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劉鵬:鄭糖反彈恐難延續(xù)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-02-10 07:53:49 來源:安信期貨研究所
國內(nèi)春節(jié)長假期間,雖然糖市缺乏消息,但外盤受到巴西干旱天氣炒作和印度推遲決定生產(chǎn)刺激措施的影響,持續(xù)反彈,一度由14.7美分/磅附近飆升至16美分/磅上方。在外盤回暖帶動(dòng)下,鄭糖迎來節(jié)后首個(gè)交易日的“開門紅”。然而,由于春節(jié)過后國內(nèi)將逐漸進(jìn)入消費(fèi)淡季,以及即將公布的1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)期偏空,鄭糖此輪反彈恐難以延續(xù)。

巴西持續(xù)干旱

根據(jù)巴西氣象局的報(bào)道,近日巴西出現(xiàn)大面積的持續(xù)高溫干旱天氣,其中巴西中南部的甘蔗主產(chǎn)區(qū)旱情較為嚴(yán)重。今年1月份巴西氣溫創(chuàng)歷史新高,同時(shí)創(chuàng)下20年來降雨量最少的一個(gè)月。氣象預(yù)測機(jī)構(gòu)Somar在報(bào)告中稱,土壤水分不足導(dǎo)致種植戶停止擴(kuò)種,干旱損及巴西下一年度甘蔗單產(chǎn)前景,預(yù)計(jì)巴西的高溫少雨天氣還將持續(xù),未來15天巴西甘蔗主產(chǎn)區(qū)的土壤濕度仍低于正常水準(zhǔn)。有消息稱此次巴西遭遇的旱情或許會(huì)導(dǎo)致甘蔗減產(chǎn)3%-5%,因此巴西干旱引發(fā)市場方面對巴西食糖生產(chǎn)前景的擔(dān)憂。

在巴西干旱天氣炒作的同時(shí),主產(chǎn)區(qū)糖廠基本全部收榨,開始檢修為下一年度生產(chǎn)做準(zhǔn)備。根據(jù)圣保羅蔗產(chǎn)聯(lián)盟(Unica)公布的數(shù)據(jù)顯示,2013/2014榨季截至1月15日巴西中南部累計(jì)糖產(chǎn)量仍保持在2013年12月31日時(shí)3,427萬噸的水平。綜上可知,巴西干旱天氣的炒作,以及產(chǎn)糖淡季的到來,都將在近期對國際糖價(jià)形成一定支撐。

印度政策遲未落地


作為僅次于巴西的世界第二大的食糖生產(chǎn)國,印度因糖廠與蔗農(nóng)之間存在價(jià)格分歧,甘蔗壓榨延遲了近一個(gè)月。2013年10月1日至2014年1月31日,印度糖產(chǎn)量為1154萬噸,同比下降近17%。而印度政府一再推遲對原糖產(chǎn)商提供資助的決定,導(dǎo)致可以出口至國際市場的原糖數(shù)量減少,這也成為春節(jié)假期期間外盤走高的重要原因。但隨后印度政府發(fā)表聲明,將2014/2015年度糖廠支付給蔗農(nóng)的最低甘蔗收購價(jià)上調(diào)近5%,從而刺激食糖生產(chǎn),外盤隨即出現(xiàn)回落。由于巴西目前進(jìn)入生產(chǎn)淡季,因此正值開榨高峰期的印度的生產(chǎn)和出口對外盤原糖價(jià)格的走勢影響愈盛。近期印度政府是否會(huì)采取有效措施,推動(dòng)其食糖出口將對國際糖價(jià)產(chǎn)生較大影響,需重點(diǎn)關(guān)注。

供應(yīng)過剩局面難改

國內(nèi)方面,盡管節(jié)后第一個(gè)交易日鄭糖受假期外盤回暖提振,取得“開門紅”,但1月份的春節(jié)備貨消費(fèi)期旺季不旺,開榨高峰到來而采購清淡,因此近期將公布的1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)期偏空,或?qū)鴥?nèi)糖價(jià)產(chǎn)生較大壓力。同時(shí),2月份國內(nèi)糖市進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季,需求不旺局面將持續(xù),糖價(jià)或?qū)⒒貧w供應(yīng)過?;久?。

綜上所述,盡管巴西干旱天氣對國際糖價(jià)形成一定支撐,但是目前需重點(diǎn)關(guān)注印度政府對于出口的推動(dòng)措施何時(shí)落地,若外盤在印度政策利空的刺激下重回跌勢,則本就基本面偏空的鄭糖將雪上加霜,加之即將公布的國內(nèi)1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)期偏空,節(jié)后的“開門紅”走勢恐難以延續(xù)。
責(zé)任編輯:翁建平

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