外盤走勢：隔夜倫銅振蕩續(xù)跌，尾盤收跌1.38%至8178美元。今日亞洲市倫銅高開振蕩走強(qiáng)，下方8200美元一線的支撐有所體現(xiàn)。21日倫銅持倉連續(xù)第二日增加2421手。在銅價(jià)于高位振蕩之際，外盤資金時(shí)增時(shí)減，表明其操作較反復(fù)，短期無明顯方向。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為59050-59400元/噸，較24日漲100元，現(xiàn)銅貼水180—貼水80元/噸，貼水重新擴(kuò)大。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，月末與季末因素雙重疊加，令現(xiàn)銅持貨商急于逢高換現(xiàn)，供應(yīng)激增，貼水報(bào)價(jià)一路擴(kuò)大，下游接貨備庫量有限，市場成交困難，供大于求特征顯著。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1301合約跳空高開160元至59230元，日內(nèi)強(qiáng)勢整理，交易區(qū)間為59390-59010元，尾盤微漲0.19%至59180元。今日滬銅指數(shù)持倉量小幅減少7154至431224，成交量劇減15.7萬至269104。滬銅減倉縮量整理，表明投資者減倉觀望為主，交投情緒較謹(jǐn)慎。

市場因素分析：今日中國央行當(dāng)日逆回購2900億元，創(chuàng)歷史最大規(guī)模，其目的旨在緩解季末和雙節(jié)長假前的銀行體系流動(dòng)性緊張局面，進(jìn)一步削減了9月降準(zhǔn)的可能性。日內(nèi)還需關(guān)注西班牙短期債券拍賣以及歐央行行長德拉吉與德國總理默克爾的會(huì)晤，預(yù)期影響較為中性。機(jī)構(gòu)看市方面，近日花期銀行將2013年銅均價(jià)調(diào)降2.9%至7965美元，并預(yù)計(jì)今年中國需求增幅將不足6%。同時(shí)巴克萊稱2014年銅市將為2009年以來首次轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩14.2萬噸。

行情研判：今日滬銅1301合約振蕩微漲至59180元。此波倫銅回調(diào)幅度將近3%，下方技術(shù)點(diǎn)位8200美元或59000元的支撐暫時(shí)體現(xiàn)。本周西班牙將有一系列的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，市場操作情緒將較為謹(jǐn)慎。至于期銅本身基本面，考慮到倫銅持倉重新增倉和美銅CFTC投機(jī)持倉維持連續(xù)兩周的凈多狀態(tài)，暗示始于8月末的反彈還未結(jié)束。短期仍以區(qū)間振蕩思路對待。滬銅下方支撐點(diǎn)繼續(xù)關(guān)注59000-58500，以收盤價(jià)為主，若跌破，則需改變反彈思路，