期貨中國(guó)20、其實(shí)看到做單邊投機(jī)的人賺大錢(qián)是偶然的事，看到他們虧錢(qián)才是經(jīng)常的事，看到他們虧錢(qián)您會(huì)不會(huì)感到惋惜？請(qǐng)問(wèn)您覺(jué)得大部分投資者在期貨市場(chǎng)虧錢(qián)的主要原因有哪些？

徐西會(huì)：你的第一個(gè)問(wèn)題，我不好回答，我能告訴你的是，我想到了一個(gè)詞：飛蟲(chóng)撲火。

大部分投資者在期貨市場(chǎng)虧錢(qián)的原因有很多，我個(gè)人理解的主要有5條：1.可能對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)不夠；2.對(duì)期貨價(jià)格的規(guī)律和規(guī)律的表現(xiàn)形式理解不夠；3.期貨交易的技術(shù)分析方法掌握不全面。見(jiàn)招拆招可能才是技術(shù)分析方法中比較高的境界，不同的品種、同一品種的不同階段的行情，適用的技術(shù)分析方法不同。4.沒(méi)有形成穩(wěn)定的投資模式。從業(yè)時(shí)間太短，思考這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)間不夠，就無(wú)法形成穩(wěn)定的投資模式，試錯(cuò)成本，也許是虧錢(qián)的一個(gè)重要方面；5.人性的弱點(diǎn)，包括自負(fù)、固執(zhí)等。

期貨中國(guó)21、您覺(jué)得一個(gè)期貨投資者在交易中最大的敵人是什么？應(yīng)該如何戰(zhàn)爭(zhēng)這個(gè)敵人？或者巧妙地和這個(gè)敵人妥協(xié)、和諧共處？

徐西會(huì)：我覺(jué)得最大的敵人是自己。交易的過(guò)程，是個(gè)自我完善，心性修煉的過(guò)程。我說(shuō)一下我個(gè)人的成長(zhǎng)和體會(huì)。（1994年開(kāi)始研究技術(shù)分析）1997年的時(shí)候，我技術(shù)分析的知識(shí)，在當(dāng)時(shí)來(lái)說(shuō)已經(jīng)掌握得不錯(cuò)了，當(dāng)時(shí)面臨的最大困難是：我想擁有一套能輸入數(shù)據(jù)的行情系統(tǒng)。后來(lái)費(fèi)了九牛二虎之力，得到了一份期貨公司的建功分析系統(tǒng)。輸入山東省產(chǎn)權(quán)交易所的股票行情以后，簡(jiǎn)直是如有神助，當(dāng)時(shí)掛牌的股票山東科達(dá)，歷史上最高價(jià)只成交60手，40手就是我的。99年的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)有個(gè)期貨公司的人，開(kāi)發(fā)了一套凌氏前導(dǎo)軟件，分析股票很準(zhǔn)，在《中國(guó)證券報(bào)》上有連載介紹，我看到的是最后一份連載的報(bào)紙。為了弄清楚他的算法，我尋找往期的報(bào)紙，在濟(jì)南的各個(gè)廢品收購(gòu)站找了一個(gè)周，才找全報(bào)紙，后來(lái)用游標(biāo)卡尺測(cè)量，計(jì)算器計(jì)算，終于破譯了他的算法。有了信念的力量，就會(huì)勇往直前，去克服困難。經(jīng)過(guò)10多年的理解，2008年開(kāi)始了創(chuàng)新之路，學(xué)習(xí)了EXCEL的VBA代碼，用來(lái)計(jì)算數(shù)據(jù)、繪圖 ，學(xué)習(xí)了ACCESS數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)算，學(xué)習(xí)了主流的交易軟件的指標(biāo)編寫(xiě)與模型建立，破譯文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)等。我的英語(yǔ)不好，比高中生強(qiáng)不了多少，做這些事情，難度超乎想象，希望、失望、無(wú)助、驚喜、興奮、平靜，往復(fù)循環(huán)，沒(méi)有一顆好的心臟與堅(jiān)定的信念，我覺(jué)得很難去克服這些困難。如何戰(zhàn)勝自己？要相信自己，要相信一切皆有可能，還要有興趣，喜歡自己做的事情，樂(lè)在其中，其樂(lè)融融。男人能把自己喜歡的事情當(dāng)事業(yè)來(lái)做，是件很幸福的事情！

期貨中國(guó)22、有人說(shuō)期貨市場(chǎng)像戰(zhàn)場(chǎng)，有人說(shuō)期貨市場(chǎng)像賭場(chǎng)，有人說(shuō)期貨市場(chǎng)像吸毒場(chǎng)所，也有人說(shuō)期貨市場(chǎng)是貿(mào)易市場(chǎng)，還有人說(shuō)期貨市場(chǎng)是游戲場(chǎng)所，甚至有人說(shuō)期貨市場(chǎng)是自由殿堂，您怎么看？

徐西會(huì)：以上幾種理解，我都不認(rèn)同。我對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的理解也不夠，我認(rèn)為期貨交易是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，期貨交易的是未來(lái)的價(jià)格，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。期貨市場(chǎng)有其自身的特點(diǎn)和規(guī)律，我們能做的事情就是理解好這個(gè)市場(chǎng)，盡量找到這個(gè)市場(chǎng)特有的規(guī)律，并利用好這個(gè)規(guī)律。

期貨中國(guó)23、您對(duì)程序化交易頗有研究，編寫(xiě)過(guò)較多指標(biāo)和策略，對(duì)您來(lái)說(shuō)，是否任何交易思想都能編成程序？

徐西會(huì)：我原創(chuàng)的指標(biāo)編寫(xiě)過(guò)13種，一直在用的還有2種，改進(jìn)過(guò)的很多；至于模型，我嘗試過(guò)很多，我2010年年中，就完成了股指期貨15秒鐘的程序化交易系統(tǒng)，數(shù)據(jù)庫(kù)非常大，每天都需要把2萬(wàn)多筆分筆數(shù)據(jù)整理成15秒，然后做分析。

很多思想確實(shí)能編寫(xiě)成指標(biāo)，但是面臨兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，很多數(shù)據(jù)都是錯(cuò)誤的，或者是無(wú)法使用的，思路比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y者基本上都知道；一個(gè)是統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確了，是否能統(tǒng)計(jì)出來(lái)，這個(gè)思路是否能賺錢(qián)，是否能穩(wěn)定賺錢(qián)，什么什么能賺，什么時(shí)候不能賺，這個(gè)要準(zhǔn)確。

期貨中國(guó)24、關(guān)于一個(gè)策略的參數(shù)優(yōu)化，一般是取過(guò)去的數(shù)據(jù)，然后進(jìn)行擬合并得出最優(yōu)的參數(shù)，但是對(duì)過(guò)去行情最優(yōu)的參數(shù)，不一定適用于未來(lái)的行情，您如何看待“參數(shù)優(yōu)化”和“過(guò)分優(yōu)化”的現(xiàn)象？

徐西會(huì)：對(duì)于參數(shù)，我個(gè)人認(rèn)為是分段成立的，某一段時(shí)間很好的參數(shù)，下一段時(shí)間未必好，某一段時(shí)間，只有一個(gè)參數(shù)更好一些。我沒(méi)有解決參數(shù)優(yōu)化的問(wèn)題，我有個(gè)思路也許可以嘗試。拿雙均線系統(tǒng)為例，假如我們一周優(yōu)化一次，一年得到52個(gè)參數(shù)，這52個(gè)參數(shù)，如果能擬合出一個(gè)參數(shù)，就可以知道未來(lái)一周適用的參數(shù)是多少了，這是“線性參數(shù)與非線性參數(shù)的擬合”，據(jù)說(shuō)廈門(mén)大學(xué)一個(gè)教授能做這個(gè)工作，如果哪位朋友能做，我可以提供數(shù)據(jù)，咱們共同研究。

期貨中國(guó)25、現(xiàn)在，有些程序化交易者開(kāi)始使用“自適應(yīng)”系統(tǒng)，即參數(shù)會(huì)根據(jù)近一段時(shí)間的市場(chǎng)表現(xiàn)自動(dòng)調(diào)整，每次進(jìn)場(chǎng)都用最新計(jì)算出來(lái)的最優(yōu)參數(shù)，更有甚者則是自動(dòng)測(cè)算近一段時(shí)間最優(yōu)的策略，進(jìn)場(chǎng)時(shí)從多個(gè)策略中選擇最好的那個(gè)。對(duì)“自適應(yīng)”的設(shè)計(jì)思路您怎么看？這種方法是否更好、更有效、更長(zhǎng)久？

徐西會(huì)：我做過(guò)這樣的嘗試，效果并不好，栽的是一棵狗尾草，哪年才會(huì)開(kāi)出牡丹花？

期貨中國(guó)26、如今，您和另外兩位合伙人組建了一個(gè)交易團(tuán)隊(duì)，請(qǐng)問(wèn)你們?nèi)齻€(gè)人各自的特點(diǎn)如何？三個(gè)人的分工是怎樣的？

徐西會(huì)：我的特點(diǎn)是套利做得還可以，如果是建設(shè)大廈的話，我算是小工，另外兩位，一位波段做的很棒，一位長(zhǎng)線做得很好。我們3位組合，我先做套利，賺到錢(qián)以后，分出一部分資金讓做波段的去做，回撤以我做出的利潤(rùn)為底限，盡量不讓總資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)；做波段的如果也做出利潤(rùn)了，交給做長(zhǎng)線的去處理，讓利潤(rùn)奔跑。

期貨中國(guó)27、當(dāng)下的期貨市場(chǎng)，各種類(lèi)型的期貨資產(chǎn)管理形式正在探討和實(shí)踐，您對(duì)中國(guó)期貨資產(chǎn)管理的發(fā)展空間怎么看？

徐西會(huì)：專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，這是趨勢(shì)，未來(lái)的發(fā)展空間非常廣闊。

期貨中國(guó)28、您個(gè)人在期貨投資或者金融投資市場(chǎng)進(jìn)一步的目標(biāo)如何？

徐西會(huì)：以前我比較喜歡做規(guī)劃，3到5年上一個(gè)臺(tái)階，自從2008年我開(kāi)始做期貨以后，我逐漸認(rèn)識(shí)到一點(diǎn)：未來(lái)充滿了不確定性，能確定的事情是，只有今天的工作做好了，晚上才會(huì)睡的香。

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2012-03-15

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)