自2016年黑色系商品期貨爆發(fā)小宇宙以來，不少專注于期貨CTA策略的私募公司逐漸被市場廣泛關(guān)注。成立于2015年3月的上海小黑妞資產(chǎn)管理有限公司（下稱小黑妞資產(chǎn)）便是其中一家。近兩年，小黑妞資產(chǎn)迅速成為私募界冉冉升起的新星，與其專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)的一致努力脫不了關(guān)系。

“小黑妞”的由來

采用小黑妞來作為一家私募公司的名字顯得有些特別。小黑妞資產(chǎn)董事長高男告訴記者，當(dāng)初他們將公司取名為小黑妞資產(chǎn)管理有限公司是因?yàn)楣竞汀昂凇庇兄唤獾木壏帧?/p>

據(jù)了解，其團(tuán)隊(duì)成員大部分曾在期貨公司任職，并主要服務(wù)黑色產(chǎn)業(yè)鏈上的機(jī)構(gòu)客戶，客戶對其服務(wù)的專業(yè)和周到給予了很高的評價，就親切的稱呼她們?yōu)椤靶『阪儭?，同時“妞”跟“牛”又是諧音，賦予了公司在資產(chǎn)管理領(lǐng)域不僅有著好的開端，更可以業(yè)績長“牛”的美好寓意。

據(jù)期貨日報記者了解，小黑妞資產(chǎn)的管理層均來自于期貨圈，其董事長高男亦有著非常豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年大學(xué)畢業(yè)，她便入職安徽一家民營投資公司，開始接觸股票投資業(yè)務(wù)，從基層的客戶經(jīng)理做到公司副總經(jīng)理僅用了兩年不到的時間。

擔(dān)任小黑妞資產(chǎn)董事長之前，她還曾在期貨公司任職?！?009年鋼材期貨上市，安徽省最大的期貨公司在鋼城馬鞍山籌備設(shè)立營業(yè)部，2010年?duì)I業(yè)部開業(yè)，聘請我擔(dān)任總經(jīng)理?！备吣懈嬖V記者。

據(jù)介紹，當(dāng)時她們的定位就是做各大鋼廠的期貨業(yè)務(wù)，像馬鞍山當(dāng)?shù)丶爸苓吔K各鋼廠等，還有大量的鋼材和鐵礦石貿(mào)易商等都是她們的客戶?！白疃嗟臅r候我們有200多家機(jī)構(gòu)客戶，客戶對我們的認(rèn)可度很高。”高男說。

據(jù)其介紹，在兩年之內(nèi)她們的保證金增長迅猛，在公司內(nèi)部眾多營業(yè)部中經(jīng)常排名第一、二名，在安徽省內(nèi)的期貨營業(yè)部中排名也是非常靠前。

除了高男之外，小黑妞的另一名高管——杜仁華總經(jīng)理的履歷也頗有特點(diǎn)。杜仁華的家族背景為安徽長江鋼鐵股份有限公司，年產(chǎn)鋼鐵數(shù)百萬噸，是安徽省知名民營企業(yè)。據(jù)介紹，在校期間，杜仁華便憑借對金融投資濃厚的興趣參加了大量的培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，并研究各類商品期貨CTA策略，以自有資金參與期貨交易。

2010年，他在其家族企業(yè)旗下的貿(mào)易公司任職，主要負(fù)責(zé)商品及股指期貨CTA策略的實(shí)盤測試、跟蹤及優(yōu)化，管理公司部分自有投資資金。

為了對期貨市場有更系統(tǒng)全面的學(xué)習(xí)，2012年杜仁華選擇了離開了家族企業(yè)，入職期貨公司，成為了高男手下的一名得力干將。他利用自己家族背景優(yōu)勢，負(fù)責(zé)營業(yè)部黑色產(chǎn)業(yè)客戶的套期保值方案的制定及期貨投資實(shí)盤指導(dǎo)等，同時也開始管理家族直投資金。

高男認(rèn)為，只有想別人不敢想，做別人不愿做的事，才能獲得別人都沒有的機(jī)會。比如，2012年高男就組建并帶領(lǐng)專門的團(tuán)隊(duì)開始做微信訂閱號。

“當(dāng)時很少有期貨公司做訂閱號，而我們一口氣做了3個風(fēng)格不同的訂閱號，很多人不明白我們?yōu)槭裁匆谶@件事上花費(fèi)時間和精力。”高男說。但在她當(dāng)時看來，微信未來一定會發(fā)展非?？欤鼍妥鲈趧e人前面。

“互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢很快就顯現(xiàn)出來了，我們訂閱號做了一年時間就累積了十幾萬的粉絲。2014年期貨資管政策放開，期貨公司可以發(fā)行一對多資產(chǎn)管理計劃的時候，很多長期關(guān)注我們訂閱號的客戶資源和投顧資源紛紛與我們聯(lián)系對接，這就是前期的投入獲得回報最好的證明”高男說。

遷居上海開拓“資管夢”

2014年年底，期貨資管“一對多”業(yè)務(wù)放開，期貨公司的資管業(yè)務(wù)發(fā)展迎來了春天。由于公司對資管業(yè)務(wù)比較重視，2015年初高男便帶著核心團(tuán)隊(duì)中的部分成員遷址上海，成立了上海財富管理中心，高男擔(dān)任總經(jīng)理。

高男坦言，放棄穩(wěn)定安逸的生活，從安徽跑到上海來當(dāng)“上漂”，當(dāng)時很多人覺得她太不可思議了。但在她看來，要想抓住政策的風(fēng)口尋求發(fā)展，換個城市已勢在必行，并且要換就換到競爭最充分的城市——上海。

“到上海之后，從產(chǎn)品募集到發(fā)行全部由我們6個人的小團(tuán)隊(duì)完成，壓力之大不言而喻。而我們一年的時間總共發(fā)行了20只資管產(chǎn)品，這個業(yè)績還是不錯的?！备吣刑寡浴?/p>

瞅準(zhǔn)了期貨資管“一對多”政策放開的機(jī)遇，2015年3月杜仁華離開期貨公司，創(chuàng)辦了上海小黑妞資產(chǎn)管理有限公司，并擔(dān)任總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。同年4月，小黑妞資產(chǎn)拿到私募管理人牌照，主要管理期貨CTA產(chǎn)品，5月即發(fā)行了首個投顧產(chǎn)品。

2016年，高男也從期貨公司正式離職，加入了小黑妞資產(chǎn)，并擔(dān)任董事長。“我和杜總的分工是非常明確的，我負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、綜合運(yùn)營以及人才引進(jìn)，而杜總負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的管理以及投研管理部的日常工作。”高男告訴記者。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的管理規(guī)模在3.5-4億左右，最近還陸續(xù)有新的產(chǎn)品要發(fā)行，今年上半年管理規(guī)模將會超過5億。高男告訴記者，去年公司的注冊資本由1000萬增加到2000萬，同時讓公司的部分基金經(jīng)理成為公司的合伙人，而部分運(yùn)營高管也少量持有公司的股份。

“去年我們公司的業(yè)績表現(xiàn)不錯，除了自營的資金之外，發(fā)行的產(chǎn)品也拿了不錯的名次。”高男告訴記者。

在她看來，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理必須要靠扎實(shí)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如果光是用一些業(yè)績指標(biāo)去考核會產(chǎn)生偏頗的，因?yàn)槿诵缘臇|西無法通過指標(biāo)評價預(yù)測。

“我們選的基金經(jīng)理一定要自身早已實(shí)現(xiàn)財富自由，很多基金經(jīng)理管理別人的資金，資金規(guī)模較小的時候心態(tài)可能很好，而資金規(guī)模一旦變大，其心態(tài)波動就特別大，這樣就很難管理好別人的資產(chǎn)。”高男說。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的產(chǎn)品主要服務(wù)于高凈值客戶和一些產(chǎn)業(yè)客戶，也有一些上市公司訂制化產(chǎn)品，“銀行是未來資產(chǎn)管理行業(yè)最重量級的資金來源，我們希望通過團(tuán)隊(duì)的努力以及良好的業(yè)績獲得銀行對我們的認(rèn)可?！备吣姓f。

打造量化團(tuán)隊(duì)

期貨日報記者在采訪的過程了解到，目前小黑妞資產(chǎn)在花大力氣做一件事情，即打造自身的量化團(tuán)隊(duì)和量化平臺。“未來的主流資金，尤其是機(jī)構(gòu)資金，肯定更偏愛專業(yè)的量化團(tuán)隊(duì)。”高男告訴記者。

她說，資管產(chǎn)品涉及大規(guī)模的資金，若采取半量化或純?nèi)斯は聠蔚姆绞?，機(jī)構(gòu)投資者肯定是不太放心的，他們會擔(dān)心風(fēng)險控制是否會有問題。從另一個角度來說，管理的資金容量從10億增加到50億，基金經(jīng)理也有可能會出現(xiàn)情緒上的波動。因此，純量化團(tuán)隊(duì)是必然的趨勢。

“目前國內(nèi)量化的發(fā)展大多處于從主觀交易或者半量化交易轉(zhuǎn)到全量化交易的階段。”高男說，把成熟的策略變成全量化有兩種方式，一種是自建量化平臺，一種是利用市場上已經(jīng)有的第三方平臺，比如TB和文華財經(jīng)可以幫忙實(shí)現(xiàn)量化。

“利用成熟平臺的好處是，自己不用投入研發(fā)成本，缺點(diǎn)無法對策略進(jìn)行保護(hù)，而自己建量化平臺雖然需要花很大的費(fèi)用和精力，但如果公司未來的發(fā)展規(guī)劃是50億規(guī)模，自建量化平臺就顯得非常重要?！备吣懈嬖V記者。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的純量化平臺預(yù)計今年5月份就會上線，“我們會把目前半量化的成熟策略放上去，同時各類新策略的研發(fā)也會使用我們自己的平臺?！备吣姓f。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)多套成熟策略為趨勢跟蹤策略，其優(yōu)勢在于資金容量非常大?！爱?dāng)然我們也有一些日內(nèi)策略、套利策略，只是這些策略暫時還沒有對機(jī)構(gòu)開放，我們的策略庫存本身是比較齊全的”高男表示。

她說，未來公司管理規(guī)模逐步增大以后，還會配置一些量化股票策略，而針對期權(quán)的各類策略也在緊鑼密鼓的研發(fā)當(dāng)中，“經(jīng)過磨合之后，我們未來還會推出一些混合策略的產(chǎn)品。”

不過，她也表示，目前她的工作重心還放在人才搭建上，比如他們的量化團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在在做平臺研發(fā)的最后階段，上線之后可能還會遇到調(diào)試、優(yōu)化等問題?！拔磥砉疽矔掷m(xù)引進(jìn)一些需要的人才，主要是固定收益類的人才以及IT人才?！?/p>

她坦言，小黑妞資產(chǎn)最核心的競爭力就是他們的團(tuán)隊(duì)，整個團(tuán)隊(duì)的大部分成員已在一起共事5—8年，彼此之間非常默契，大家擁有高度一致的愿景，也有信心讓小黑妞資產(chǎn)成為私募基金里的明星品牌，讓公司的產(chǎn)品成為高凈值客戶、FOF機(jī)構(gòu)、銀行等資產(chǎn)配置群體的標(biāo)配產(chǎn)品。