納川股份(300198)

事件描述

公司與平潭綜合實驗區(qū)管委會于16 日簽訂了《合作意向書》，雙方友好協商一致同意建立長期、全面、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系。

事件評論

協議簽訂范圍主要是管材及新能源汽車。平潭綜合實驗區(qū)作為福建省四個自貿區(qū)之一，陸域面積393 平方公里，位于福建沿海突出部位，靠近臺灣。協議主要是為推動加快平潭地區(qū)開發(fā)建設進程，公司在協議中一是積極參與平潭綜合實驗區(qū)管廊工程建設，二是在新能源汽車推廣和應用方面進行戰(zhàn)略性合作。在實現這兩個職能的過程中，平潭管委會將協助公司在實驗區(qū)投資企業(yè)，并落實區(qū)域適用的優(yōu)惠政策。

平潭綜合實驗室管廊與新能源發(fā)展規(guī)劃明確，契合公司業(yè)務發(fā)展。正在編制的《平潭綜合實驗區(qū)綜合管廊專項規(guī)劃》明確規(guī)劃，在2030 年之前擬建管廊暫定124 公里，投資額約80 億，一期長56.99 公里，目前在建的有25 公里，二期67 公里，一期主要含電纜、通信、給水、中水、直飲水，二期在此基礎上含雨污管、燃氣管線，按每米100kg塑管消耗計算，約帶來塑管5 萬噸需求，8 億產值。新能源汽車方面，平潭在福建省“9+1”城市群新能源汽車推廣應用示范城市之內，新能源汽車發(fā)展的政治環(huán)境較好。隨著13~15 年1 萬輛規(guī)劃的落實，預計今年之后新能源汽車將在原技術的積淀上實現進一步的推廣。

管廊+新能源+核電管材均有斬獲，業(yè)績成長性佳。穩(wěn)增長工具之一的管廊在國務院、財政部等部委的扶持下正在以試點為基點大力規(guī)劃建設，公司在平潭管廊中的實踐將有助于其參與到其他地區(qū)管廊的建設。核電管材方面與上海中廣核的研發(fā)協議的簽訂也進一步強化了公司管材在核電應用領域的優(yōu)勢。新能源汽車方面，背靠福建萬潤的動力總成技術優(yōu)勢，公司向運營平臺衍生，目前與廈門金客興和杭州伯坦科技出資成立納川新能源汽車運營服務有限公司，公司業(yè)務主要為汽車租賃及服務（不含出租車經營業(yè)務及其它限制項目）；商用車及乘用車通勤、旅游等運營服務；汽車及汽車配件、用品銷售等，預計將為未來車聯網拓展搭建數據入口，一定程度上也將拉動動力總成上的銷售。預計2015-16 年EPS 分別為0.22 和0.4 元，對應PE 為63 和35 倍，且具備超預期可能，維持推薦。