周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)。其中，農(nóng)業(yè)股等投資主線持續(xù)活躍，央企股為代表的藍(lán)籌股的股價(jià)重心有所上移，從而驅(qū)動(dòng)著滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)等藍(lán)籌股、白馬股集中的股指出現(xiàn)了領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)?？磥?lái)，A股重心持續(xù)回穩(wěn)，市場(chǎng)交易風(fēng)格隨之有所轉(zhuǎn)變。

以不變應(yīng)萬(wàn)變

從盤面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的宏觀環(huán)境出現(xiàn)了更為復(fù)雜多變的格局。比如說(shuō)全球貿(mào)易體系面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)，進(jìn)而對(duì)A股那些出口業(yè)務(wù)較重的上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)期帶來(lái)了巨大壓力。再比如說(shuō)短線的反制與再反制等信息更是錯(cuò)綜復(fù)雜，從而使得全球資本難以尋找到更為清晰的投資方向，所以，避險(xiǎn)的操作策略無(wú)疑占了上風(fēng)，這進(jìn)一步加劇了全球資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

不過(guò)，有兩個(gè)不變的信息漸漸得到了A股本土資本的認(rèn)可，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性以及后續(xù)更為樂(lè)觀且確定的穩(wěn)內(nèi)需的措施有望迅速落地的預(yù)期不變，從而增強(qiáng)A股那些內(nèi)需收入占比較高的上市公司業(yè)績(jī)的韌性，進(jìn)而增強(qiáng)他們二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)強(qiáng)勢(shì)預(yù)期。這可能也是近幾個(gè)交易日的白酒、啤酒、肉制品、預(yù)制菜等相關(guān)個(gè)股的股價(jià)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的邏輯源頭。二是穩(wěn)定資本市場(chǎng)的方向不變。在周一A股收盤后，中國(guó)版平準(zhǔn)基金信息漸趨明朗，隨后央企、險(xiǎn)資等相關(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體相繼公布了一連串的、強(qiáng)有力的增持上市公司權(quán)益資產(chǎn)的公告。而且，在周二午盤，仍有諸多央企股公布了大手筆的增持與回購(gòu)公告，這些信息的疊加，就意味著穩(wěn)定資本市場(chǎng)的措施是實(shí)實(shí)在在的，且只要需要，隨時(shí)會(huì)有巨量的買盤涌入A股。

市場(chǎng)風(fēng)格或有所轉(zhuǎn)變

由此可見，A股市場(chǎng)將迎來(lái)一批實(shí)力雄厚的平準(zhǔn)基金式的維穩(wěn)資金以及具有產(chǎn)業(yè)洞察力的央企等產(chǎn)業(yè)資本的增量資金，從2023年以來(lái)的A股市場(chǎng)演繹經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這些資本大多參與到寬基ETF以及以低波紅利主線為核心的藍(lán)籌股、白馬股，從而意味著此類個(gè)股將成為A股市場(chǎng)近期行情的投資主線。

這對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，會(huì)帶來(lái)兩個(gè)較為清晰的變化。一是指數(shù)演繹的趨勢(shì)。由于這批增量資金實(shí)力雄厚，且擔(dān)負(fù)起維持資本市場(chǎng)穩(wěn)定的責(zé)任，因此，上證50指數(shù)、上證綜指、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)等股指的表現(xiàn)可能會(huì)更為突出一些。而科創(chuàng)50指數(shù)等高彈性、高波動(dòng)的科技股集中的股指的表現(xiàn)可能會(huì)遜色一些。而且，這可能還會(huì)影響到港股與A股的關(guān)聯(lián)走勢(shì)，畢竟此次增量資金主要投向A股，而港股的海外資本的影響力較強(qiáng)，所以，在周二，港股恒生指數(shù)的表現(xiàn)就遜色于上證50指數(shù)。

二是股價(jià)結(jié)構(gòu)的演繹趨勢(shì)。這其實(shí)與第一個(gè)變化有著密切的關(guān)聯(lián)，那就是2025年以來(lái)的高彈性品種可能會(huì)進(jìn)一步低迷，畢竟此類品種在近期缺乏新的產(chǎn)業(yè)催化劑，也缺乏新的強(qiáng)有力的增量資金追逐。畢竟此次增量資金主要來(lái)源是社保、匯金、險(xiǎn)資以及央企為代表的產(chǎn)業(yè)資本，他們不會(huì)大規(guī)模涌入到高彈性的品種。

綜上所述，短線A股市場(chǎng)的托底能量非常充足，在當(dāng)前位置處，可能就是A股在未來(lái)一段較長(zhǎng)時(shí)間的低位區(qū)域。而熱點(diǎn)的演繹方向主要是由增量資金的投資風(fēng)格決定的，所以，藍(lán)籌股、白馬股的表現(xiàn)可能會(huì)更強(qiáng)硬一些。