方宸資產(chǎn)管理（上海）有限公司（下稱方宸資產(chǎn)）成立于2015年，并于2016年1月份成功登記為私募基金管理人?！拔覀兂闪⒐尽⒌怯洖殛柟馑侥嫉淖钪饕康氖菫榱私?yán)格的風(fēng)控制度，在做好風(fēng)控的基礎(chǔ)上尋求收益?！狈藉焚Y產(chǎn)執(zhí)行董事陸偉冬認(rèn)為，投資市場(chǎng)上有各自的生存之道，但巴林銀行的倒閉、長期資本的隕落、雷曼兄弟的破產(chǎn)，都暗示著這個(gè)市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，只要有一次大的失誤，偉業(yè)就可能煙消云散。

正是基于對(duì)風(fēng)控的重視，方宸資產(chǎn)2016年2月份自主發(fā)行的1號(hào)產(chǎn)品取得不錯(cuò)的成績(jī)，運(yùn)作4個(gè)多月，年化收益率達(dá)到80％，最大收益回撤率控制在-2％?！肮芾砗靡粋€(gè)產(chǎn)品，最主要的是控制好回撤。因?yàn)檫@是你所能控制的，而產(chǎn)品的收益是市場(chǎng)給的。”談及產(chǎn)品的運(yùn)營之道，方宸資產(chǎn)尤其強(qiáng)調(diào)風(fēng)控。

公司名稱“方宸”與“方程”諧音，意喻與投資者建立平等的合作伙伴關(guān)系，又借“方程”寄寓市場(chǎng)中含有太多的未知數(shù)，提醒市場(chǎng)存在著太多的不確定性和太多的問號(hào)。方宸資產(chǎn)核心成員陸偉冬擁有超過15年的交易經(jīng)歷，在他看來，目前中國的資本市場(chǎng)是一個(gè)零和博弈甚至負(fù)和博弈的市場(chǎng)，參與者最好能有一套適合自己的有效操作系統(tǒng)——知道市場(chǎng)處在什么樣的階段、自己的進(jìn)出場(chǎng)原因以及有效的止損位。

“投資簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單就好，同時(shí)任何時(shí)候都要給自己留條后路?！标憘ザf，投資部和風(fēng)控部之間的有效合作非常重要，風(fēng)控部要保證投資不出現(xiàn)失控，而投資部在風(fēng)控部門的監(jiān)控下，能更有效地避免一些更大的風(fēng)險(xiǎn)，在虧損的時(shí)候迅速承認(rèn)錯(cuò)誤，減少產(chǎn)品投資的損失。

他介紹，盡管目前公司人員不多，組織架構(gòu)簡(jiǎn)單，但借助“私募工坊”的運(yùn)營外包服務(wù)團(tuán)隊(duì)，使公司能夠在短時(shí)間順利成立并成功發(fā)行了第1期私募基金，“除了投資研究及風(fēng)控，公司的行政事務(wù)和產(chǎn)品運(yùn)營外包事務(wù)都由‘私募工坊’解決，從而使得公司更加專注于自己更擅長的投研”。

方宸資產(chǎn)擅長股票多空策略和CTA策略，在大勢(shì)有利于股票操作的情況下，加大股票的投資，同時(shí)利用股指期貨、期權(quán)等衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。在股票選擇上，團(tuán)隊(duì)通過“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的方式，尋找具有價(jià)值低估的股票，再利用技術(shù)分析的方法，擇時(shí)入場(chǎng)。而在市場(chǎng)不利于股票投資的情況下，公司側(cè)重CTA策略并配以對(duì)沖套利策略，以較小的風(fēng)險(xiǎn)追求相對(duì)簡(jiǎn)單的盈利。在股票和期貨的配置上，遵守風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，在有利的市場(chǎng)中投入大部分的資金。

投研方面，注重基本面與技術(shù)面相結(jié)合，兩者共振時(shí)倉位多一點(diǎn)，兩者不一致時(shí)則降低倉位。“我們不太關(guān)注諸如MACD、KDJ等技術(shù)指標(biāo)，或者說只作為參考，我們認(rèn)為技術(shù)指標(biāo)是在一定的K線周期上統(tǒng)計(jì)歷史數(shù)據(jù)而來，它代表的是大眾，而不是為未來的行情、為當(dāng)前所投資的品種單獨(dú)設(shè)計(jì)?！狈藉焚Y產(chǎn)補(bǔ)充道，“我們只賺取符合自己預(yù)期的盈利，而超出自己掌控范圍的，寧可放棄，而非冒更大的風(fēng)險(xiǎn)去追求。我們對(duì)于風(fēng)控格外重視，風(fēng)控介入投資的每一個(gè)過程中，對(duì)每筆交易都設(shè)有一個(gè)止損值，確保每筆交易在可控的范圍之內(nèi)?！?截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑。風(fēng)險(xiǎn)控制是在資本市場(chǎng)長久生存的必要條件，方宸資產(chǎn)深刻認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)并始終踐行——當(dāng)虧損觸及止損值或當(dāng)行情與預(yù)期不一致時(shí)，盡快平倉出局，絕不停留猶豫。方宸資產(chǎn)在接下來的幾年將注重人才的培養(yǎng)和挖掘，打造多策略的交易團(tuán)隊(duì)，助力公司在前進(jìn)的道路上走得更穩(wěn)。