LME3月銅上周五創(chuàng)年內(nèi)新高6548美元/噸,但在周一LME休市期間國(guó)內(nèi)大跌,致使周二開盤即刻大跌200多點(diǎn)。筆者認(rèn)為,目前銅市整體處于調(diào)整期,因此價(jià)格適度回調(diào)是合理的。事實(shí)上,由于價(jià)格連續(xù)大跌,市場(chǎng)產(chǎn)生了濃厚的恐慌心理,這才是最主要威脅高位銅價(jià)的因素之一。

最讓人擔(dān)憂的當(dāng)屬市場(chǎng)信心。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨各金屬情況都不是很好?，F(xiàn)貨與期貨漲跌同步,目前處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季中,期貨價(jià)格下跌時(shí)現(xiàn)貨并沒(méi)有站穩(wěn),說(shuō)明市場(chǎng)銷售情況不好。消費(fèi)旺盛的局面暫時(shí)還沒(méi)看到,現(xiàn)貨商處于觀望階段,采購(gòu)熱情很差。廢銅方面,貿(mào)易銷售并不是很好,最近幾天,主要受到價(jià)格大幅下跌的影響,貿(mào)易商可能也有惜售的想法。進(jìn)口虧損維持了一段時(shí)間,按貿(mào)易商的了解,后段時(shí)間的來(lái)貨可能不是很多。佛山電解銅銷售比長(zhǎng)江報(bào)價(jià)低300元。廢銅和電解銅的價(jià)差應(yīng)該超過(guò)3000,但銷售依然不是很好?？傮w感覺(jué)旺季不旺,淡季不淡。這樣使得在前期過(guò)分期待金九銀十中有很好表現(xiàn)的投資者,在目前市場(chǎng)行情遲遲未啟動(dòng)時(shí),信心受到嚴(yán)重打壓,加速行情下跌。

其次,目前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在后期貨幣政策是否會(huì)回收。筆者認(rèn)為下半年貨幣政策只是加速度的放緩,但整體發(fā)貸速度仍屬于加速期?？v觀各國(guó)政府表態(tài),都暫時(shí)不愿意出臺(tái)類似縮緊政策。并且,寬松貨幣政策結(jié)束,也并不代表資產(chǎn)價(jià)格必然下跌。雖然資產(chǎn)價(jià)格可能在政策剛剛轉(zhuǎn)變之時(shí)會(huì)下跌,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)若已經(jīng)整體復(fù)蘇,則價(jià)格仍有高位的基本面支撐。

筆者認(rèn)為,在未來(lái)2周內(nèi)銅價(jià)仍將保持震蕩格局,倫銅在5800美元/噸處將顯示較強(qiáng)的支撐力度。至于后市,如果信心繼續(xù)降低,則很可能出現(xiàn)為期數(shù)月的整體調(diào)整行情。