很多投資者對期貨這個理財工具避而遠之的原因是，他們認為期貨只是賭博的工具，期貨市場只是賭場，不是你死就是我亡；認為期貨對投機者有吸引力之外，沒有其它任何意義。

這樣的觀點對期貨的理解太過偏面，當然是大錯特錯的。雖然敢于冒險的人確實可以把期貨市場看成資本博弈的場所，但是期貨的功能遠不止于此。

期貨不是賭博工具，期貨有六大功能

一般來說，期貨具有6大功能：商品定價權(quán)、價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置、貿(mào)易渠道、投機。各項功能針對不同的群體都有著非常重要的作用。

①商品定價權(quán)，就是國際大宗商品的價格誰說了算，這對一個國家、對整個國民經(jīng)濟的健康運作意義重大。

②價格發(fā)現(xiàn)，就是提前顯示商品價格的走勢，這對市場各個參與者（供應(yīng)、加工、貿(mào)易、運輸、需求、消費）都有著極大的指導(dǎo)意義。

③套期保值，就是利用期貨市場鎖定成本或利潤，降低企業(yè)運行風(fēng)險，這對商品生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商的安全經(jīng)營意義非凡。

④資產(chǎn)配置，就是一個機構(gòu)、一個家庭或單個投資者把部分資產(chǎn)配置到期貨市場，這對整體資產(chǎn)的風(fēng)險對沖和穩(wěn)定收益能起到較大的作用。

⑤貿(mào)易渠道，就是對從事現(xiàn)貨生意，特別是現(xiàn)貨貿(mào)易的個人或企業(yè)，可以通過期貨市場的買進賣出（為必要交割）完成一筆生意。

⑥投機，就是在期貨市場買空賣空，投機盈利，這對風(fēng)險偏好者來說極具吸引力。

期貨每一項功能具體的作用和意義，筆者將在后面的文章中逐一闡述。

期貨功能一：商品定價權(quán)對國民經(jīng)濟的意義

期貨定價權(quán)是指國際大宗商品的買賣價格由哪國或哪些國家的期貨市場決定。

目前國際商品的定價機制一般采用期貨定價方式，即商品現(xiàn)貨價格主要參考權(quán)威期貨市場對應(yīng)的期貨價格。比如，中國某企業(yè)從智利進口銅用于生產(chǎn)，買賣價格主要是按照倫敦金屬交易所(LME)當期銅期貨價，加上一個升貼水來確定的。也就是說國際銅價主要是由LME銅期貨價決定的，進口國中國和出口國智利均沒有足夠的定價權(quán)。另外，紐約商品交易所(NYMEX)的WTI原油期價是世界原油貿(mào)易價格的主要參考價；美國芝加哥期貨交易所(CBOT)的大豆期價和玉米期價是全球大豆和玉米買賣的定價標準；天然橡膠的國際貿(mào)易價主要參考的是日本東京工業(yè)品交易所(TOCOM)的天膠期價。

國際上用于生產(chǎn)和消費的幾類大宗商品的定價權(quán)掌握在少數(shù)幾個國家手中(如美國、英國、日本等)，中國的期貨市場經(jīng)過多年的發(fā)展雖然某些產(chǎn)品在國際定價體系中逐步開始發(fā)揮影響，但作為較多商品的第一消費大國卻沒有實質(zhì)性的定價權(quán)。這使得中國的期貨市場在國際商品定價體系中顯得十分被動，商品現(xiàn)貨市場價格也就受制于人了。

中國因為不能主導(dǎo)國際商品定價權(quán)，吃了很多虧。對一個主權(quán)國家來說只有掌握了商品定價權(quán)，才能正真掌握國家的經(jīng)濟命運。如果一個國家進口的商品暴漲而無法控制，則財富就會被白白掠奪；如果一個國家出口的商品持續(xù)降價而無法扭轉(zhuǎn)，則應(yīng)有的利潤就大大流失。

04年的中航油事件、05年的國儲銅事件，都凸顯了中國在定價權(quán)缺失情況下，不但在實體經(jīng)濟方面受制于人，在資本市場的博弈方面同樣也蒙受著巨額損失。

03年以來我國管理層逐步意識到期貨市場對國民經(jīng)濟的重要程度，意識到期貨市場對國際商品定價權(quán)的重要性，由此開始了一輪增設(shè)期貨品種，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，努力爭取國際商品定價權(quán)的努力。當然，鋼材、秈米、焦炭、生豬、蘋果汁等期貨品種也需要盡快上市。

另外，值得一提的是，對國家來說商品期貨的定價權(quán)非常重要，金融期貨的定價權(quán)也同樣如此，比如以后我國有了外匯期貨，就可以和美國、歐洲爭奪貨幣定價權(quán)。

期貨功能二：價格發(fā)現(xiàn)對市場的意義

期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場具有提供標的資產(chǎn)價格信息的能力。具體來講就是期貨市場在公開、公平、公正、高效、競爭的交易機制下，進行充分比價、集約交易，最終形成一個真實反映社會供求的預(yù)期價格。

期貨的價格發(fā)現(xiàn)在一定的前提下才被視為有效，一般而言至少以下三個條件是必須的：①交易規(guī)則是公開公正的，交易過程是高度透明的。②參與交易的人數(shù)足夠多，能夠充分比價，充分競爭，并且保證流動性充足。③參與交易的大部分人應(yīng)是理性的投資者，并以獲取自身利益為出發(fā)點。

期貨價格發(fā)現(xiàn)的本質(zhì)是對標的商品(或金融產(chǎn)品)未來特定時點供求關(guān)系的發(fā)現(xiàn)。也就是說如果發(fā)現(xiàn)未來將供大于求，價格就會下跌；如果發(fā)現(xiàn)未來供小于求，價格就會上漲。

對現(xiàn)貨來說，期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能有一定的滯后反映特性和偏差性。所謂滯后反映特性，是指期貨期貨的價格走勢一般而言先于現(xiàn)貨，并且引導(dǎo)現(xiàn)貨的漲跌；所謂偏差性，是指期貨市場反映的預(yù)期市場供需和現(xiàn)貨市場反映的真實供需會存在一定程度的差異，最終會通過市場價格波動來形成自我校正。
以銅期貨為例，當人們了解到世界銅礦的產(chǎn)能在下降，或者銅的某個主要出口國發(fā)生了較大的變數(shù)，或者國際上電纜需求量增長較快，又或者可能發(fā)生戰(zhàn)爭等，銅就會預(yù)期出現(xiàn)供小于求的局面。需求者就會提前買入銅期貨，而當大量需求者均這樣認為，再加上投機者的推動，銅期貨合約的價格就會上漲，由此也就發(fā)現(xiàn)了銅未來的現(xiàn)貨價格。