大豆

今日外盤休市，市場對美國大豆產(chǎn)量提升仍存憂慮，多頭離場跡象明顯，主力1005合約開盤3530元/噸，最高3585元/噸，最低3530元/噸，收盤價3553元/噸，結(jié)算價格下跌37元//噸。周五，美國中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨市場基差報價大幅下跌，因?yàn)樵缢獡?dān)憂減弱，三角州地區(qū)新豆即將收割上市。大豆期貨市場價格大跌，這導(dǎo)致農(nóng)戶的銷售興趣寥寥。本周大部分時間內(nèi)大豆市場交易不振，因?yàn)檗r(nóng)戶仍囤貨惜售大豆。林恩集團(tuán)周五預(yù)計(jì)今年美國大豆產(chǎn)量為33.04億蒲式耳，單產(chǎn)為43蒲式耳。周五，美灣地區(qū)大豆基差報價基本穩(wěn)定。美國市場將于下周一休市，慶祝勞工節(jié)，因而周五現(xiàn)貨市場交易清淡。據(jù)福斯通公司分析師表示，目前美國還沒有任何跡象顯示會出現(xiàn)霜降,因此今年美國大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

受美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣理想的影響，CBOT大豆期貨價格已經(jīng)從六月份創(chuàng)下的九個月高點(diǎn)回落了23%。大豆期貨價格可能會在九月底或十月初跌至8.50美元/蒲式耳。屆時市場將對大豆豐產(chǎn)規(guī)模有一個清楚的了解。大豆價格可能于明年恢復(fù)飆升行情，可能在明年一月到三月期間反彈至10美元上方，因?yàn)樵诎臀骱桶⒏⒋蠖故斋@進(jìn)入高峰期前，美國大豆供應(yīng)將會下滑。福斯通公司預(yù)計(jì)今年美國大豆產(chǎn)量為32.66億蒲式耳，這足以彌補(bǔ)惡劣天氣對印度大豆產(chǎn)量造成的任何損失。福斯通還預(yù)計(jì)2009/10年度全球大豆需求可能從上個年度的2.216億噸增至2.34億噸，相比之下，美國農(nóng)業(yè)部八月份預(yù)測為2.3134億噸。私人分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司預(yù)計(jì)今年美國大豆產(chǎn)量可能達(dá)到33.72億蒲式耳，平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為44.1蒲式耳/英畝。

美國農(nóng)業(yè)部八月份預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為31.99億蒲式耳，單產(chǎn)為41.7蒲式耳。據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）發(fā)布的報告表示，2008/09年度巴西大豆加工預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的3090萬噸下調(diào)到了3020萬噸。2008/09年度巴西大豆出口數(shù)據(jù)從早先的2620萬噸上調(diào)到了2710萬噸。Abiove維持2008/09年度巴西大豆產(chǎn)量不變，仍為5730萬噸，這與早先的預(yù)測相一致。Abiove表示，2008/09年度巴西豆粕產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2300萬噸，相比之下，早先的預(yù)測為2360萬噸。豆粕出口預(yù)計(jì)為1150萬噸，相比之下，早先的預(yù)測為1210萬噸。巴西國內(nèi)豆粕消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1160萬噸，與早先的預(yù)測相一致。 2008/09年度巴西豆油產(chǎn)量為580萬噸，相比之下，早先的預(yù)測為590萬噸。2008/09年度豆油出口量預(yù)計(jì)為150萬噸，相比之下，上月的預(yù)測為165萬噸。國內(nèi)豆油用量預(yù)計(jì)為430萬噸，與早先的預(yù)測相一致。巴西國家商品供應(yīng)公司（Conab）預(yù)計(jì)2008/09年度巴西大豆產(chǎn)量為5710萬噸。

鋼材

【本日行情】

0912螺紋合約開4018，盤中最高上報4018，最低下探3908，收3919，下跌125點(diǎn)，跌幅3.09%。今日累積成交2319506手，持倉量增加70228手，至813362手。

0911線材合約開3856，盤中最高上報38562，最低下探3747，收3750，下跌113點(diǎn)，跌幅2.93%。今日成交量11958手，持倉量減少26手，至17058手。

【基本面】

寶鋼再調(diào)價，欲強(qiáng)調(diào)后市信心

寶鋼9月7日出臺2009年10月份碳鋼產(chǎn)品出廠價格政策，本次調(diào)價是以“寶鋼9月份調(diào)價”為基準(zhǔn)。其中，熱軋：普碳下調(diào)300元/噸，機(jī)械用鋼等品種鋼下調(diào)500元/噸，低碳鋼下調(diào)200；現(xiàn)2.75-3.0mmSPHC表列價為4442元/噸，SS400直發(fā)卷表列價為4042元/噸；冷軋：維持9月份價格不變，現(xiàn)1.0mmSPCC表列價為5476元/噸。

寶鋼方面本次直接出臺了核心產(chǎn)品的出廠價格，與過去幾個月的操作手法有異。由于近期現(xiàn)貨市場報價節(jié)節(jié)下挫，目前正開始逼近成本線。寶鋼此次調(diào)價也不排除有拉穩(wěn)現(xiàn)貨價格的意味。寶鋼盡管承認(rèn)九十月份市場需求并不如想象中的強(qiáng)大而小幅度下調(diào)報價，但其大幅倒掛于現(xiàn)貨價格的出廠價也是公開表示對后市看漲的態(tài)度。

從今日現(xiàn)貨市場上看，此次調(diào)價在板材市場上略有刺激，大部分地區(qū)的板材品種報價企穩(wěn)。但是相對于非寶鋼主要產(chǎn)品的建筑鋼材本日報價依舊保持緩慢回落。

力拓退出談判，本財(cái)年鐵礦石談判或就此了結(jié)

英國金融時報報導(dǎo)，全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商力拓首度公開承認(rèn)，與中國鋼廠之間的鐵礦石價格談判已經(jīng)終止。這突顯了供應(yīng)商對裂紋越來越大的定價體系的支持逐漸減少。

由于本身中國方面已經(jīng)結(jié)束了與兩拓的談判，而淡水河谷方面又不愿意先于兩拓完成談判，因此本財(cái)年鐵礦石談判實(shí)質(zhì)上已經(jīng)破裂。目前雙方并非爭奪2%的價格優(yōu)惠，而是長協(xié)礦談判的定價權(quán)。

今日三巨頭以及FMG分別以各自認(rèn)定的價格出售鐵礦石。據(jù)悉，目前63.5%印度礦CIF價已經(jīng)跌破巴西的臨時價格即84美元，至80美元附近。而其并未有企穩(wěn)跡象，有可能繼續(xù)向澳大利亞至中國的鐵礦石報價靠攏，即72美元左右。

建筑鋼材、港口鐵礦石庫存量雙增加

建筑鋼材主要城市社會庫存上周又表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，其中螺紋鋼庫存量增加19.21萬噸，至419.73萬噸。這也是8月份來，第三次超過19萬噸的增量。線材方面，庫存量增加5萬噸，累計(jì)庫存量達(dá)到了132.4萬噸。目前建筑鋼材的整體庫存量已經(jīng)開始接近3月份的峰值，現(xiàn)貨市場承壓明顯。

盡管海運(yùn)市場近期表現(xiàn)低迷，但港口鐵礦石庫存量反而從原來的7215萬噸增加值7304萬噸，其中主要增加部分來自印度和澳大利亞，他們分別增加了112萬噸和35萬噸，而巴西礦庫存量反而回落46萬噸。
產(chǎn)能淘汰機(jī)制或?qū)⒔谕瞥?/P>

一位工信部知情人士表示，在國務(wù)院要求下，正由發(fā)改委牽頭，會同財(cái)政部、人民銀行、科技部等相關(guān)部委制定一個針對鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的指導(dǎo)意見，而淘汰落后產(chǎn)能的指導(dǎo)意見則會由工信部牽頭制定，并將以國務(wù)院的名義出臺。

【操作建議】

從近期現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，國內(nèi)短期產(chǎn)能過剩已經(jīng)十分突出。庫存的壓力不斷增加，現(xiàn)貨市場有進(jìn)一步走弱的可能。港口鐵礦石報價和庫存方面，鋼廠采購量已經(jīng)不如以前積極，預(yù)期近期的產(chǎn)能有所回落。因此，可能短期內(nèi)供求面仍需要鋼廠方面進(jìn)一步的調(diào)節(jié)來配合，短期內(nèi)弱勢震蕩不改。

因此建議近期仍是短空操作為主，等待市場企穩(wěn)信號。

天膠

周一，受東京膠持續(xù)單邊振蕩上行強(qiáng)勢因素影響，滬膠呈現(xiàn)區(qū)域性寬幅劇烈振蕩整理走勢特征，近遠(yuǎn)期各合約期價漲跌互現(xiàn)，強(qiáng)弱各異，基本呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱對比態(tài)勢，成交活躍，持倉量以減為主，雙方有部分場內(nèi)沉淀資金平倉退場，其原因在于，美元低位徘徊，原油低位區(qū)域性波動，黃金創(chuàng)下新高，線螺則創(chuàng)下新低，以CRB指數(shù)為標(biāo)志的商品市場區(qū)域性波動，天膠市場自身供需關(guān)系相對平衡，目前時值供應(yīng)旺季和用膠需求消費(fèi)緩慢增長矛盾之中，膠價短線仍將維持區(qū)域性波動趨勢，中期可能隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，而緩慢回升，因此，操作上宜以短線低吸高拋為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，7日

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。