近日，南華期貨（香港）公司成功申請成為芝加哥商業(yè)交易所會員。據(jù)了解，近年來很多在香港注冊的中資背景期貨公司都加快了向境外交易所直接申請會員資格的步伐。

期貨日報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）下的六家內(nèi)地期貨公司香港分支機構(gòu)已先后在六家境外交易所申請到會員資格。其中，廣發(fā)期貨（香港）公司最早起步開始會員資格申請，2007年2月成為香港期貨交易所和結(jié)算所參與者，2010年3月成為EUREX第一家中資背景的交易會員公司，之后又成為倫敦國際金融期貨交易所、新加坡交易所的首家中資背景的交易會員公司。而近年來向境外交易所申請會員最“勤快”的當(dāng)屬南華期貨（香港）公司，該公司于2009年7月獲批成為香港期貨交易所和結(jié)算所參與者，此后在2011年相繼成為歐洲期貨交易所、香港商品交易所、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡交易所衍生品市場交易會員，今年8月又獲得芝加哥商品交易所會員資格。值得一提的是，這六家公司已經(jīng)悉數(shù)成為香港商品交易所的會員。

“我們正在向多家境外交易所申請成為會員，最理想的方式是，我們能直接代理客戶進行場內(nèi)交易，而不是通過‘上家’代理?！币患抑匈Y民營背景的香港期貨公司有關(guān)負(fù)責(zé)人對期貨日報記者說。

對中資背景的香港期貨公司而言，選擇規(guī)模大、信譽好的“上家”做二級代理，曾經(jīng)是他們長期以來的不二選擇。但是，近幾年國際大型期貨商接二連三出事，使中資背景的期貨公司及客戶不同程度“受傷”。2005年，美國最大期貨經(jīng)紀(jì)商——瑞富因做假賬而破產(chǎn)。去年11月，曼氏金融自營投資失敗申請破產(chǎn)時引出挪用客戶保證金問題。2008年9月，香港嘉益突遭查封也給中國投資者造成了一定損失。

“交易所會員的價值在于成本與安全。”新永安期貨有限公司董事總經(jīng)理江林強告訴記者，行業(yè)競爭導(dǎo)致現(xiàn)在交易成本大幅下降，申請交易所會員的價值主要在于保證資金安全。他透露，公司正致力于成為CME清算會員，但會面臨注冊地必須在美國等法律障礙。在他看來，只有成為交易所的清算會員，才能確?？蛻糍Y金百分之百安全。

如何才能保證客戶和公司的資金安全？中資背景的香港期貨公司盡其所能，尋找多種渠道來防控風(fēng)險。

直接申請成為交易所會員，固然是最理想的渠道。但是，考慮到成本和效益，尤其是有些交易所對中資公司申請成為會員還持排斥態(tài)度，做二級代理仍是未來一段時間中資公司的主要選擇。不過，在遴選“上家”方面，他們考慮得更加全面了。

具有中資血統(tǒng)的“上家”成為這些中資背景期貨公司的首選。今年3月和4月，中銀國際先后成功申請成為CME清算會員和LME二級會員。盡管還只是可通過電話及電子方式進行交易的LME二級會員，但此消息一出，一些中資背景的香港期貨公司還是紛紛與中銀國際聯(lián)系咨詢業(yè)務(wù)合作事宜。有期貨公司人士表示，中資的LME圈內(nèi)會員才是他們最理想的“上家”，“同樣的中資血統(tǒng)讓我們更有安全感”。

另外，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模越做越大，一些中資背景的香港期貨公司也開始主動尋找多個“上家”，以分散代理風(fēng)險。

“公司客戶資金每增加5000萬美元，就會考慮多找一個‘上家’進行二級代理。”一位中資背景的香港期貨公司負(fù)責(zé)人表示，將所有業(yè)務(wù)集中在一個“上家”代理的風(fēng)險很大，信譽和規(guī)模已不足以讓他們“放心”。他還表示，現(xiàn)在他們挑選“上家”時，一般都會要求對方提供近兩年的財務(wù)報表。如果是上市公司，他們還會預(yù)訂該公司的股價信息，每天收盤時手機都會收到這家公司股價的漲跌信息。“當(dāng)股價大跌時，我們就會上網(wǎng)搜索或找圈內(nèi)朋友打聽，排除‘上家’經(jīng)營出問題的可能”。

“這樣做的財務(wù)成本很高，一般代理量越大，‘上家’給出的手續(xù)費優(yōu)惠幅度就會越大。而且，與不同‘上家’做系統(tǒng)對接費時還費錢。但是，為分散風(fēng)險，公司已經(jīng)顧不上計較這些了。”上述負(fù)責(zé)人表示。