農(nóng)歷正月以后，雞蛋價格漸漸擺脫疫情的陰影，產(chǎn)能不足和需求復蘇的矛盾日益突出。期貨價格連續(xù)9周收陽，絕對漲幅近千元，相對高度超20%，其優(yōu)越的趨勢波動性得到資金的青睞，倉量劇增推升期價迎接5000元時代。

2013年和2014年，發(fā)生罕見的跨年度疫情，尤以傳染人的H7N9疫情為人所熟知。養(yǎng)殖和消費信心缺失，致2013年下半年蛋雞補欄出現(xiàn)了空擋期，全國雞苗銷售數(shù)量銳減了40%，直接影響2014年一季度雞蛋的生產(chǎn)；另外，數(shù)年來少見的不傳染人的禽類疫情，其實也對養(yǎng)殖帶來慘痛創(chuàng)傷。據(jù)資深養(yǎng)殖人士和種雞場負責人介紹，2014年春節(jié)前曾發(fā)生高致病性疫情，范圍涉及山東、江蘇、安徽北部、湖北等地，對存量蛋雞帶來極大削減。這種產(chǎn)業(yè)基本面的變故，是2月末以來蛋價牛市波動的深層次原因。

今年下半年中秋國慶期間，是蛋價季節(jié)性高點出現(xiàn)的時間窗口，而養(yǎng)殖戶補欄進雛數(shù)量決定了其高度。為此，3月中旬，我們曾做過蛋雞產(chǎn)業(yè)的區(qū)域性調(diào)研，對雞蛋下半年供給情況做了摸底。據(jù)悉，疫情陰影未散，蘇北一季度種禽場雛雞銷售不暢，較往年同期銳減超四成，許多養(yǎng)殖戶放棄進雛補欄的旺季。另外，持續(xù)兩年以上的行業(yè)虧損、疊加禽類流感疫情的沖擊，小農(nóng)養(yǎng)殖破產(chǎn)出局，這是蛋雞存欄縮減的重要原因；即便個別大戶增加存欄，但出于土地和畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治的環(huán)保要求，擴增亦無法彌補行業(yè)存欄的損失。這埋下了全年雞蛋供需失衡的隱患。根據(jù)蛋雞的生產(chǎn)周期規(guī)律，至少在中秋之前，雞蛋供應緊張的大格局難改。

農(nóng)業(yè)部大宗雞蛋現(xiàn)貨價格顯示，4月末達到9.34元/千克，是歷史同期的最高水平。隨著現(xiàn)貨雞蛋價格的持續(xù)上漲，4月中下旬開始，行業(yè)迎來了久違的利潤期，5月初已迅速上躥至14.76元/羽，這是近年同期的最高水平，且養(yǎng)殖利潤具有增長性和持續(xù)性。主產(chǎn)區(qū)平均蛋雞雛價格，從疫情低谷期回升8.5%至目前的3.07元/羽，處于歷年同期較高水平。但因禽流感疫情的零星發(fā)作，養(yǎng)殖戶心有余悸。時至5月，雛雞高價背后，銷售亦并未有起色，長期養(yǎng)殖虧損導致養(yǎng)殖戶啟動資金缺乏。

管中窺豹，可見一斑，蛋雞存欄縮減不是局域性的。據(jù)第三方資訊公司芝華數(shù)據(jù)顯示，全國蛋雞存欄呈現(xiàn)線性趨勢下跌，且處于近幾年低位，這為市場帶來長期支撐。5月8日，全國雞蛋現(xiàn)貨均價穩(wěn)中有升，已經(jīng)攀升至4.76元/斤，而期貨市場在普跌的市況下，出現(xiàn)了獲利拋盤。清明節(jié)前的備貨后，并未出現(xiàn)節(jié)后的回調(diào)和下跌。“五一”假期過后，現(xiàn)貨端依然表現(xiàn)堅挺，長期牛市基本面正弱化傳統(tǒng)調(diào)整周期。因雞蛋為賣方市場，供給長期緊俏，生豬價格因政策收儲提振已出現(xiàn)連續(xù)上漲，且端午節(jié)日存在季節(jié)性的需求走旺，現(xiàn)貨漲勢具有可持續(xù)性。5月上旬即將結(jié)束，9月雞蛋期貨價格不斷刷新上市以來新高，并持續(xù)四日收盤于5000元關口之上，但急促上漲后出現(xiàn)劇烈松動，超買的技術特征和普遍走空的周遭市況下，投機資金持倉流出創(chuàng)上市以來新高，獲利拋盤動作明顯。但市場修正缺乏持續(xù)性和空間，端午節(jié)前備貨的多頭攻勢或?qū)⑨j釀，市場牛市波動的腳步遠未停止。