美豆市場上，預(yù)計2012/2013年美豆產(chǎn)量為30.15億蒲式耳，較上月調(diào)高4400萬蒲式耳，其中收割面積從7570萬英畝調(diào)高至7610萬英畝，單產(chǎn)從39.3蒲式耳/英畝調(diào)高至39.6蒲式耳/英畝；同時，美豆壓榨量調(diào)整至16.05億蒲式耳，較上月調(diào)高3500萬蒲式耳，美豆出口量維持13.45億蒲式耳的預(yù)估量，使得期末庫存調(diào)整至1.35億蒲式耳，較上月調(diào)高500萬蒲式耳。因此，由于美豆產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)高，對美豆呈中性偏空影響，但在南美大豆上市之前，美豆供需總體上仍呈偏緊局面。

南美增產(chǎn)預(yù)期不變

巴西氣象機構(gòu)Somar警告稱，南方地區(qū)如帕拉納州和南里奧格蘭德州將步入干燥期，此外，位于東北部邊境的巴伊亞州正遭受數(shù)十年來最嚴重的干旱，而未來兩周巴西北部地區(qū)出現(xiàn)的持續(xù)降水，帶來的緩解相對有限。此外，阿根廷產(chǎn)區(qū)結(jié)束了持續(xù)陰雨天氣之后，轉(zhuǎn)而進入了溫暖干旱階段，干燥略微炎熱天氣對于西北部及中北部較為有益，而未來十天將持續(xù)一輪更為干燥炎熱天氣，將導(dǎo)致墑情降低，阻礙夏季作物生長，最先受到影響的地區(qū)是科爾多瓦省以及圣地亞哥等。因此，2-3月份為南美作物生長的關(guān)鍵時期，期價可能呈現(xiàn)一定天氣升水。但從各大機構(gòu)預(yù)測看，南美大豆增產(chǎn)預(yù)期不變。分析師平均預(yù)估2013年巴西大豆產(chǎn)量8190萬噸，較上年增1540萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量5460萬噸，較上年增1360萬噸，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估巴西大豆產(chǎn)量為8250萬噸和阿根廷大豆產(chǎn)量為5400萬噸。

油廠和飼料廠庫存不高

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國2012年12月份進口大豆為589萬噸，較上月和2011年同期分別增加41%和8.7%，但從國內(nèi)油廠和飼料廠庫存看，截止到1月13日，國內(nèi)油廠豆粕庫存僅為64.18萬噸，下游未執(zhí)行豆粕庫存為118.5萬噸，處于近幾月的低位水平，此外，1-3月船期預(yù)報到港量為1280萬噸，低于2012年同期的1326萬噸，因此國內(nèi)油廠和飼料廠庫存不高，有利于豆粕短期反彈，但4月份巴西和阿根廷大豆集中到港后可能增加供應(yīng)壓力，因此遠月壓力相對較大。