專訪藍海英雄李飛：市場對要跟隨，市場錯更要跟隨

期貨中國10、您做期貨做的是波段+中長線，這是兩套不同方法的組合運用？還是一套方法兩個周期的運用？

李飛：不同的系統(tǒng)在不同的的周期上運用。兩個系統(tǒng)分別運行，用于燙平資金曲線，減少資金曲線的回撤幅度。

期貨中國11、您做交易用系統(tǒng)化交易、客觀交易的方法，有自己的交易系統(tǒng)，請您簡要介紹一下您的交易系統(tǒng)的特點、優(yōu)點、缺點？

李飛：我的交易系統(tǒng)是基于市場價格本身設計的一個趨勢跟蹤交易系統(tǒng)。我的系統(tǒng)最大的優(yōu)點是能夠及時捕捉到市場的趨勢性行情并持有。缺點是行情進入震蕩時，其成功性會降低，造成資金收益曲線回撤。因此使用系統(tǒng)交易必須配合資金管理策略，從而在系統(tǒng)出現(xiàn)連續(xù)虧損時候，能夠保證資金收益曲線的回撤控制在合理和可承受的幅度。

期貨中國12、請您談談系統(tǒng)化交易和主觀交易的核心差別？您后來為什么選擇了系統(tǒng)化交易？

李飛：簡單地說兩者的核心差別表現(xiàn)是準確率。主觀交易認為人的主觀能動性可以發(fā)現(xiàn)市場的每個即時變化并戰(zhàn)勝市場，從而獲取收益。但在實際的操作過程中，人的主觀判斷由于受到外部世界和自身人性（貪婪和恐懼）以及身體狀況的影響，其準確率會大幅下降。

系統(tǒng)化交易認為市場本身運行規(guī)律是人難以完全準確判斷的。但可以通過對市場的學習，運用電腦等科技手段來設計交易系統(tǒng)模擬跟蹤市場，從而通過跟隨市場獲取收益。系統(tǒng)也不是每次交易都能獲利，但由于系統(tǒng)本身是主動跟隨市場運行的，它沒有人性、不會出現(xiàn)身體不適或者被外界輿論、分析所干擾，因此在一定的時間段（幾年時間）里，它的成功率會高于使用主觀交易的平均準確率。當然隨著市場的自身變化，如果系統(tǒng)不及時跟進進化，也會被市場淘汰。

期貨中國13、您的交易系統(tǒng)是相對固定的，還是隨行情變化會改變策略或參數(shù)的？您覺得做系統(tǒng)化交易，“一致性強”一點更好，還是“靈活”一點更好？為什么？

李飛：固定的。我認為堅持系統(tǒng)化交易，一致性是必須的。如果資金收益曲線沒有大幅度的回撤，其總體仍然是向上運行，就沒有必要去修改策略和參數(shù)。過度地去干預系統(tǒng)交易，往往得不償失。以靜制動反而是更好的選擇。

期貨中國14、您覺得一套交易系統(tǒng)是否需要經(jīng)常性完善和優(yōu)化？世界上是否存在長期有效的交易系統(tǒng)？

李飛：前面已經(jīng)談到世界上不存在長期有效的系統(tǒng)，都會失效的，但我也不建議經(jīng)常的完善和優(yōu)化系統(tǒng)。還是一個根本原則：以靜制動，配合資金管理，觀測資金收益曲線的運行來做微調(diào)。

其實對于一個系統(tǒng)交易者來說，只要系統(tǒng)能夠穩(wěn)定贏利幾年時間，就已經(jīng)可以幫助他創(chuàng)造足夠的財富了。

期貨中國15、2011年，很多做系統(tǒng)化交易的人收益率下降了甚至虧損了，您覺得主要原因是什么？

李飛：2011年，商品和股票市場都處于一個青黃不接的轉換期，商品在由牛轉熊，股票在由熊轉牛（指國內(nèi)股票市場）。受貨幣濫發(fā)的影響，其價格運行的趨勢性、連續(xù)性都不強。系統(tǒng)化交易主要是趨勢性交易為主，所以出現(xiàn)虧損是正常的。這個時候就看誰的資金管理做得好，可以把損失控制在合理范圍內(nèi)，一旦趨勢行情出現(xiàn)，誰的勝出機率就大。

期貨中國16、您做交易時，會不會受基本面信息的影響？會不會因為基本面信息的變化而改變交易策略？

李飛：我做系統(tǒng)交易不考慮基本面，也不會因為任何外部信息而改變策略，市場走勢已經(jīng)包含了一切。市場對的要跟隨，市場錯了更要跟隨。

期貨中國17、您是否會做一些常規(guī)的技術分析，來輔助交易系統(tǒng)的運行？為什么？

李飛：主要根據(jù)月線、年線周期和世界經(jīng)濟的大格局做一些長期的趨勢性分析。畢竟交易系統(tǒng)跟蹤的是市場的中短期趨勢。涉及市場長期的趨勢（幾年到十幾年）就不是交易系統(tǒng)能夠發(fā)現(xiàn)的了。

期貨中國18、現(xiàn)在您在交易中，一般情況下倉位多大？最大的倉位會達到多少？一筆單子的止損一般如何設置？整個賬戶最大的回撤控制在什么范圍？

李飛：倉位多少，如何止損是因人而異的。個人覺得總的倉位控制在35%以下是個比較好的選擇。最大回撤也不要超過30%。

期貨中國19、您如何看待資金管理在交易中的作用？您如何看待心態(tài)管理在交易中的作用？

李飛：資金管理在交易成功中占到50%、心態(tài)30%、交易系統(tǒng)10%、運氣10%。

其實心態(tài)是最重要的，但好的心態(tài)是建立在好的系統(tǒng)和好的資金管理上的，所以只給了30%。

一個好的系統(tǒng)+差的資金管理＝壞心態(tài)+最終虧損或者在成功前放棄；一個一般的系統(tǒng)+好的資金管理＝平和的心態(tài)+長期穩(wěn)定盈利。

注：以上內(nèi)容不是訪談的全部，另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍海密劍比賽得獎選手高端訪談的《期貨英雄二》一書中，該書將于2012年9-11月左右出版，敬請關注。

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