胡俞越：包括最近高德黃金的張衛(wèi)星，此類市場都屬于沒人管、沒法管的無法無天狀態(tài)。沒人管：沒有監(jiān)管部門，沒法管：沒有相應的法律法規(guī)，無法無天。市場出問題了，板子該打在監(jiān)管部門身上。

　　我也很納悶，中國7000多家黃金投資公司，居然沒有一家做上海期貨交易所的期貨黃金，所以，在我看來，我不把華交所以及高德黃金事件定性為變相期貨交易，因為，法律條例是很嚴肅的，但是在變相期貨出現(xiàn)在法律條例上，定義就不夠嚴肅，變相期貨變向何方，怎么變，變多少，沒有很好的限定和界限。所以我把這個市場叫做大宗商品的電子交易市場，應該給它一個合理合法的生存空間。

　　另一個就是期貨市場不發(fā)達，如果像國外期貨市場高度發(fā)達，這樣的市場就會大大減少，我們來做個金字塔模型，塔基是現(xiàn)貨部分，塔身是中遠期交易市場，塔尖是期貨市場，兩個斜坡上，一邊寫著電子交易，一邊寫著現(xiàn)代物流，塔身的中遠期市場就有一個合理發(fā)展的位置。它和現(xiàn)貨市場的關(guān)系是，立足現(xiàn)貨，服務現(xiàn)貨，提高現(xiàn)貨，承上啟下；它和期貨的關(guān)系是，它是期貨市場的三培：培育品種，培育市場，培育投資者。按照這個思路監(jiān)管就非常好，而高德黃金和張衛(wèi)星就規(guī)避了法律法規(guī)的規(guī)定，1、20%保證金，2、不承認履約擔保。所以不能說是變相期貨，如果他做了境外期貨，可以把他稱作非法期貨。

　　我為什么說中國金融市場裹足不前呢，因為，國內(nèi)大量的投資者在做外盤，外匯，它是合理不合法，所以這類市場更需要有人管，有法管，監(jiān)管部門應該高度的重視。這也牽扯到一個混業(yè)經(jīng)營。大宗商品電子交易市場不是一個非此即彼的市場，不是期貨就是現(xiàn)貨，它屬于中間帶，給它一個生存發(fā)展空間，不要因為出現(xiàn)了類似問題就把它完全扼殺。管好一個市場不容易，管死市場很容易，管好一個行業(yè)不容易，管死卻很容易。做你該做的，而不是做你能做的。

　　(“華交所事件”和“高德黃金事件”，都說明了我國監(jiān)管制度的缺陷。我們應該給大宗商品的電子交易市場一個合理合法的生存空間。)

　　期貨中國沈良24：作為一名專業(yè)的證券期貨研究者，胡教授自己是否也炒股，炒期貨？

　　胡俞越：我不做期貨，我對研究情有獨鐘，而做期貨需要盯盤，我沒有時間去參與具體的市場投資。雖然做點實盤會對我的研究工作有利，但是如果我專心做期貨了，研究工作就有可能淺嘗輒止。如果我想做，我會找專業(yè)的人幫我做。

　　期貨中國沈良25：應該說中國的金融市場才剛剛進入快速的發(fā)展時期，而中國普通民眾對金融行業(yè)、對投資理財?shù)挠^念和理解都是比較偏面甚至不正確的，那么您認為國民的金融教育應該如何深化？

　　胡俞越：投資者教育這是一個永恒的話題。我覺得受教育的不應該僅僅是投資者，監(jiān)管者也應該受教育，來提高監(jiān)管水平，監(jiān)管部門不能以居高臨下的口吻高喊投資者教育。另外一方面，我覺得，期貨從來沒有這樣深入人心，備受關(guān)注，因為股指期貨被廣大群眾所接受，股指期貨的討論和認知本身也是投資者教育。所以投資者教育的方式和方法有很多種，不應該只是發(fā)小冊子，開報告會，而且投資者教育應該更多地讓市場來完成。

　　期貨中國沈良26：作為研究股票和期貨的教授，您平時應該會經(jīng)?？匆恍┩顿Y類、財經(jīng)類的書籍，請您推薦幾本好書給中國的期貨投資者？

　　胡俞越：比如說：《漫步華爾街》、《十年一夢》、《對沖基金風云錄》以及《黑天鵝》、《黃金屋》都是非常好的書。

　　期貨中國沈良27：請胡教授談談您對今后幾年國內(nèi)期貨行業(yè)發(fā)展前景的展望。

　　胡俞越：由于中國經(jīng)濟目前處在調(diào)整階段，短期來看，并不是很樂觀。但從中長期來看，中國期貨市場的前景非常樂觀，這與中國的經(jīng)濟發(fā)展進程同步。

　　目前，中國是一個經(jīng)濟大國，貿(mào)易大國，金融大國，在我們能預見的未來，比如2020年的時間點上，我們中國將有可能成為經(jīng)濟強國，貿(mào)易強國，金融強國，而經(jīng)濟的發(fā)展離不開期貨市場，這是一個前提。正因為中國期貨市場和期貨行業(yè)發(fā)展還相對落后，發(fā)展空間就更大。中國經(jīng)濟前期非常樂觀，所以我對中國的期貨市場和期貨行業(yè)也非常樂觀。

　　未來，中國將形成一個與中國經(jīng)濟強國，貿(mào)易強國，金融強國地位相匹配的期貨市場。明天依然陽光燦爛。

主持：沈良 記錄：陳含晗

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  2008年9月7日