期貨中國5：外界都宣稱您是趨勢(shì)投資高手，您是什么時(shí)候開始只做趨勢(shì)交易的？趨勢(shì)交易的核心綱領(lǐng)是什么？

楊洪斌：以前真的是什么方法都嘗試了，但是從對(duì)價(jià)格規(guī)律有理解之后，就不太做短線了，日內(nèi)交易從03年之后就再也沒有做過，我確信，日內(nèi)交易是有局限性的，可以盈利但是管理資金的數(shù)量有限。

第一，它的資金規(guī)模受限制，包括有些高手也有這樣說，他拿20萬，很快就賺到百萬，但資金大了翻倍就很難；另外一個(gè)，期貨做的是商品價(jià)格，它是一個(gè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的過程，價(jià)格的發(fā)現(xiàn)不是一天能完成的，它會(huì)走一段，比如說現(xiàn)在國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)越活躍，需求就越大，價(jià)格就會(huì)上漲，我們要做好的就是這種波段。

每天價(jià)格的波動(dòng)判斷不了長期的趨勢(shì)，需要另外一種思路去理解，就是對(duì)市場的一種感覺，有點(diǎn)苗頭我就跟著做個(gè)幾十個(gè)點(diǎn)，價(jià)格沖動(dòng)之后呢，因?yàn)樗痪邆浯鬂q的條件，很多人就認(rèn)為它應(yīng)該空，于是就導(dǎo)致上上下下，這種波動(dòng)隨機(jī)性特別強(qiáng)。我認(rèn)為短線盈利操作性比較難，資金過大的話，你一進(jìn)去就成了主力，你就很難出來。

所以真正理解價(jià)格規(guī)律，能夠確定它是上漲還是下跌的話，它會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，我們做的就是它的這一段延續(xù)。國家經(jīng)濟(jì)真正好了，全民都起來搞經(jīng)濟(jì)了，它會(huì)延續(xù)幾年的高峰。而像現(xiàn)在金融風(fēng)暴猛地一來，也會(huì)調(diào)整個(gè)兩三年。所以我都是做波段交易為主。

期貨中國6：那么您所總結(jié)出來的并在實(shí)戰(zhàn)中應(yīng)用的“價(jià)格規(guī)律”具體是怎樣的呢？請(qǐng)簡單介紹一下原理。

楊洪斌：首先我們要承認(rèn)任何事情都有規(guī)律，人類有認(rèn)識(shí)規(guī)律的能力，像牛頓發(fā)現(xiàn)萬有引力，包括物體運(yùn)動(dòng)的定律，像直角三角形三條邊的關(guān)系，這都是能摸索出來的，所以價(jià)格變化中有沒有確定性的東西，應(yīng)該是有的。有的人說創(chuàng)業(yè)難，但是我說你要想發(fā)財(cái)?shù)脑?，你就搞個(gè)餃子鋪，為什么呢？你一年調(diào)720次餡，每年都改進(jìn)調(diào)試，你如果研究到具體比例用多少量，做得像日本一樣精確到毫克，你能做出保證大家一吃都忘不了的餃子，所以包餃子餡有一個(gè)特殊的規(guī)律，你要真正搞通它，像麥當(dāng)勞肯德基都是這樣的，它們做的口味全世界都沒有，就它有。我舉這個(gè)例子，就是要你明白，任何事物都有規(guī)律，做任何事情都有它的規(guī)律，你要找到它根本上的規(guī)律，然后順著它的規(guī)律去做。所以對(duì)于價(jià)格規(guī)律而言，你一定要耐心地去觀察它、發(fā)現(xiàn)它。

我簡單說一下我自己對(duì)價(jià)格規(guī)律的理解，這也是我跟我的朋友、同行交流，獲得的啟發(fā)和自己的觀點(diǎn)融合起來得到的。第一就是要理解使期貨價(jià)格變化的最直接的原因，我在外面交流的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)很多人對(duì)于這一點(diǎn)是很模糊的，這個(gè)價(jià)格它為什么漲？一般人都是這樣說，供需關(guān)系、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)等等，但是這是錯(cuò)的，這樣就回到了基本面，基本面會(huì)給你很多因素，沒有一個(gè)人能夠了解清楚。05年的銅，一個(gè)月從4萬漲到8萬，你說那是供需關(guān)系在一個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生兩倍的變化？想想也是不可能的。你要想想年初到現(xiàn)在漲得都是那批沒有業(yè)績的股票，都漲了兩三倍，這說明不完是業(yè)績決定了股價(jià)。銅也是這樣，一個(gè)月從4萬漲到8萬，除非是全世界的銅礦被恐怖分子炸完，當(dāng)然是沒有那種可能的，問題是一個(gè)月又從8萬回到了5萬，供需關(guān)系又恢復(fù)了？當(dāng)然不是那樣的。真正市場上漲的原因是交易商對(duì)市場的預(yù)期：“我們大家都看好，現(xiàn)在是時(shí)候了，買它能賺錢”，它就漲了，價(jià)格的根本成因就是這樣子。當(dāng)時(shí)很多投資銀行都來買銅，買回來之后就形成一種賺錢的效益，根本不能說是供需，庫存當(dāng)時(shí)也是不停地增加，價(jià)格一路追漲。所以為什么很多現(xiàn)貨商做不了期貨，主要原因就是在這，老拿現(xiàn)貨價(jià)看期貨價(jià)，一覺得貨多了，就不敢買了。用這樣的思路來理解不就清楚多了？所以，價(jià)格規(guī)律就是要把交易商的預(yù)期找出來，而不是基本面上的等等因素。

另外，價(jià)格在行走的時(shí)候，一定是波波折折地走的，所以艾略特就把波浪理論給總結(jié)出來了，但是他太教條了，他固定畫成五波，他理解了這個(gè)規(guī)律但把它給固定死了，所以我們一用他的理論就開始數(shù)了，但實(shí)際上一個(gè)牛市的可能有個(gè)七八波，從股市一千六漲到六千點(diǎn)的時(shí)候，它延長又延長。價(jià)格就是波折的，到了一定的高位，一些人就想放空，有些人賺一塊錢跑，有些人賺五塊錢跑，漲得越高，獲利回吐的沖動(dòng)越強(qiáng)烈，平白無故讓你賺一些錢你就會(huì)想先把這些落袋。你理解這個(gè)以后就會(huì)理解價(jià)格為什么會(huì)波折。期貨有很多種理念，艾略特波浪理論啊、均線交易法啊、MACD啊，指標(biāo)不是多得很嗎，就像一個(gè)線球，上萬個(gè)線頭，只有一個(gè)才能解開。一個(gè)有限的理論不可能讓你永遠(yuǎn)成功。

期貨中國7：您強(qiáng)調(diào)過您自己堅(jiān)決不做短線和日內(nèi)，在波詭云譎、瞬息萬變的期貨市場上，要克制短期波動(dòng)、獲得長線收益是很難做到的，請(qǐng)問您為何選擇做中長線投資呢？

楊洪斌：我以前也克服不了，我剛才說了，在漲勢(shì)過程中它有回調(diào)，這很正常。如果前面特別強(qiáng)，這波回調(diào)后一般還能夠上去，如果前面特別弱，那么這一波回調(diào)后可能就是反轉(zhuǎn)，這最主要還是一個(gè)認(rèn)識(shí)的問題，不是什么貪婪恐懼。有些人是吃虧太少，這個(gè)社會(huì)分普通人和特殊人，像馬云啊，他在那么惡劣的情況下他都堅(jiān)持下來搞他的網(wǎng)站，而且搞成了，像新東方這個(gè)培訓(xùn)班都可以辦成一個(gè)學(xué)校并且還上市，我以前是做培訓(xùn)班的老師我都沒有想到這樣去做，所以有些人沒有摸著那些規(guī)律，源于他們知識(shí)的結(jié)構(gòu)、受教育程度的限制，然后吃虧老是在同一個(gè)地方，普通人都是干這樣的事情的，很多人都已經(jīng)開始不努力了，他都不思考了，你還能看到他什么樣的進(jìn)步呢？現(xiàn)在社會(huì)很多人都急功近利，有時(shí)候一些震蕩都是在為大行情做準(zhǔn)備，但有些人認(rèn)識(shí)不到這一點(diǎn)，總是想賺一點(diǎn)快錢。

期貨中國8：前面說到您的操作還依據(jù)投資心理的分析，投資心理是一個(gè)很虛的概念，在具體的交易中，我們應(yīng)該如何分析，如何利用呢？

楊洪斌：大部分的交易商的心理你是不可能去了解的，我是怎么判斷的呢，一定要尊重市場，價(jià)格漲得越強(qiáng)，是不是就說明這個(gè)預(yù)期就越強(qiáng)呢？我們不可能去了解每一個(gè)人的預(yù)期，但是他們只要有預(yù)期，就一定會(huì)反應(yīng)在市場上，價(jià)格變化就會(huì)反應(yīng)出來，資金沖動(dòng)的漲停板和一些一步一步敲上去的漲停板是非常不一樣的，所以價(jià)格變化我是去理解它這個(gè)價(jià)格是怎么變化的，今天漲了是怎么漲的，是扎扎實(shí)實(shí)的漲了還是空漲，還是小量的敲實(shí)地漲，是急切地想搶盤的漲，還是可漲可不漲，通過這些通過你實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)去判斷，它就出來了

期貨中國9：您曾表示您的投資哲學(xué)可以總結(jié)為“惡人理論”，從不做‘雪中送炭’的事情，只做‘落井下石’和‘錦上添花’的事情，請(qǐng)和我們解釋一下如何做到‘落井下石’和‘錦上添花’？

楊洪斌：我做的是“順勢(shì)”，但這個(gè)順勢(shì)外表上是價(jià)格的順勢(shì)，本質(zhì)上是絕大多數(shù)交易商的預(yù)期，等他預(yù)期出來之后我再做。比方說一個(gè)上升趨勢(shì)，第一波出來之后可能很猛，但是一般都做不到，如果它真是漲勢(shì)，你等它整理完了，它第二波就會(huì)又開始，那在交易商預(yù)期特別強(qiáng)的時(shí)候買，不就是“錦上添花”嗎？再說它下跌，它一定在一波下跌比較猛的時(shí)候，一定會(huì)有獲利回吐，物極必反嘛，彈了一段它會(huì)停在那里上不去，獲利回吐以后，看它上不去，交易商還會(huì)再空，新的下跌形勢(shì)開始，這個(gè)時(shí)候去空，不就是“落井下石”嗎？

期貨中國10：我們?cè)谀挠^點(diǎn)中發(fā)現(xiàn)您認(rèn)為研究價(jià)格變化規(guī)律比起研究基本面更能把握市場，這是否意味著您是一個(gè)不注重基本面分析的交易者？另外投資者應(yīng)該如何去了解和掌握價(jià)格變化規(guī)律？

楊洪斌：其實(shí)誰也脫離不了基本面，我們就生活在基本面里，天天看到國內(nèi)新聞香港新聞、國際新聞，時(shí)刻可以了解原油漲跌等國內(nèi)大宗商品的價(jià)格，打開網(wǎng)站，各家公司都有各種研究報(bào)告。但是我個(gè)人強(qiáng)調(diào)的是基本面對(duì)于交易者來說，是一個(gè)天時(shí)，還要有地利和人和，地利就是這一段走勢(shì)與基本面吻合，然后最后出擊的時(shí)候看人和，人和就是交易商的預(yù)期要符合。所以不能絕對(duì)脫離基本面，但做的時(shí)候重點(diǎn)還是要看人和。

期貨中國11：“要學(xué)會(huì)放棄，錯(cuò)過一次半次機(jī)會(huì)沒關(guān)系，市場總是有機(jī)會(huì)的”您這樣的論斷和期貨中國網(wǎng)曾經(jīng)討論過的“寧可錯(cuò)過，不可做錯(cuò)”有些相似，請(qǐng)問您如何去發(fā)現(xiàn)市場中的機(jī)會(huì)？又是如何去把握這些機(jī)會(huì)的？

楊洪斌：每個(gè)人都有認(rèn)識(shí)上的局限性，我們往往在做一些工作的時(shí)候都想做得完美，人總有犯錯(cuò)誤的時(shí)候，有時(shí)候一波行情，你錯(cuò)過了，你再跟上去就有追高嫌疑，那你就耐心的等待下一波。有人看到別人賺了錢就滿倉追，其實(shí)人對(duì)自己要寬容一些，孔子有一句話：“承認(rèn)自己不知道就是真正的知道”。

期貨中國12：您在期貨投資中主要做什么品種？有沒有做品種組合？是嚴(yán)格按照資金比例做品種配置，還是根據(jù)自己的分析選擇品種？

楊洪斌：我的操作沒有框框，核心的辯證法是認(rèn)識(shí)世界最好的方法，我國很多歷史偉人都是這樣，像鄧小平有一句格言叫“實(shí)事求是”，還有一句是“具體情況具體對(duì)待”。行情出來了，只要是期貨品種我都關(guān)注，但是我做哪一個(gè)都是沒有框框的，有框框我就錯(cuò)了，然后我就看哪些品種走出來符合我的理念，天時(shí)地利人和到火候了我就做它，還要看我對(duì)它的認(rèn)識(shí)和把握程度有多大，如果我對(duì)它的把握性非常大，不做我晚上會(huì)睡不著覺，我的倉位會(huì)放得比較大。毛澤東當(dāng)年紅軍長征的時(shí)候是不會(huì)想到以后把整個(gè)中國拿下，他當(dāng)時(shí)三萬紅軍就想著逃命，而蔣介石三十萬人去圍剿。戰(zhàn)線拉得很長，肯定有分散的兵力，就找一個(gè)五千八千的解決掉。然后到了淮海戰(zhàn)役又不是這樣打了，覺得我實(shí)力比你強(qiáng)了，那就是滿倉博了，你五十萬我五十萬。再后來，蔣介石說我們劃江而治，按理說一個(gè)韶山出來的農(nóng)民兒子能奪半個(gè)中國就不錯(cuò)了，就像有些人做期貨做個(gè)五千萬一億的就不做了，覺得夠了，很幸福了，但是他不是這樣想的，因?yàn)樗?dāng)時(shí)的實(shí)力可以拿下整個(gè)中國。

所以就是不能有框框，期貨老是有新情況，有些人老是犯經(jīng)驗(yàn)主義錯(cuò)誤，遇到類似情況，一模一樣去做，其實(shí)沒有一模一樣的?，F(xiàn)在行業(yè)資金多了，國家也鼓勵(lì)開放了，出現(xiàn)了很多新的情況，一定要按著原理，結(jié)合新情況做新的決策，只有觀念跟上形勢(shì)變化，才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的盈利。理解到位了，給你5萬塊，你很快就起來了，理解不到位，給你5千萬，你也很快輸完。