日本和美國股市參與者或期盼市場的牛市格局能夠持續(xù)到明年，他們可能不會(huì)允許當(dāng)前的市場波動(dòng)毀掉這場盛宴。

日經(jīng)225指數(shù)的強(qiáng)勢最近一周遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，部分投資者開始質(zhì)疑指數(shù)近70%的漲幅是否過頭。有分析認(rèn)為，盡管日股可能短暫遭遇挫折，但逢低吸納買盤將幫助穩(wěn)定市場。

富國私人銀行(Wells Fargo Private Bank)副首席投資官Erik Davidson表示，"如果股市在7個(gè)月內(nèi)漲了60%，市場注定會(huì)出現(xiàn)一定回撤，這是可以預(yù)期的。而大部分美國投資者對于日本資產(chǎn)的投入程度不足，這是非常大的風(fēng)險(xiǎn)。"

日經(jīng)指數(shù)和美國股市的急劇上漲都受到了同樣的動(dòng)態(tài)因素的推動(dòng)--大規(guī)模貨幣刺激行動(dòng)，這對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用有限，但大力推高了資產(chǎn)價(jià)格。

日本股市延續(xù)了5月22日以來的震蕩，而日本政府債收益率卻一度出現(xiàn)了不受歡迎的躥升，與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)放緩和美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)可能推出購債計(jì)劃的預(yù)期也抑制了股市人氣。

然而大部分華爾街策略師們都認(rèn)為，日股的牛市尚未完結(jié)。

Erik Davidson表示："如果日本的通縮痼疾能夠治愈，那么是非常積極的信號，無論是行業(yè)競爭力層面還是國內(nèi)需求層面，后者可能得到巨大的提振。"

投資者并沒有因?yàn)槿展傻南碌械胶ε?，而是繼續(xù)在回撤時(shí)買入。美國智慧樹日本股票型對沖基金(WisdomTree Japan Hedged Equity fund)在2013年鯨吞77.4億美元資產(chǎn)，而基金實(shí)質(zhì)在過去6個(gè)月里擴(kuò)張了44%。

iShares MSCI Japan基金則投入了57.3億美元資金，在過去5個(gè)交易日盈利萎縮9.4%后，過去半年盈利仍達(dá)到21%。

日股的看漲人氣主要受到安倍晉三(Shinzo Abe)擴(kuò)張性貨幣政策的支撐?；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)策略師Kenji Abe表示，"我們看漲日股主要有三方面理由：1. 隨著安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的貫徹和生效，預(yù)計(jì)日本經(jīng)濟(jì)和企業(yè)收益將繼續(xù)復(fù)蘇。2. 未來3年內(nèi)，政治環(huán)境似乎對安倍政權(quán)十分友好。3. 美國經(jīng)濟(jì)比雷曼兄弟公司倒閉前更為強(qiáng)勁。"