源于2007-2008年全球經濟過熱驅動，國內汽車需求預期快速提升。為了擴大經濟效益，企業(yè)盲目追求低水平項目重復建設，不但讓國內輪胎產能出現(xiàn)過剩現(xiàn)象，而且也讓多樣化原始森林被單一橡膠植被所取代。隨著未來國家經濟發(fā)展取向由“唯國內生產總值（GDP）論英雄”轉為“重生態(tài)環(huán)境，促經濟調結構”之后，產能過剩行業(yè)深化去產能促轉型，無疑會成為今年國內經濟結構調整的主流趨勢。

輪胎業(yè)成為國家急需化解的產能過剩行業(yè)。繼新一屆中央政府決定消除行業(yè)產能過剩問題以后，地方各部門陸續(xù)響應出臺了相關實施細則，而重心打擊產能過剩行業(yè)也從鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃和煉油蔓延到了輪胎業(yè)。由于輪胎行業(yè)存在同質化項目重復建設的現(xiàn)象，不但會導致資源嚴重浪費，而且競爭激烈更會引發(fā)產品價格持續(xù)下降，進而誘使產能大量過剩。為了能有效轉變輪胎行業(yè)產能過?，F(xiàn)狀，今年1月14日，山東省政府常務會議原則通過了《化解產能嚴重過剩矛盾的實施意見》?！兑庖姟分忻鞔_規(guī)定今后山東省將不再核準、備案產能嚴重過剩行業(yè)的新增產能項目，堅決防止低水平重復建設，合理控制產能規(guī)模，并要全面清理違規(guī)項目，力爭用5年時間，有效化解輪胎等行業(yè)的過剩產能問題。

我們認為，山東省壓縮輪胎產能對天膠影響甚廣。盡管近年來我國汽車產量及保有量不斷增加，但輪胎產能增速已遠遠超出汽車增長速度，產能過剩問題也愈加凸顯。而山東作為國內輪胎制造業(yè)第一大省，不僅擁有全國近三分之二的輪胎企業(yè)，而且輪胎年產量還常年位居首位。據(jù)有關部門統(tǒng)計，在中國輪胎行業(yè)100強企業(yè)中，山東輪胎就以52家的數(shù)量占據(jù)了全國半壁江山。不僅如此，山東省內的輪胎生產等在內的橡膠加工企業(yè)有4000多家，預估上述企業(yè)年橡膠消耗總量超過全國用量的一半。此次山東省政府決心要在5年時間內壓縮輪胎行業(yè)產能無疑會給上游橡膠需求造成巨大沖擊，負面影響甚廣。

山東輪胎制造業(yè)素有“全球輪胎看中國，中國輪胎看山東”的美譽。占據(jù)全國年橡膠消耗總量一半的山東輪胎業(yè)率先轉入產能壓縮狀態(tài)，會讓上游天膠種植業(yè)感到措手不及。因為輪胎行業(yè)產能收縮和擴張的彈性要顯著強于天膠種植業(yè)（天膠種植到產出要7年左右時間），換言之，當輪胎行業(yè)去產能化完畢之后，天膠供應端仍會維持以往高產模式。據(jù)ANRPC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年全球天膠產量增速為4.7%，即1115萬噸，而2014年全球天膠供應量將達到1245.3萬噸，增速為5.8%，供應過剩量或攀升至36.6萬噸。

可以預見，上游天膠去產能化的持續(xù)時間會很漫長，供需失衡現(xiàn)狀也會長期存在。最能體現(xiàn)產業(yè)鏈供需扭曲的中間環(huán)節(jié)—橡膠社會庫存量將呈現(xiàn)持續(xù)惡化趨勢。數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，青島保稅區(qū)橡膠庫存達到30.44萬噸，而同期，上期所滬膠期貨庫存也超過20萬噸。這一現(xiàn)象產生是山東地區(qū)輪胎企業(yè)主動去產能的結果。據(jù)了解，受資金緊張因素制約，本該歷年初就啟動的原料采購熱鬧景象，在今年反而卻變得冷冷清清。多數(shù)輪胎制造商放棄春節(jié)前大規(guī)模橡膠備貨操作，僅維持按需采購節(jié)奏。這不僅在暗示節(jié)后企業(yè)擴產動力匱乏，更意味著經營者已然體味到政策因素正在約束流動性資源，并引導行業(yè)主動去產能迎接經濟調結構。一方面是供應過剩，而另一方面卻是需求停滯，天膠市場供需失衡前景恐怕會越來越嚴重，未來滬膠前景堪憂。