今日鄭棉弱勢下行，但考慮到9月初將啟動收儲計(jì)劃，鄭棉近期上行趨勢難改。到收盤，鄭棉1301報(bào)每噸19455元，較昨天結(jié)算價(jià)下跌120元，跌幅0.61%；1209合約收報(bào)每噸18690元，較昨天結(jié)算價(jià)下跌45元，跌幅0.24%。

按計(jì)劃9月份我國將啟動棉花收儲計(jì)劃，收儲價(jià)格為每噸20400元，遠(yuǎn)高于當(dāng)前期貨價(jià)格。理論上，現(xiàn)貨企業(yè)可以逢低買入鄭棉1301合約，屆時(shí)交給國家儲備，進(jìn)行套利。這個(gè)套利機(jī)制為鄭棉期價(jià)向收儲價(jià)靠攏提供動力。

目前全球性的高庫存是壓制棉花價(jià)格的主要因素。8月份的美國農(nóng)業(yè)部全球棉花供需報(bào)告預(yù)測2012/13年度全球棉花產(chǎn)量2484.4萬噸，較上月數(shù)字調(diào)增6.4萬噸；消費(fèi)2354.8萬噸，較上月調(diào)低17.9萬噸；全球期末庫存1625.7萬噸，較上月調(diào)增49.5萬噸，較2011/12年度增加149.6萬噸，增加幅度為10%，形勢依舊不樂觀。這樣，下年度預(yù)計(jì)全球庫存消費(fèi)比為69.04%，高于本年度的64.33%。

交易策略來說，偏多思路操作，前期多單可以繼續(xù)持有。