第十二屆全國期貨實盤交易大賽對沖套利獲獎選手邱暢說：“找準你的定位以后，才能圍繞你自己的目標設計你自己的交易系統(tǒng)。交易并沒有多少的‘神秘感’，跟做實體是一樣的，做一個產(chǎn)品，它一定會有一個目標市場?！币韵聻榍駮吃诘谑萌珖谪泴嵄P交易大賽暨第五屆全國衍生品實盤交易大賽頒獎典禮上的演講實錄。

【邱暢】：我今天聊的話題太大了，跟期貨日報的工作人員溝通的時候，說講什么樣的話題，我也不敢說什么樣的交易系統(tǒng)是完整的，做這個交易差不多11年了，在這個過程當中，更重要的事情多多少少都經(jīng)歷了一點，最后就會得出一個結論。我們在這個過程當中，每一個交易者的心路歷程都差不多，可能經(jīng)歷過爆賺、爆虧，遇到當下行情的時候突然發(fā)現(xiàn)很多方法不靈了，就像日報統(tǒng)計的一樣，今年的全國期貨實盤交易比賽成績是最差的，一個主要的原因是交易系統(tǒng)適應性的問題，因為今年的行情是最復雜的，即便說今年是增長，也不能說單邊。比賽的周期有半年，走到一半，策略就不怎么樣了，如果我們比賽的周期再延長三個月，我相信一定會發(fā)生一個巨大的變化。

何為完整的交易系統(tǒng)？我覺得交易并沒有多少的神秘感，跟做實體是一樣的，做一個產(chǎn)品，它一定會有一個目標市場。剛才聽高總講了，大概能感覺出來高總做的就是主流趨勢。有一個問題，大趨勢不常有，但是一旦我鎖定了交易，不做大趨勢的時候，自然就知道交易系統(tǒng)必須圍繞這個展開，有兩部分：第一，如何發(fā)現(xiàn)這些大的機會，就像高總講的，如果我們有一定技術交易的基礎，肯定是不夠的，所以我就會選擇實際去調研，以基本面來論證我的觀點，就形成了一個共振，大的趨勢捕捉可能會拿到利潤的一部分。每個人的交易風格不一樣，不能說這個就是好的，這個就是差的，但是它體現(xiàn)了一種機會，做大趨勢的人不能錯過機會，在場肯定有很多，都是以后、當下做基金管理、私募基金的，你有一個不可回避的話題，就是如何管理回撤，你的補丁是什么？

就得考慮我怎么去平滑大趨勢沒有出來的時候的損失，純技術上的東西是不足以解決的問題，一定要有基本面，十幾年不遇的“倒春寒”，就是有大趨勢的基礎。所以你必須要有自己的定位，你的交易系統(tǒng)是干什么的？找準你的定位以后，才能圍繞你自己的目標設計你自己的交易系統(tǒng)，很多人說我做這個交易，用這種方法，想用那種方法，沒有一個定位是無法把這個東西做長久。做一個東西一定要專一，如果做一個交易系統(tǒng)定位，不可能全部去講，每一位一起戰(zhàn)斗的戰(zhàn)友去思考這個話題，“量身定制”，我們試圖了解這個市場，更多的是了解自己有多大能耐，你大概就會明白，不是哪個東西最吸引我，翻倍都不好意思說，5倍、10倍真不過分，我當初做的時候一不小心翻了100倍，以后首富就是我了。

第二就是量力而行，這就是一個交易理念的問題，還有交易邏輯的建立。我這幾年沒怎么跟人交流，真的很累，當然好朋友會交流，以前經(jīng)常會聽到這些版本，技術沒有問題，心態(tài)才是問題。我有點小粗俗，第一，沒有技術哪里來的心態(tài)，這些問題是自然而然產(chǎn)生的，如果基本功不夠，鍛煉心態(tài)解決問題的，這是空中樓閣。其實技術也不能完全解決問題，我們只是從知識層面講，不說極端的話。

舉個例子，指南針是技術嗎？四大發(fā)明，但是它不是科學，指南針能把這個東西指到南邊，科學是怎么樣的？磁場效應，一旦明白了它，不但能發(fā)明指南針，還可以發(fā)明發(fā)電機，用這些東西解決很多很多的問題，這是我談的第二個體會，建立邏輯，而不是技術。技術只能解決表象的問題，不能解決深層次的問題，這就是為什么往往行情出現(xiàn)了歷年行情所不具備的特征的時候，選手們的成績就會比較差。有的以為是心態(tài)問題，但是我覺得是掌握了技術，沒有掌握科學，科學有應變的本領，技術只能適應行情的“兩碗飯”。

建立交易邏輯之后就進入第三步，心態(tài)很重要，我們要懂得敬畏、執(zhí)著，這個非常重要。我們很多時候，交易做到一定程度的時候，真的有一種懷疑人生的想法。所以建立邏輯以后，你做的第三件事情是證偽，我認為人不要克服人性，你怕死我也怕死，人性最好不要克服，你的人性跟人家不一樣，貪婪是人的本性，我完全不贊成這個說法。我說求生是人的本性，貪婪是后生養(yǎng)成的，所以建立正確的三觀是非常重要的，我們說敬畏，我們培養(yǎng)自己敬畏不太好，因為我們是量化組，對沖量化。你要建立一個流程，我提出我的觀點、邏輯，你要走到自己的對面證明他是錯的，供給側改革，走到對面去抬自己的扛，說蘿卜為什么不長，像一個敵人一樣挑自己的刺，還可以讓自己的搭檔、團隊來挑，最后證偽。

證偽以后根據(jù)你的邏輯開始建立你的交易參數(shù)。我又要舉高總的例子，你去調研完以后會認識一些跟你交易相關的參數(shù)，比如基本面的參數(shù)，“倒春寒”的一個參數(shù)、誘因，就會衍生出一些跟天氣有關的東西，蘋果(11296, -27.00, -0.24%)能不能通過吃梨子代替，這個我就不懂了，就是舉例。自上而下的分解出很多參數(shù)，有了這些參數(shù)以后，交易的量化就會變好，就會出現(xiàn)下一個問題，我們會說交易歸根到底是賺錢。以前叫“大道至簡”，一個簡單的大道理不是沒有人生體驗，但是簡單是來自于復雜的升華，沒有這些東西，純粹一根針打天下，我覺得這種不長久。

在這種時候，要做一個類似“大道至簡”的東西，把你不定位的參數(shù)擦掉，就是做減法。以前我有時候會跟人家講，重倉、逆市、死扛是做期貨的三樣方法，我不認同，我認為虧損它首先來自于低效的交易，來自于開倉的那一刻，開錯了，開一個不值開的倉，后面的一切都延伸出來了。所以做減法，最開始交易，與減法無關的東西要把它減去，做趨勢的，這個時候我可能會覺得這個地方是不是做一個差價，這是旁枝末節(jié)的東西，不要太重視它，太重視它就做大了，不記得東西了。我相信做趨勢比較多的，即便做差價，假如做多，也只會高拋低吸，這是我最開始的定位，而不只是做空，這就是做減法，減法是成功率比較高的，但是你要把它低效那部分去掉，做完減法以后，就會有一個評分系統(tǒng)。

我做交易的過程中，任何價格在我的眼中不是趨勢、圖形，它是一個數(shù)據(jù)，在屏幕上不停的跳動，不是大家看到的價格，是一個評分系統(tǒng)，比如我要做多、做空，比如這個地方我給它打分，最后得出一個結論，如果沒有一個評估系統(tǒng)去評估你的交易是好是壞，你的交易實際上是無法做到管理的。以前也遇到過自己的好朋友跟自己學資金管理，可是我發(fā)現(xiàn)他確實沒有這個天分，因為你都不知道哪個交易好、哪個壞？他老說交易的一致性不預測未來，我說你不預測，怎么區(qū)分？必須有一個打分系統(tǒng)，它的盈虧比、成功概率，只有以這些東西為前提，才能出現(xiàn)輕倉和重倉的分別，從而你內(nèi)心就會有一個風險值在跟著跳動。做完這些以后就是資金管理，建立完資金管理以后，進入下一個非常非常重要的階段，就是建立交易系統(tǒng)的風控，風控又分為幾個部分，我也不知道全不全，純粹是個人體會。

風控，我個人把它分成三部分：第一，技術性風控，人家說止損式風控，你建立一個頭寸，走到某一個地方的時候，買入和持有的理由不成立就可以離開了，所以當下它是止損還是止盈沒有區(qū)別，對我來說只有涉及到凈值管理，作為產(chǎn)品的凈值、基金管理上才有關系。如果你是一個純個人帳戶，自己的錢真的沒有關系，反正就是我買完以后不存在了，產(chǎn)生這種心理以后就會自然獲得一個優(yōu)勢，止損對你來說沒有太大的負擔，因為我止損的東西不存在，就是東西不存在，賺還是賠，關系不大。我屬于低杠桿愛好者，沒有太大的負擔。技術性風控買入理由不存在了，可能做加倉、減倉、止損、止盈，這是技術風控。第二，結果風控，類似壟斷，你的凈值到了一個程度，無條件休息、反思、寫報告。第三，事件風控，就是發(fā)生了某一種特定的事件，即便它跟技術沒關系，但是這是一個事件，比如單個回撤達到多少，會觸發(fā)一個閉門會議，大家聊一聊。現(xiàn)實生活中我看別人用得不太多。

我們經(jīng)常講穩(wěn)定盈利，有兩種：第一種穩(wěn)定中盈利，還有一個是穩(wěn)定的盈利，穩(wěn)定的盈利是資金規(guī)模大了之后會自然而然的切換成的，因為不是每一個行情的那個時候段你的規(guī)模都能夠給你那么多的流動性，讓你去繪制流動性曲線，所以穩(wěn)定的盈利會慢慢的走進穩(wěn)定中盈利。我們內(nèi)部有一個這樣的制度，會根據(jù)我們的流動性、規(guī)模在不同的時間提出不同的要求，我們的風控當中有一個這樣的事情，一個月不行，聊一聊，三個月不行，斗一斗，所以我們沒有流動的性的問題。大家都明白這個道理，資金越少，可利用的方法越多，這個叫流動性議價，錢越少，方法越多，1萬和100萬這兩個是沒有區(qū)別的，但是100萬億肯定是有區(qū)別的，這樣就形成了一個壟斷。有兩種解決辦法，一種是交易壟斷。

沒有任何一個行業(yè)比我們這個行業(yè)淘汰率高，也真的沒有一個行業(yè)會像我們這樣重復、高頻受到各式各樣的打擊和懷疑人生，來時充滿期待，結果辛苦生活，也沒有一個行業(yè)老板不發(fā)工資，還可以守在電腦面前坐到2點半。我看到一個采訪，問科比為什么這么成功，他說見過凌晨4點的洛杉磯嗎？所以必須明白一點，我是這樣認為的，勤奮不完全解決問題，方法確實很重要，所以期待期貨日報的比賽，更多的發(fā)現(xiàn)自己方法上的不足，也更多的與擁有良好方法的朋友一起交流和溝通，共同提高。也非常謝謝大家，現(xiàn)在我們還能作為一個戰(zhàn)友的身份共同戰(zhàn)斗，讓我們明年一起戰(zhàn)斗，謝謝。