上周國際金融市場繼續(xù)受信心推動，延續(xù)了前期的反彈走勢，歐美等世界主要經(jīng)濟(jì)體股市接連創(chuàng)出本輪反彈新高。大宗商品方面，原油及金屬市場隨著美元跌破前期整理平臺而出現(xiàn)大幅反彈；美豆因其自身基本面偏弱，良好的外部環(huán)境的提振作用非常有限，加之中國拋儲壓力可能降低美豆出口，基金持續(xù)減倉等因素，使得美豆走勢偏弱。國儲拋豆成為本周豆類市場的焦點，首拍即告流拍的結(jié)果也在市場預(yù)料之中，國儲巨量大豆無法流向市場，對豆類期貨市場形成的壓力不言而喻。

　　基金持續(xù)減倉，使得美豆走勢偏弱。據(jù)CFTC報告顯示：上周截止7月21日，基金減持大豆多單4615手，同時減持空單1691手?；饍舳鄦斡缮仙现?6085手減至83161手、豆油凈空單由上上周的18362手減至17747手、豆粕凈多單由上上周32565手減至31139手，投機(jī)基金在大豆上的期貨和期權(quán)凈多單由上上周的66917手減至62062手，指數(shù)基金在大豆期貨和期權(quán)上的凈多單由上上周144305手增至146022手。

　　國內(nèi)大豆產(chǎn)區(qū)價格持續(xù)弱勢行情，其中哈爾濱大豆現(xiàn)貨報價3560-3600元/噸；黑龍江東部地區(qū)報價3460-3500元/噸，農(nóng)民手中所余不多，貿(mào)易商多采取觀望態(tài)度。港口到岸的進(jìn)口大豆價格較穩(wěn)定，維持在3650-3750元之間，國內(nèi)豆粕豆油現(xiàn)貨需求不旺，買方觀望氣氛濃厚，預(yù)計短期整體豆類市場將維持弱勢行情。

　　7月23日，國家臨時存儲大豆競價銷售交易會在安徽糧食批發(fā)交易市場(黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古設(shè)分會場)舉行。本次計劃銷售大豆49.99萬噸，其中，黑龍江計劃銷售大豆30萬噸、吉林10.06萬噸、內(nèi)蒙古9.93萬噸，由于拍賣價格3750元/噸高于市場大豆現(xiàn)貨價格，加工企業(yè)幾乎虧損，普遍缺乏競買興趣，結(jié)果國儲首拍以全部流拍結(jié)束。旨在緩解東北地區(qū)貿(mào)易豆不足并為新豆上市騰出庫容的國儲拍賣遭遇尷尬，除因為拍賣價格與買方預(yù)期存在差距外，同樣表明國內(nèi)企業(yè)對未來大豆價格走高仍缺乏信心。巨量臨儲大豆無法有效回流市場，必然為國內(nèi)大豆市場形成壓力。經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，7月29日國儲拋豆還要繼續(xù)，不排除有關(guān)部門采取補貼加工企業(yè)的方式加速大豆回流市場，政策走向?qū)Χ诡愂袌龅亩唐谟绊戇€會持續(xù)。

　　從CBOT大豆日K線和連豆指數(shù)日K線來看，目前都屬于沖高后回落震蕩整理階段，先前的下跌趨勢暫時中止，期價已經(jīng)連續(xù)2周沒有進(jìn)一步下跌。內(nèi)外盤大豆目前價格仍然企穩(wěn)在前兩次低點連接成的支撐線上，圖形預(yù)示后期走勢進(jìn)一步下跌的動力不強，但連豆量能不足，向上反彈力量有限。技術(shù)上看，連豆1001合約下方支撐3450-3480，后期維持震蕩行情的可能性較大。

　　綜上所述，美豆生長良好，打壓美豆遠(yuǎn)月合約上漲乏力，美豆處于900美分附近低位徘徊，而850-880美分區(qū)間存在較強的支撐力，近期進(jìn)入橫盤整理階段。盡管美豆出口銷售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，為期價提供基本面支撐。但是由于2009年大豆產(chǎn)量最終未定，近期美豆深跌大漲的可能性都不大。

　　從連豆情況看，國內(nèi)臨儲大豆流拍，目前國內(nèi)進(jìn)口大豆繼續(xù)呈現(xiàn)增加趨勢，1-6月共進(jìn)口2209萬噸，同比增長28%，商務(wù)部預(yù)報7月份中國到港大豆428萬噸，國內(nèi)大豆庫存壓力依然較大。而國家臨儲大豆流拍未能將庫存壓力釋放，國儲本周三將繼續(xù)拍賣臨儲大豆，如果采取補貼加工企業(yè)的辦法加速大豆回流市場，或?qū)鴥?nèi)市場產(chǎn)生一定沖擊，整體看國內(nèi)豆類價格很難補漲，未來8月份中美產(chǎn)區(qū)天氣將是市場炒作的主要題材。操作上建議暫保持觀望，待反彈上去逢高沽空。