對于商品市場，一項新的監(jiān)管變化可能也要引起投資者注意。美國監(jiān)管機構(gòu)正在醞釀對能源和衍生品市場加強監(jiān)管，受制較大的可能是原油投機。

2000年《商品期貨現(xiàn)代化法》將商品分為三類，并讓它們接受不同程度的監(jiān)管。對農(nóng)產(chǎn)品進行嚴格的監(jiān)管，對金融商品（利率、外匯、股市指數(shù)）進行極為有限的監(jiān)管，對除金融商品與農(nóng)業(yè)商品之外的所有其他商品（主要是金屬與能源商品）基本上不進行任何監(jiān)管（主要是金屬與能源商品）。《商品期貨現(xiàn)代化法》對在“電子交易設(shè)施”上進行的交易也不做監(jiān)管。

在2000年《商品期貨現(xiàn)代化法》極度寬松的監(jiān)管下，商品市場和金融創(chuàng)新都有了飛速發(fā)展 ，但也產(chǎn)生了很大的負面作用。2008年隨著原油價格暴漲，來自民眾與媒體的輿論壓力和國會的調(diào)查，2008年5月15日美國通過了《農(nóng)場法案》，使得美國商品期貨交易委員會（CFTC）獲得了對曾經(jīng)被免于監(jiān)管的期貨商品的監(jiān)管權(quán)。

在2009年6月底，在基本供求關(guān)系變化不大情況下，石油價格漲到73美元，CFTC準備加強對能源市場的監(jiān)管的事件很快將石油期貨價格壓到60美元?？梢娔茉磧r格與立法監(jiān)管關(guān)系密切。

在對石油的需求上，美國與中國有著共同利益，石油價格的暴漲會直接抬高進口物價指數(shù)，進而拉動美國PPI和CPI，引發(fā)通脹壓力，影響美國經(jīng)濟復(fù)蘇，因此在目前經(jīng)濟衰退和量化寬松貨幣政策下，美國最擔心就是石油價格由于投機因素產(chǎn)生暴漲，從而引起滯漲。

目前CFTC正考慮是否采取措施限制原油期貨投機行為，將在今年7月和8月召開一系列聽證會，討論CFTC是否應(yīng)為所有供應(yīng)有限的商品設(shè)立持倉上限，尤其是能源產(chǎn)品。CFTC還公布，將會刊登對沖基金及其他大型金融企業(yè)有關(guān)石油等商品的交易金額數(shù)字。CFTC目前每周刊發(fā)的持倉數(shù)據(jù)中，能源金屬交易中對沖頭寸和指數(shù)基金基本頭寸并不披露。

但是CFTC的目標將遭到來自于大銀行和華爾街的強烈反對。因為這些銀行和公司或者親自操刀參與商品市場的大宗買賣，或者干脆斥巨資成立基金通過投機于商品市場而牟取暴利。比如最著名的高盛2009年第二季度主要利潤來自于固定收益商品部的68億美元，遠高于股票部門的32億美元。

如果CFTC的監(jiān)管政策最終能夠?qū)崿F(xiàn)，雖然不能完全決定商品價格的趨勢，但加強了對投機力量的監(jiān)管。