為期兩天的糖業(yè)大會(huì)未能給國(guó)內(nèi)糖市帶來(lái)利多預(yù)期，嚴(yán)峻的供需前景反而加重了投資者的悲觀情緒。預(yù)計(jì)新榨季鄭糖走勢(shì)料將穩(wěn)中趨弱。

為期兩天的糖業(yè)大會(huì)未能給國(guó)內(nèi)糖市帶來(lái)利多預(yù)期，嚴(yán)峻的供需前景反而加重了投資者的悲觀情緒。隨著收儲(chǔ)政策預(yù)期落空，制糖企業(yè)陸續(xù)開(kāi)榨，市場(chǎng)隨即把焦點(diǎn)重新轉(zhuǎn)至新榨季食糖供需矛盾上。由于新榨季國(guó)內(nèi)食糖增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，加之短期新糖上市迫在眉睫，收儲(chǔ)無(wú)望將加劇后期產(chǎn)銷矛盾。面對(duì)失衡的供需環(huán)境，預(yù)計(jì)新榨季鄭糖走勢(shì)料將穩(wěn)中趨弱。

產(chǎn)區(qū)糖企全面開(kāi)榨，未來(lái)供應(yīng)壓力驟增

步入11月之后，國(guó)內(nèi)食糖主產(chǎn)區(qū)開(kāi)榨企業(yè)迅速增加，截至昨日僅廣西地區(qū)開(kāi)榨糖企就達(dá)50余家。根據(jù)2012/2013榨季廣西全區(qū)的甘蔗預(yù)計(jì)入榨量以及目前糖企實(shí)際日均產(chǎn)能計(jì)算，預(yù)計(jì)本月廣西食糖產(chǎn)量有望突破40萬(wàn)噸大關(guān)。而隨著新糖陸續(xù)上市，未來(lái)國(guó)內(nèi)糖市供應(yīng)壓力將有增無(wú)減。

新榨季產(chǎn)銷形勢(shì)嚴(yán)峻，庫(kù)存消費(fèi)比繼續(xù)攀升

從此次杭州舉辦的糖業(yè)產(chǎn)銷分析大會(huì)上獲悉，多數(shù)參會(huì)者認(rèn)為，由于2012/2013榨季是三年增產(chǎn)周期的第二年，在不發(fā)生極端氣候的情況下，預(yù)計(jì)新榨季我國(guó)食糖產(chǎn)量有望攀升至1380萬(wàn)噸，其中甘蔗糖1282萬(wàn)噸，甜菜糖110萬(wàn)噸。而面對(duì)未來(lái)依舊疲弱的消費(fèi)前景，新榨季食糖期末庫(kù)存會(huì)繼續(xù)攀升。根據(jù)布瑞克發(fā)布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，由于淀粉糖等甜味劑搶占市場(chǎng)，新榨季食糖需求量將進(jìn)一步受到擠壓。而供應(yīng)端除了國(guó)內(nèi)食糖增產(chǎn)外，海外進(jìn)口糖數(shù)量與日俱增，尤其是走私糖猖獗導(dǎo)致新榨季糖市供需將進(jìn)一步寬松，加之舊榨季食糖期末庫(kù)存將有527萬(wàn)噸結(jié)轉(zhuǎn)至新榨季，預(yù)計(jì)到2012/2013榨季結(jié)束時(shí)，庫(kù)存消費(fèi)比有望大幅攀升至53%。

新榨季收儲(chǔ)“救命繩”難救糖市

面對(duì)國(guó)內(nèi)糖市繼續(xù)傾斜的供需前景，市場(chǎng)自然寄希望于新榨季再次實(shí)施收儲(chǔ)措施來(lái)平衡這一失衡現(xiàn)狀。據(jù)了解，當(dāng)前國(guó)儲(chǔ)糖在庫(kù)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到355萬(wàn)噸，按照2011/2012榨季全國(guó)食糖1300萬(wàn)噸左右的消費(fèi)量計(jì)算，國(guó)儲(chǔ)糖已占到年度總消費(fèi)量的27.3%。而作為重要的戰(zhàn)略物資和生活必需品——糧食的安全線僅為17%—18%，白糖一不屬于重要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資，二不屬于生活必備的消費(fèi)品，與糧食相比，其儲(chǔ)備率已經(jīng)明顯偏高。

中國(guó)食糖供需平衡表

此外，如果新榨季國(guó)家繼續(xù)收儲(chǔ)，自身則會(huì)陷入三大困境：一是國(guó)儲(chǔ)局將面臨收儲(chǔ)資金不足以及儲(chǔ)備庫(kù)容量上限問(wèn)題；二是國(guó)際糖市供需前景寬松，原糖持續(xù)走低令海外糖源將繼續(xù)涌入國(guó)內(nèi)并進(jìn)一步加劇糖市供需矛盾；三是食糖的保質(zhì)期僅為1.5年，面對(duì)已有的355萬(wàn)噸庫(kù)存，如何在新榨季順利輪庫(kù)且不給糖市帶來(lái)負(fù)面沖擊無(wú)疑成為政府的當(dāng)務(wù)之急?？紤]到新榨季國(guó)儲(chǔ)面臨的“收糖三難”，筆者認(rèn)為收儲(chǔ)“救命繩”料將難解糖市之困。

未來(lái)國(guó)內(nèi)糖市供需形勢(shì)將愈發(fā)嚴(yán)峻，筆者認(rèn)為，收儲(chǔ)政策僅能起到心理暗示作用，難以落實(shí)到實(shí)際層面。在供需矛盾日益加大的背景下，后期鄭糖價(jià)格將穩(wěn)中趨弱。