從9月初一直到現(xiàn)在，鋼價(jià)出現(xiàn)大幅反彈，主要原因是受宏觀政策性利好因素刺激，一個(gè)是萬億基建投資，另一個(gè)就是美聯(lián)儲新近推出的QE3，還有一個(gè)因素也可以包含在內(nèi)，那就是超跌之后需要調(diào)整。

眾所周知，2008年次貸危機(jī)的時(shí)候，國家推出了四萬億的救市政策，雖然使國民經(jīng)濟(jì)很快的走出了低谷，但卻為現(xiàn)在的國民經(jīng)濟(jì)增速整體放緩埋下了深深地隱患，包括股市、樓市的泡沫，也包括鋼鐵產(chǎn)能的無序擴(kuò)張，而與此同時(shí)，國際市場環(huán)境繼續(xù)惡化，再加上人民幣的不斷升值，致使國內(nèi)商品在國際市場的競爭力不斷下降，商品出口大幅縮水，這直接導(dǎo)致了以產(chǎn)品出口為導(dǎo)向的中小制造企業(yè)大面積破產(chǎn)、停產(chǎn)或者轉(zhuǎn)行。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然規(guī)律來講，有高峰自然就有低谷，有發(fā)展自然也會有衰退，而人為的通過行政手段過多的去干預(yù)市場，從而改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行規(guī)律，勢必會遭到市場的‘報(bào)復(fù)’，再繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模的救市計(jì)劃，無異于飲鴆止渴，后患無窮。而與此相類似的就是美聯(lián)儲實(shí)施的無限期的QE3政策，更被指責(zé)為是一種黔驢技窮的做法。而隨著各種常規(guī)救市政策‘藥效’的不斷減退，市場投資者將會變得更加理智，更加謹(jǐn)慎。

從供求關(guān)系角度來看，此次鋼價(jià)反彈并未受到來自下游需求的有效支撐。來自統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)表明，1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）217958億元，同比名義增長20.2%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。8月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。另外8月下旬和9月上旬粗鋼日產(chǎn)量分別為187.15萬噸和189.5萬噸，產(chǎn)量較前期雖有明顯下浮，但隨著近期的鋼價(jià)反彈，產(chǎn)量亦有上行趨勢。目前鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較大，如再開足馬力生產(chǎn)，將對后市鋼價(jià)的回升造成更大的阻力。從市場預(yù)期來看仍然較為悲觀，不管是鋼廠、鋼貿(mào)企業(yè)還是終端用鋼企業(yè)，對此次鋼價(jià)的大幅反彈都持謹(jǐn)慎和觀望態(tài)度，并不看好后市，一旦鋼價(jià)再次回落，悲觀氣氛將會再度加劇。

從期貨角度來看，鋼價(jià)雖然經(jīng)歷了較長時(shí)間的持續(xù)下跌，但盤面并未顯示出底部特征，持倉量和成交量仍呈現(xiàn)出同步放大跡象，且從盤面來看，觸底反彈行情完全是由于空頭止盈減倉上行帶動(dòng)的，隨著鋼價(jià)的上升，持倉量持續(xù)減少，成交量也同步下滑，很明顯成交量和持倉量并未伴隨鋼價(jià)的上行而放量，這只符合超跌反彈、主力震倉洗盤的特征。

綜合以上觀點(diǎn)不難推斷出，鋼價(jià)后期仍將會繼續(xù)下滑，至于底部在哪里，從期貨角度來看，本人更傾向于3000點(diǎn)附近，隨后鋼價(jià)有望低位震蕩調(diào)整，并緩慢的走出雙底形態(tài)，等待時(shí)機(jī)突破，但上行力度仍然較為有限。