<FX168全球財(cái)富匯>-全球視野下的財(cái)富機(jī)會(huì)

——暨加拿大黃金資源類(lèi)上市公司投資者研討會(huì)

為了令投資者更全面詳細(xì)的了解加拿大黃金資源類(lèi)企業(yè)，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)集團(tuán)特邀加拿大三大知名礦業(yè)公司于3月18日下午13:30在上海索菲特海侖賓館舉辦“加拿大黃金資源類(lèi)上市公司投資者研討會(huì)”。本次研討會(huì)將會(huì)邀請(qǐng)F(tuán)X168高級(jí)金融許亞鑫介紹加拿大黃金資源類(lèi)企業(yè)股權(quán)投資，及Strathmore Minerals Corporation、Argus Metals Corp、Golden Valley Mines Ltd三家資源類(lèi)公司負(fù)責(zé)人介紹他們公司的投資項(xiàng)目。FX168希望借由此次研討會(huì)為各位嘉賓提供一次全面了解加拿大黃金資源類(lèi)上市公司、加拿大資源類(lèi)資產(chǎn)投資政策、法律法規(guī)的機(jī)會(huì)。

一、關(guān)注加拿大礦產(chǎn)，投資黃金新風(fēng)向

“楓葉之國(guó)”加拿大礦產(chǎn)資源非常豐富，礦產(chǎn)種類(lèi)居世界第一，共有60多種礦物。其中金礦列世界第6位，儲(chǔ)量基礎(chǔ)3500噸。在全國(guó)各地均有金礦資源分布。以變質(zhì)熱液型脈狀硫化礦床為主，形成于太古宙，大多集中在東部的安大略省和魁北克省，如赫姆洛、迪圖爾、多姆等礦床；其次是斑巖型伴生金，主要分布于西部各省，較大的有貝爾銅金礦和艾蘭礦床等；在西北地區(qū)還有少數(shù)的砂金礦。

除去優(yōu)越的礦產(chǎn)資源，加拿大具備良好的投資環(huán)境。在全球60%的石油和天然氣上市公司是以加拿大為基地的。從已完成的資源類(lèi)項(xiàng)目融資、股票交易礦業(yè)類(lèi)交易和新啟動(dòng)的勘探項(xiàng)目數(shù)量等指標(biāo)來(lái)看，加拿大比其他世界任何地方都多，目前共有1200余家礦業(yè)和勘探公司在CNDN、多倫多、蒙特利爾證券交易所上市，擁有全球礦業(yè)資源勘查開(kāi)發(fā)股票融資份額34%，居世界首位，并已保持十余年的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

大體上看，加拿大對(duì)外資的政策是鼓勵(lì)性的。自上世紀(jì)80年代中期開(kāi)始，加拿大政府就開(kāi)始放寬對(duì)外國(guó)資本的限制。在當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易投資自由化的大背景下，加拿大進(jìn)一步減少外資限制條款，以吸引全球有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體投資。

研究資料顯示，中國(guó)企業(yè)近期在加拿大的投資熱情也非常高漲，這其中的部分原因是，近期加拿大礦業(yè)對(duì)華投資政策有放松趨勢(shì)。加拿大礦業(yè)投資政策在悄然發(fā)生著改變，提高外資持股比例，并允許中方控股。加拿大政府表示，中國(guó)可以在加拿大進(jìn)行資源類(lèi)投資，加拿大有著巨大的投資機(jī)會(huì)，是世界上最大的鈾供應(yīng)國(guó)，第二大鎳供應(yīng)國(guó)，加拿大也剛剛修改了有關(guān)的法律法規(guī)，使得中國(guó)對(duì)于加拿大做出直接投資時(shí)，更加便利。2009年底，加拿大政府準(zhǔn)備開(kāi)始修訂外國(guó)投資政策，在自然資源領(lǐng)域，外國(guó)投資者的持股比例可以達(dá)到50%。過(guò)去幾年，加拿大政府并不鼓勵(lì)中國(guó)投資者，如中國(guó)五礦與加拿大諾蘭達(dá)公司（Noranda）的案例。但現(xiàn)在，中國(guó)和加拿大之間的關(guān)系已在逐漸升溫。10月加拿大貿(mào)易部長(zhǎng)表示，將加強(qiáng)中加之間的貿(mào)易聯(lián)系，增設(shè)加方貿(mào)易辦事處。信貸緊縮和大宗原材料價(jià)格低位運(yùn)行已經(jīng)給很多資源公司帶來(lái)壓力，這使得加拿大資源公司對(duì)中國(guó)投資者更加歡迎。2009年12月加拿大總理訪(fǎng)華。加拿大的資源對(duì)中國(guó)非常有吸引力。長(zhǎng)期以來(lái)，加拿大一直是美國(guó)礦業(yè)重要的資源供應(yīng)地，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，加拿大的礦產(chǎn)供給大大多于美國(guó)的需求，因此加拿大礦業(yè)政策已從近銷(xiāo)變成遠(yuǎn)銷(xiāo)，中國(guó)則是加拿大在亞洲的重點(diǎn)推薦國(guó)。中國(guó)資本也正在慢慢流向加拿大。

二、后金融危機(jī)時(shí)代 加拿大礦產(chǎn)資源、礦業(yè)投資的機(jī)遇

加拿大礦主與中國(guó)礦業(yè)企業(yè)“聯(lián)姻”的欲望強(qiáng)烈。金融危機(jī)帶來(lái)的投資機(jī)遇對(duì)于世界各國(guó)的投資者都是均等的，但是加拿大礦業(yè)企業(yè)主觀上更愿意與中國(guó)企業(yè)“聯(lián)姻”。加拿大鉛鋅礦大亨Perilya公司面對(duì)惡意收購(gòu)，主動(dòng)尋求中金嶺南，提出收購(gòu)要約；澳洲第三大鐵礦石出口商Forteseue Metals Group也積極地與中國(guó)投資有限責(zé)任公司就可能的投資機(jī)會(huì)展開(kāi)對(duì)話(huà)。加拿大礦業(yè)巨頭表現(xiàn)得如此主動(dòng)，主要原因有以下兩個(gè)方面：

首先是看重中國(guó)廣闊的市場(chǎng)。中國(guó)作為礦業(yè)資源消費(fèi)大國(guó)，有色金屬需求量已占全球的三分之一至四分之一，市場(chǎng)資源廣大。中國(guó)雖是礦產(chǎn)大國(guó)，但貧礦多、富礦少，多數(shù)產(chǎn)品的原料供應(yīng)對(duì)外依存度較高。尤其是當(dāng)今中國(guó)工業(yè)、制造業(yè)的快速發(fā)展，更加需要品位優(yōu)越的礦業(yè)產(chǎn)品。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善、市場(chǎng)逐漸開(kāi)放，也使得更多海外受困企業(yè)把目光投向中國(guó)。其次是中國(guó)受金融危機(jī)沖擊較小。中國(guó)主要礦業(yè)企業(yè)具有相當(dāng)實(shí)力，能夠提供目標(biāo)企業(yè)急需的現(xiàn)金。中國(guó)的礦業(yè)生產(chǎn)以供給“內(nèi)需” 為主，金融危機(jī)對(duì)其影響十分有限，許多大型礦業(yè)企業(yè)并沒(méi)有受到金融風(fēng)暴的大規(guī)模沖擊。同時(shí)，中國(guó)礦業(yè)實(shí)體自身經(jīng)過(guò)數(shù)十年的探索，已經(jīng)形成了完善的管理體制、掌握著廣闊的礦帶，資金力量雄厚，國(guó)際信譽(yù)優(yōu)良，涌現(xiàn)出中國(guó)鋁業(yè)、中金嶺南等具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)實(shí)體。面臨大量債務(wù)問(wèn)題的加拿大礦業(yè)企業(yè)與這樣的投資者“聯(lián)姻”，更有利于幫助企業(yè)走出困境，提升信心。

金融危機(jī)下，現(xiàn)金為王，中國(guó)在此時(shí)恰好有大量的外匯儲(chǔ)備。中國(guó)投資者可以為目標(biāo)企業(yè)提供足夠資金，而不是采取股權(quán)交易的形式。目標(biāo)企業(yè)的決策者由于擔(dān)心用于交易的股票在惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下極有可能貶值，因此更愿意與能夠提供現(xiàn)金交易的中國(guó)企業(yè)接觸。

而在中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，國(guó)家也在為企業(yè)排憂(yōu)解難。當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)，但在金融危機(jī)的大環(huán)境下，投資者在做“走出去”的決策時(shí)難免有所顧慮。為此中國(guó)政府也在為礦業(yè)企業(yè)“撐腰”。2009年3月初，國(guó)務(wù)院通過(guò)了《十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃》，其中就包括有色金屬行業(yè)的振興規(guī)劃。國(guó)家通過(guò)收儲(chǔ)政策（目前出臺(tái)的收儲(chǔ)規(guī)劃為：鋁100萬(wàn)噸、銅40萬(wàn)噸、鋅40萬(wàn)噸），減少?lài)?guó)內(nèi)礦企的積壓庫(kù)存，保證企業(yè)現(xiàn)金流的活躍。通過(guò)提供專(zhuān)項(xiàng)資金支持創(chuàng)新研究、鼓勵(lì)優(yōu)勝劣汰、優(yōu)化重組，使產(chǎn)業(yè)升級(jí)，使相關(guān)企業(yè)在收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中能夠把腰板挺得更直。

三、中加雙方礦業(yè)投資前景及政策解讀

2011年11月《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在天津中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上采訪(fǎng)到加拿大自然資源部長(zhǎng)喬·奧利弗。針對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗、歐洲債務(wù)危機(jī)的影響仍在蔓延的前提下，作為高風(fēng)險(xiǎn)高資金投資的礦業(yè)投資正面臨新的課題、未來(lái)投資前景如何、如何找到風(fēng)險(xiǎn)更低的投資環(huán)境等正困擾著中國(guó)企業(yè)的諸多問(wèn)題，喬·奧利弗部長(zhǎng)一一作了以下回復(fù)。

記者：未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)，對(duì)全球礦業(yè)行業(yè)的影響以及對(duì)中加兩國(guó)礦業(yè)行業(yè)影響有多大？　　喬·奧利弗：目前世界經(jīng)濟(jì)情況非常脆弱。盡管歐洲暫時(shí)度過(guò)了一些危機(jī)，但從長(zhǎng)期看，問(wèn)題仍然比較多，比如美國(guó)目前還在努力掙扎地促進(jìn)就業(yè)；另一方面，中國(guó)等很多國(guó)家對(duì)礦產(chǎn)品和金屬的需求增長(zhǎng)很快，基于這種情況，今后若干年，礦產(chǎn)品資源和金屬價(jià)格仍然是有剛性的，如果不出現(xiàn)二次探底的話(huà)，這種狀況還會(huì)持續(xù)下去。

記者：中國(guó)企業(yè)赴加拿大進(jìn)行礦業(yè)投資合作，目前面臨的機(jī)遇、挑戰(zhàn)、風(fēng)險(xiǎn)有哪些？　　喬·奧利弗：中國(guó)企業(yè)到加拿大進(jìn)行礦業(yè)投資的機(jī)會(huì)是巨大的。我們的政策制定設(shè)計(jì)，就是既要自己開(kāi)發(fā)利用，也歡迎外國(guó)投資開(kāi)發(fā)。在礦業(yè)投資方面，我們的法律監(jiān)管程序非常清晰透明，稅收安排是西方七國(guó)最優(yōu)惠國(guó)之一。目前，只有一些大型交易要通過(guò)加拿大政府的審查，過(guò)去10年我們共審查了1200多家公司的投資申請(qǐng)，只有兩例被拒絕?！　〖幽么蟛傻V業(yè)產(chǎn)值非常高，2010年達(dá)到410億加元?，F(xiàn)在，很多大型礦都非常有潛力，還不斷在北部地區(qū)發(fā)現(xiàn)新的蘊(yùn)藏。對(duì)于面臨的一些挑戰(zhàn)，我們正在積極解決，比如對(duì)環(huán)境評(píng)估的要求，為了簡(jiǎn)化程序，我們已經(jīng)成立了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。

記者：今后雙方的投資合作越來(lái)越多，一些項(xiàng)目的進(jìn)展可能不順利，您怎么看待這個(gè)問(wèn)題？　　喬·奧利弗：跟障礙相比，我認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)更多。要進(jìn)一步排除一些障礙，需要雙方更加清晰地了解雙方法律監(jiān)管制度的安排。我們與合作伙伴國(guó)土資源部已經(jīng)舉行了兩國(guó)間監(jiān)管體制的第一次研討會(huì)，正努力朝著解決問(wèn)題的方向邁進(jìn)；另外，加拿大企業(yè)在中國(guó)投資，也遇到一些困難和挑戰(zhàn)，比如許可證審批較慢或沒(méi)有按時(shí)延期，但這個(gè)問(wèn)題主要存在于省一級(jí)，目前我們正跟對(duì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)討論，希望解決這個(gè)問(wèn)題。

記者：目前美國(guó)等國(guó)家的稀土礦山正在重新開(kāi)采，請(qǐng)介紹一下加拿大的稀土資源和開(kāi)發(fā)情況，產(chǎn)量會(huì)有多少，預(yù)計(jì)對(duì)全球的稀土供需格局產(chǎn)生什么影響？　　喬·奧利弗：目前，加拿大正在開(kāi)發(fā)的稀土項(xiàng)目數(shù)量有200個(gè)左右，潛力非常大，尤其是重稀土。但這些項(xiàng)目幾年后才能正式投入生產(chǎn)?，F(xiàn)在世界很多國(guó)家在再生能源開(kāi)發(fā)和信息技術(shù)開(kāi)發(fā)中需要大量稀土，我們主張稀土及其他礦產(chǎn)資源、金屬資源的世界貿(mào)易是開(kāi)放的、自由的。

記者：您對(duì)中加雙方的投資合作前景如何看待？今后在哪些方面需要加強(qiáng)或改進(jìn)？　　喬·奧利弗：我們的目的是建立長(zhǎng)久的戰(zhàn)略性合作伙伴關(guān)系。中國(guó)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，加拿大是一個(gè)具有資源稟賦的國(guó)家，中加合作是自然而然的，我們希望把這種合作向前發(fā)展。我們的政策就是進(jìn)一步保護(hù)我們的投資。另外，我還希望各級(jí)政府對(duì)待投資者的政策有一致性，因此，我也進(jìn)一步鼓勵(lì)加拿大政府要求所有公司在開(kāi)采和投資過(guò)程中，把環(huán)保、生產(chǎn)安全、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任體現(xiàn)在投資上，我對(duì)中加今后的合作前景抱有非常大的信心。

四、在中國(guó) 黃金投資的現(xiàn)狀與未來(lái)

對(duì)于很多在2011年年初購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金的投資者來(lái)說(shuō)，選擇投資黃金無(wú)疑是他們?nèi)ツ攴浅Ｓ⒚鞯囊豁?xiàng)決策。因?yàn)榘凑拯S金價(jià)格去年的漲幅計(jì)算，轉(zhuǎn)化為黃金的這部分資產(chǎn)的投資收益超過(guò)了10%，不僅跑贏了CPI，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了股票、基金、債券等傳統(tǒng)的投資方式。

正是2011年其他投資品種不給力的表現(xiàn)，使得黃金市場(chǎng)日益火爆。而國(guó)人對(duì)于黃金的信心，使得投資黃金的行為變得順理成章。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國(guó)黃金消費(fèi)量761.05噸，比上年增加189.54噸，同比增長(zhǎng)33.2%。已經(jīng)超過(guò)印度，成為全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)。作為投資黃金的代表，去年我國(guó)金條的消費(fèi)量為213.85噸，同比增長(zhǎng)50.7%，金幣消費(fèi)量20.80噸，同比增長(zhǎng)25.2%。中國(guó)的黃金消費(fèi)能力位居世界第一。

除了投資金條和金幣以外，2011年我國(guó)黃金首飾的消費(fèi)量同樣創(chuàng)出新高。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年全國(guó)共消費(fèi)黃金首飾456.66噸，同比增長(zhǎng)27.9%。逢年過(guò)節(jié)，婚嫁宴請(qǐng)，黃金飾品是國(guó)人首選的禮品之一。而黃金過(guò)去十幾年的價(jià)格漲勢(shì)也證明了黃金在保值增值方面，確實(shí)有遠(yuǎn)超其他投資品種的能力。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)介紹，隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，我國(guó)黃金創(chuàng)意、加工、零售產(chǎn)業(yè)也進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段，已經(jīng)形成了深圳市羅湖區(qū)內(nèi)銷(xiāo)加工企業(yè)集群和廣州市番禺區(qū)外銷(xiāo)加工企業(yè)集群兩大黃金產(chǎn)品加工基地。黃金投資、交易市場(chǎng)發(fā)展迅速，黃金成為社會(huì)新的投資熱點(diǎn)，豐富了居民的投資組合。

除金融屬性外，黃金還具有獨(dú)特的自然屬性，隨著我國(guó)加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，黃金在電子、航空航天、環(huán)保等前沿科技領(lǐng)域，在新能源、節(jié)能、新材料、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年我國(guó)工業(yè)用金53.22噸，同比增長(zhǎng)12.3%；其他用金16.52噸，同比增長(zhǎng)93.9%。

在需求的刺激下，我國(guó)黃金的產(chǎn)量也在逐年提升。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)黃金產(chǎn)量達(dá)到360.957噸，比上年增加20.081噸，增幅5.89%，再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)五年居世界第一。盡管產(chǎn)量提高不少，但是根據(jù)全國(guó)的消費(fèi)量，可以推斷，去年我國(guó)從國(guó)外進(jìn)口黃金約為400噸。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，僅去年第四季度中國(guó)實(shí)物金需求就高達(dá)191噸，同期內(nèi)地自香港的黃金進(jìn)口量約為227噸，較2010年同比增加了632%。

黃金是唯一具有內(nèi)在價(jià)值的金融資產(chǎn)，是世界各國(guó)金融儲(chǔ)備的重要組成部分，是稀缺的全球戰(zhàn)略性資源，在維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、金融安全中具有不可替代的特殊作用。尤其在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí)的背景下，黃金對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)、保障資產(chǎn)安全的作用更加凸顯，各國(guó)政府近年紛紛加大黃金儲(chǔ)備力度。同時(shí)，黃金也是百姓進(jìn)行合理資產(chǎn)組合、對(duì)抗通貨膨脹、分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，民間對(duì)持有實(shí)物黃金的興趣持續(xù)增強(qiáng)。，相信未來(lái)黃金市場(chǎng)的投資和消費(fèi)需求將日益擴(kuò)充。

五、研討會(huì)主辦機(jī)構(gòu)介紹

主辦方：FX168財(cái)經(jīng)集團(tuán)(FX168 Finance Group)是專(zhuān)業(yè)從事財(cái)經(jīng)金融信息資訊、技術(shù)及產(chǎn)品服務(wù)的跨國(guó)財(cái)經(jīng)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥蜃畲蟮闹形耐鈪R網(wǎng)站、全球最大的中文黃金網(wǎng)站、中國(guó)最大的期貨門(mén)戶(hù)網(wǎng)站和中國(guó)最完整的高端財(cái)富管理網(wǎng)站，為國(guó)際國(guó)內(nèi)投資者提供綜合、一流、全天候的財(cái)經(jīng)金融服務(wù)。

協(xié)辦方：Strathmore Minerals Corporation（交易所代碼：STM.TO）：是美國(guó)擁有最大鈾儲(chǔ)量，以加拿大為基地的資源公司之一，專(zhuān)屬于策略性收購(gòu)及勘探物質(zhì)資源項(xiàng)目的鈾能源公司。核心項(xiàng)目主要位于新墨西哥和懷俄明兩大歷史產(chǎn)鈾區(qū)，并且擁有超過(guò)200年的鈾礦勘探和采礦經(jīng)驗(yàn)。主要目標(biāo)是在美國(guó)成為一個(gè)最重要的鈾生產(chǎn)商。公司擁有一個(gè)廣泛和多樣化的資產(chǎn)組合， 2011年擁有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，項(xiàng)目預(yù)算達(dá)到公司歷史總額最高1300萬(wàn)美元。此外，公司將會(huì)繼續(xù)發(fā)展新項(xiàng)目，提升股東價(jià)值，尋找新的機(jī)會(huì)。

Golden Valley Mines Ltd.（交易所代碼：TSXV:GZZ）：的主要業(yè)務(wù)是勘探擁有100%權(quán)益的草根型項(xiàng)目區(qū)，在取得良好的勘探結(jié)果之后，繼續(xù)尋求合作伙伴以提供下一步勘探資金。 這種業(yè)務(wù)模式使得公司能夠在其他擁有主要權(quán)益的草根型項(xiàng)目上進(jìn)行有價(jià)值項(xiàng)目的產(chǎn)生以及系統(tǒng)的勘探項(xiàng)目。公司擁有由分步在隆斯喀徹溫省、安大略省及魁北克省的4420個(gè)礦權(quán)區(qū)（占地255，904公頃）項(xiàng)目的大部份權(quán)益。

Argus Metals Corp. （交易所代碼：TSXV:AML）：在加拿大致力于勘探資產(chǎn)資源項(xiàng)目及調(diào)查和發(fā)展?jié)撛诘V產(chǎn)項(xiàng)目收購(gòu)業(yè)務(wù)。主要從事鈾，金礦等項(xiàng)目。所經(jīng)營(yíng)的鈾項(xiàng)目具備一流化的國(guó)際水平，具有低成本，可靠的基礎(chǔ)設(shè)施及迅速發(fā)概念性資源的的優(yōu)勢(shì)。公司擁有一套強(qiáng)有力的企業(yè)價(jià)值觀，時(shí)刻把投資者的利益放在第一位，增加投資者回報(bào)。