“藍(lán)海英雄”系列訪談?dòng)善谪浿袊?guó)網(wǎng)和東航金融聯(lián)合完成：

徐佳佳

網(wǎng)絡(luò)昵稱“Freezegogo”，溫州人，現(xiàn)居杭州，杭州山量投資創(chuàng)辦人

藍(lán)海密劍2009-2010第二屆期貨實(shí)盤大賽海軍組第一名，收益率146%

藍(lán)海密劍2011-2012第四屆期貨實(shí)盤集團(tuán)軍第一名，收益率171%

財(cái)通基金-山量1號(hào)投顧，匯添富-東航期貨-精英1號(hào)投顧。

相關(guān)鏈接：期貨中國(guó)專訪Freezegogo：抓住市場(chǎng)中的高潛力機(jī)會(huì)http://yfjjl6v.cn/article/72773-1.html

訪談精彩語(yǔ)錄：

我一有心得就會(huì)隨手記下來，然后交易做得不好的時(shí)候也會(huì)主動(dòng)地去反思。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度越來越低，以前可能追求漂亮的全壘打，現(xiàn)在更多地會(huì)考慮控制風(fēng)險(xiǎn)和追求收益之間的平衡。

目前這個(gè)階段，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)還是一個(gè)趨勢(shì)跟隨策略較為有效的市場(chǎng)。

還是存在一些市場(chǎng)明顯反應(yīng)不足或者反應(yīng)過度的機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)的效率也在不斷地提高，以后交易難度可能會(huì)加大。

大資金會(huì)促使操作者更多地思考風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)對(duì)長(zhǎng)期的累積盈利是比較重要的。

資金變大之后，獲得一定盈利后主動(dòng)減倉(cāng)的概率會(huì)增加。

如果對(duì)這個(gè)機(jī)會(huì)的基本面格局心里有數(shù)，早點(diǎn)埋伏一些倉(cāng)位，那是最好的。

單子做進(jìn)去之后，對(duì)未來可能出現(xiàn)的情況要有一些心理上的預(yù)演。

引用一本書里的話：判斷對(duì)大型趨勢(shì)的方向，時(shí)機(jī)的把握又正確，那是交易場(chǎng)中的壯舉。

從策略上來看，更多地采用基本面和技術(shù)面結(jié)合的方法，更謹(jǐn)慎的挑選進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，會(huì)有利于避開假信號(hào)，震蕩行情可能會(huì)好過一點(diǎn)。

（基本面分析和技術(shù)分析）目前是4:6左右，技術(shù)分析占的比例暫時(shí)更多一些。

我看宏觀面信息看得多一些，有時(shí)也會(huì)對(duì)單個(gè)品種進(jìn)行深入分析。

和策略師、分析師溝通得多一點(diǎn)，有時(shí)候也會(huì)跟熟悉基本面的操盤手溝通。

金融市場(chǎng)參與者的決策很容易受群體影響，出現(xiàn)類似于羊群效應(yīng)的群體性行為模式。

有時(shí)候價(jià)格的變動(dòng)本身就意味著、或者是會(huì)造成基本面的同向變化。

選品種是挺重要的，但是我個(gè)人更喜歡從上而下的交易思路，先看大勢(shì)，再選品種。

就工業(yè)品而言，最近幾年還是宏觀驅(qū)動(dòng)型的行情占主導(dǎo)地位。

不要把品種的波動(dòng)特性看得太死，市場(chǎng)始終是善變的。

長(zhǎng)期來看，我認(rèn)為策略（包括資金管理）和性格最重要。

性格中我認(rèn)為比較重要的因素一個(gè)是冷靜，不會(huì)過分沖動(dòng)，另一個(gè)是有韌性，經(jīng)得起折磨。

參與者越成熟，市場(chǎng)的效率就會(huì)越高，相對(duì)來說盈利難度也會(huì)有所提高。

期貨中國(guó)1、徐佳佳先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和期貨中國(guó)網(wǎng)的聯(lián)合專訪。您從2006年9月開始做期貨，2010開始每年獲得較好的收益，如今創(chuàng)立了杭州山量投資，操盤財(cái)通基金-山量1號(hào)和匯添富-東航期貨-精英1號(hào)。您參與期貨投資的這幾年，總體來說，發(fā)展還算比較順利。請(qǐng)問，在交易中，您是否有不斷總結(jié)的習(xí)慣？您一般會(huì)從哪些方面總結(jié)自己在交易上的得失？

徐佳佳：是的，我一有心得就會(huì)隨手記下來，然后交易做得不好的時(shí)候也會(huì)主動(dòng)地去反思。

總結(jié)分策略、經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)行三個(gè)方面吧，策略就是自己整體的交易策略，現(xiàn)階段主要是做一些小的修補(bǔ)；經(jīng)驗(yàn)是指對(duì)具體交易案例的回顧，以及交易中的一些具體細(xì)節(jié)；執(zhí)行就是策略的執(zhí)行情況和自身的交易心理、交易習(xí)慣等。

期貨中國(guó)2、您覺得自己在哪些方面獲得了成長(zhǎng)和進(jìn)步，才使自己從一個(gè)期貨兼職交易者演變?yōu)榈揭粋€(gè)期貨基金產(chǎn)品的操盤人？

徐佳佳：主要還是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)慢慢積累的過程吧。在這個(gè)過程中，觀察市場(chǎng)的視角也發(fā)生了一些變化，想問題可能和以前不太一樣。全職以后有更多的時(shí)間去研究，對(duì)行情驅(qū)動(dòng)因素的理解更深入、更全面了一些。剛開始交易的時(shí)候看到一段農(nóng)產(chǎn)品的多頭行情，可能會(huì)認(rèn)為根據(jù)某技術(shù)分析理論，就是應(yīng)該這么走的。現(xiàn)在會(huì)綜合考慮各方面的因素，比如會(huì)想是不是天氣出了問題。交易思路變得更加靈活一些，以前可能看行情強(qiáng)勢(shì)就追進(jìn)去了，現(xiàn)在會(huì)考慮是順勢(shì)做、逆勢(shì)做、還是觀望。還有就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度越來越低，以前可能追求漂亮的全壘打，現(xiàn)在更多地會(huì)考慮控制風(fēng)險(xiǎn)和追求收益之間的平衡。

期貨中國(guó)3、現(xiàn)在的您和兩三年前相比，對(duì)期貨市場(chǎng)本質(zhì)、對(duì)交易群體博弈、對(duì)期貨價(jià)格運(yùn)行等方面的理解有沒有更深入一些？或是有沒有不同的理解？

徐佳佳：應(yīng)該說認(rèn)識(shí)上沒有太大的變化。目前這個(gè)階段，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)還是一個(gè)趨勢(shì)跟隨策略較為有效的市場(chǎng)，然后還是存在一些市場(chǎng)明顯反應(yīng)不足或者反應(yīng)過度的機(jī)會(huì)。但我個(gè)人感覺，市場(chǎng)的效率也在不斷地提高，以后交易難度可能會(huì)加大。

期貨中國(guó)4、您現(xiàn)在操作的資金規(guī)模和幾年前相比已經(jīng)大了很多，就您親身體會(huì)來說，操作大資金和操作小資金在風(fēng)險(xiǎn)管理上、具體進(jìn)出場(chǎng)方法上、操作心態(tài)上有何差別？是不是操作大資金更難盈利？

徐佳佳：大資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求更高，而且對(duì)操作心態(tài)會(huì)有一定的影響，簡(jiǎn)單的說就是壓力會(huì)更大，總體來說更難盈利。但是大資金會(huì)促使操作者更多地思考風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)對(duì)長(zhǎng)期的累積盈利是比較重要的。

期貨中國(guó)5、您是做中長(zhǎng)線交易為主的，操作資金變大后，您有沒有增加細(xì)節(jié)的處理，比如增加小波段和短線的操作，或是倉(cāng)位上的增減處理等？

徐佳佳：資金變大之后，獲得一定盈利后主動(dòng)減倉(cāng)的概率會(huì)增加，這樣做的好處是資金波動(dòng)相對(duì)平緩一些，有利于心態(tài)更加平穩(wěn)。

期貨中國(guó)6、做中長(zhǎng)線交易，重點(diǎn)是把一年中的幾波流暢趨勢(shì)看到、做到、賺到，請(qǐng)您談?wù)勛プ≮厔?shì)行情有哪些要領(lǐng)？

徐佳佳：1、要做好充分的交易準(zhǔn)備。如果對(duì)這個(gè)機(jī)會(huì)的基本面格局心里有數(shù)，早點(diǎn)埋伏一些倉(cāng)位，那是最好的。即使是從純技術(shù)面出發(fā)的交易，也最好是早點(diǎn)做好交易計(jì)劃。不要等待信號(hào)出來了才恍然大悟，然后再急急忙忙地去追。當(dāng)然這里說的是主觀判斷式的交易方法。

2、單子做進(jìn)去之后，對(duì)未來可能出現(xiàn)的情況要有一些心理上的預(yù)演，多想一想什么樣的情況該怎么做，這樣遇到不利波動(dòng)不會(huì)太驚慌。

3、可以多對(duì)一些以往的行情進(jìn)行回顧?；仡櫟枚嗔?，就會(huì)發(fā)現(xiàn)行情有各種可能，但自己的離場(chǎng)策略總體上還是經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)的。這樣心態(tài)也會(huì)平穩(wěn)一些，對(duì)既定計(jì)劃或者策略的執(zhí)行會(huì)更到位。

期貨中國(guó)7、您有沒有出現(xiàn)過看到了趨勢(shì)行情，卻沒有做到，沒有賺到的情況？或是看到了趨勢(shì)行情，并且也做了，但是沒有賺到的情況？

徐佳佳：時(shí)常會(huì)發(fā)生，有時(shí)候趨勢(shì)走得太急不敢追，有時(shí)候追進(jìn)去又被震出來。引用一本書里的話：判斷對(duì)大型趨勢(shì)的方向，時(shí)機(jī)的把握又正確，那是交易場(chǎng)中的壯舉。

注：William R. Gallacher寫的《穩(wěn)操勝算》

期貨中國(guó)8、做中長(zhǎng)線的人，必須把震蕩行情處理好，否則趨勢(shì)行情沒來，賬戶可能已經(jīng)大傷元?dú)?。您一般用怎樣的操作方法、怎樣的心態(tài)對(duì)待震蕩行情？

徐佳佳：1、資金虧損達(dá)到一定比例就減小操作規(guī)模。

2、從策略上來看，更多地采用基本面和技術(shù)面結(jié)合的方法，更謹(jǐn)慎的挑選進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，會(huì)有利于避開假信號(hào)，震蕩行情可能會(huì)好過一點(diǎn)。

期貨中國(guó)9、有些交易者做中長(zhǎng)線以基本面分析為主，另一些交易者則以技術(shù)分析為主，您呢？基本面分析和技術(shù)分析在您的分析體系中各占多大的比例？

徐佳佳：我是兩者相結(jié)合。目前是4:6左右，技術(shù)分析占的比例暫時(shí)更多一些。

期貨中國(guó)10、您一般分析哪些基本面信息？通過哪些渠道獲取信息？

徐佳佳：我看宏觀面信息看得多一些，有時(shí)也會(huì)對(duì)單個(gè)品種進(jìn)行深入分析。主要通過財(cái)經(jīng)信息終端、門戶網(wǎng)站、行業(yè)網(wǎng)站、期貨公司報(bào)告和行情研討會(huì)獲得信息。