上周五公布的美國10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期，黃金受空頭回補(bǔ)提振自早前觸及的四年半1131.85美元/盎司大幅反彈，上漲了3.1%，為6月19日以來最大單日漲幅。然而，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期沒有改變，黃金的反彈猶如夜晚天空中奪目的禮花，美盡管是美，但很短暫。

美國經(jīng)濟(jì)動(dòng)力穩(wěn)健 加息預(yù)期難撼

盡管非農(nóng)就業(yè)報(bào)告與預(yù)期相比稍有遜色，就業(yè)人數(shù)增幅增加21.4萬，不及市場(chǎng)預(yù)期23.5萬和前值24.8萬，但年初以來，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅均值超22萬，而失業(yè)率跌至2008年以來最低水平；平均每小時(shí)工資年率2.0%仍略高于溫和的通脹水平?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特指出，這是一份"十分穩(wěn)固"的就業(yè)報(bào)告，表現(xiàn)出勞動(dòng)力市場(chǎng)的良好態(tài)勢(shì)。梅斯特還表示，相信美國經(jīng)濟(jì)將以3%左右的增速成長，重申預(yù)期將會(huì)在2015年加息。

FTN經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low指出，美國10月非農(nóng)報(bào)告中，失業(yè)率降至5.8%，足以加劇美聯(lián)儲(chǔ)鷹派對(duì)通脹勢(shì)必失控的擔(dān)憂，進(jìn)而強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)在2015年加息的信念。

Marex Spectron Group貴金屬主管David Govett表示，“每個(gè)人都在等待證明美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的數(shù)據(jù)到來。美元被大量做多，只要美元保持相對(duì)強(qiáng)勁，金市將繼續(xù)承壓。市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到，美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)運(yùn)行在上行軌道上。”

澳洲聯(lián)邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）分析師Lachlan Shaw表示，“盡管美國勞動(dòng)力市場(chǎng)10月份的改善不及預(yù)期，但過去數(shù)月，美聯(lián)儲(chǔ)將加息的預(yù)期整體上增加了。”

對(duì)沖基金大幅削減期金凈多頭創(chuàng)年內(nèi)之最

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五（11月7日）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日當(dāng)周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理大幅減持了Comex黃金期貨及期權(quán)凈多頭頭寸，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸減少了25225口，至45072口，降幅達(dá)35.8%，創(chuàng)年內(nèi)之最；投機(jī)凈多頭降至四周低點(diǎn)。

黃金投資者情緒惡化還表現(xiàn)在黃金ETF持倉上。SPDR基金（世界上最大的黃金ETF）的持有量上周五下跌了5.7噸，為近三周來最大日流出，而十月份的流出量居年內(nèi)之首；其持有量位于六年最低水平。

據(jù)Kitco上周五(11月7日)公布的最新調(diào)查顯示，多數(shù)受訪市場(chǎng)人士看跌下周金價(jià)，周五的上漲被視為賣出機(jī)會(huì)。接受調(diào)查的36位市場(chǎng)人士中，有23位作出回應(yīng)。其中14人（60.9%）看空，6人（26.1%）看多，3人（13.0%）看平。

據(jù)彭博社上周五(11月7日)公布的最新調(diào)查顯示，黃金交易員、分析師看空黃金的情緒達(dá)到3月21日以來最高水平。在接受調(diào)查的23位黃金交易商及分析師中，13人看漲(56.6%)，5人看多(21.7%)，5人看平(21.7%)。

頂級(jí)消費(fèi)國中國的實(shí)物需求幾乎沒有對(duì)金市提供什么支撐，上海黃金交易所（SGE）上周五買賣成交活躍。中國黃金溢價(jià)周一維持在1.0-2.0美元之間，與上周五持穩(wěn)。

路透最新調(diào)查唱衰黃金

路透社周日(11月9日)發(fā)布的一份最新調(diào)查顯示，盡管上周五金價(jià)因美國10月非農(nóng)不佳而大漲3%，但多數(shù)受訪分析師和交易員都認(rèn)為黃金的大潰敗遠(yuǎn)未結(jié)束，2014年底將跌至1000美元/盎司，為2009年來最低水平。在本次調(diào)查中，超過20多位分析師和交易員認(rèn)為，上周上海黃金珠寶首飾和德國金幣需求飆升只能為金價(jià)提供“死貓式”反彈，隨著美元、美股和美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)，金價(jià)必將進(jìn)一步擴(kuò)大跌勢(shì)。

在所有受訪27位中，半數(shù)預(yù)計(jì)2014年底金價(jià)將跌破1100美元/盎司的關(guān)鍵支撐，并進(jìn)一步看向1000美元的5年低位，同時(shí)這也是多數(shù)黃金生產(chǎn)商成本的下限。只有2位受訪人士預(yù)計(jì)年底金價(jià)將反彈至1200美元/盎司上方。

經(jīng)紀(jì)商SP Angel分析師John Meyer表示，“美元走強(qiáng)仍是短期影響金價(jià)的重要利空因素，不過最近一段時(shí)間價(jià)格可能會(huì)受到空頭回補(bǔ)以及歐美實(shí)物實(shí)物金需求增加的支撐，但整體將維持震蕩格局。但當(dāng)美元重啟漲勢(shì)后，金價(jià)短暫的反彈將告終?！?/div>