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。

　　劉峰同時(shí)建議期貨公司在技術(shù)能力許可的條件下，應(yīng)該取消依靠風(fēng)控人員通過大量手工勞動(dòng)建立并登記風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表、核算風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的方式，采用錄入核心數(shù)據(jù)項(xiàng)、依靠客戶管理系統(tǒng)統(tǒng)一整理風(fēng)險(xiǎn)客戶資料，通過系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客戶數(shù)據(jù)的采集，為建立風(fēng)險(xiǎn)客戶信用評(píng)級(jí)提供更精確、更有效的科學(xué)依據(jù)。