7月中下旬以來，南方早秈稻市場已全面拉開了收購序幕。據(jù)了解，隨著新產(chǎn)早秈稻的大量上市，各地已先后啟動了國家托市收購預案，當前盡管市場還未出現(xiàn)收購高潮，但估計步入8月以后，無論是儲備企業(yè)或是加工企業(yè)的收購均會較為積極。因此，近期早秈稻現(xiàn)貨市場購銷活動相比前期的冷清場面已出現(xiàn)回暖跡象。筆者認為，收購高峰期的臨近將對后市早秈稻期貨價格提供較強支撐，但由于市場中還存在著較多的不確定因素，這有可能消減價格的上漲空間。

短期有利于早秈稻期價上漲的利多因素：國家啟動早秈稻托市預案意愿較強，后期市場收購進度有望逐漸加快。

據(jù)了解，當前安徽、江西均已啟動托市預案，湖南、湖北預計也將隨后啟動，現(xiàn)階段產(chǎn)區(qū)新產(chǎn)早秈稻主流收購價維持在0.9-0.93元/斤。其中，早秈稻生產(chǎn)大省湖南省益陽蘭溪糧食市場普通早秈稻收購價格保持在0.9-0.92元/斤。此外，安徽的早秈稻平均收購起步價為0.905元/斤，較國家今年制定的最低收購保護價高0.005元/斤，較去年的起步價上漲了0.05元/斤左右。

目前，由于各種商品價格漲勢較為明顯，加上去年同期早秈稻上市后價格持續(xù)走高，部分地區(qū)農(nóng)民惜售心理十分強烈，這導致糧庫收購進度同比較為緩慢，但隨之而來的是農(nóng)民不得不面對由于企業(yè)同比收購熱情的減弱所造成的有價無市現(xiàn)象，這并不利于農(nóng)民增加收益，預期部分農(nóng)民由于需要盡快變現(xiàn)或?qū)㈤_始采取積極的出售行為，這將有利于提升后期市場收購進度。

從市場整體情況來看，在國家堅持保證糧價穩(wěn)定政策不變、最低收購價對早秈稻市場發(fā)揮有力托底作用的情況下，盡管2008年臨時儲備早秈稻拍賣全部流拍，而其拍賣底價的高位設(shè)置（湖南、江西均為1.0元/斤左右）等仍會對后市早秈稻價格起到強力支撐作用。

短期不利于早秈稻期價上漲的利空因素主要有以下幾點：

第一，市場普遍預計今年早秈稻產(chǎn)量有望創(chuàng)8年來最高水平，將達到660億斤。

據(jù)對各地農(nóng)情調(diào)度匯總情況來看，今年早秈稻豐收已成定局。預計全國早秈稻面積8800多萬畝，扭轉(zhuǎn)了前3年連續(xù)下滑的勢頭，比上年增加300萬畝左右；畝產(chǎn)比上年增加5公斤左右，創(chuàng)歷史最高水平。從目前市場普遍預計的情況來看，今年必將又是豐收年。然而豐收的同時，市場必然開始擔憂供給壓力，因為市場對早秈稻的需求基本上處于平穩(wěn)運行態(tài)勢，需求突然大幅增加的可能性幾乎為零。因此，在需求量保持去年水平的情況下，供應(yīng)量的增加將對早秈稻價格形成利空影響。

第二，企業(yè)入市十分謹慎，農(nóng)發(fā)行貸款較去年門檻有所抬高。

與去年企業(yè)收購熱情高漲相比，今年的情況相對遜色許多，眾多糧食加工企業(yè)已不再盲目性地收購，而是以理性、謹慎的心理收購新糧。此外，農(nóng)發(fā)行貸款較去年門框有所抬高的行為可能將一些中小型民營企業(yè)“拒之門外”，這將進一步消弱今年早秈稻市場“搶糧”的現(xiàn)象。

綜合上述，當前支撐早秈稻價格的主導因素是國家啟動托市收購預案，而今年早秈稻同比增產(chǎn)和企業(yè)收購心態(tài)的改變這兩大利空因素將壓制早秈稻價格的上漲空間。筆者預計早秈稻期貨主力909合約在經(jīng)歷了前期兩次探底2028元/噸價位獲得較強支撐后，后市有望以振蕩上揚行情為主，其波動區(qū)間為2028—2060元/噸。