長(zhǎng)期牛市也會(huì)造成負(fù)面影響，就是投資者可能變得過(guò)于自滿了，溫水煮青蛙的試驗(yàn)真實(shí)結(jié)果暫且不談，但講述著希望告知世人的道理還是淺顯易懂的。就像A股市場(chǎng)短短兩個(gè)多月跌去了2000多點(diǎn)，在此之前，投資者就像溫水里游泳的青蛙。

類似的情況也有可能在美國(guó)股市身上發(fā)生，美國(guó)當(dāng)?shù)厥浊恢傅闹额橞ill DeShurko日前指出，投資者不應(yīng)在快速跌落的市場(chǎng)上，以市價(jià)拋售股票。

Bill DeShurko在MarketWatch投資技巧專欄中寫(xiě)道：

我并不確定近期美股的大跌(道指自歷史高位快速滑落1000點(diǎn))是熊市的警告信號(hào)還是牛市中的波折，但股指單日跌350點(diǎn)的局面肯定不正常。所以我覺(jué)得需要給哪些臨近退休的投資者一些建議。

第一位需要牢記的是，永遠(yuǎn)不要在跌勢(shì)中以市價(jià)拋售股票。

沒(méi)有什么比以下這個(gè)例子更加鮮活了：

通過(guò)手機(jī)終端在電子交易平臺(tái)上下單是再容易不過(guò)的市場(chǎng)操作了，別開(kāi)實(shí)物交割的麻煩，交易者思考的只是交易什么和什么時(shí)候交易。但上周一清晨，有太多的交易者同時(shí)按下了“拋售”鍵，流動(dòng)性的缺失讓PowerShares S&P 500 Low Volatility Portfolio SPLV投資組合遭遇“閃蹦”。投資者的頭寸有可能以較之上周五收盤(pán)價(jià)低上33%的報(bào)價(jià)拋售合約，但到了收盤(pán)時(shí)，基金價(jià)格的跌幅僅有2.63%。

SPLV是跟蹤低波動(dòng)率標(biāo)普500成分股的一個(gè)ETF指數(shù)基金，對(duì)于投資者而言，這一組合是“安全類”資產(chǎn)，其實(shí)沒(méi)有必要的第一時(shí)間將此類投資急于拋售。

如圖所示，市場(chǎng)似乎難以承受熬過(guò)周末兩天的投資者急于出脫的拋盤(pán)，而“市價(jià)拋售單”會(huì)與任何買(mǎi)入單撮合成交，買(mǎi)盤(pán)的不足導(dǎo)致拋盤(pán)無(wú)法及時(shí)消化，造成該合約錄得了20.14美元的低價(jià)。

無(wú)論出于何種理由，很多投資者在這一過(guò)程中承受了本可避免的嚴(yán)重?fù)p失，通過(guò)使用簡(jiǎn)單的限價(jià)單，你就能在特定時(shí)間段內(nèi)確定最低的拋售成交價(jià)格。因此如果SPLV合約上周在38.00美元拋售的話，投資者將限價(jià)單設(shè)置在34.00美元。那么在市場(chǎng)閃蹦發(fā)生時(shí)，投資者可避免割在最低點(diǎn)的窘境。

同樣根據(jù)上圖，SPLV可能在34.00美元而不是低得離奇的22.00美元成交。一旦SPLV合約觸底，則投資者可能保留訂單，ETF的反彈可讓投資者再次在34.00美元的報(bào)價(jià)成交?；蛘咄顿Y者也能撤單并等待看合約的進(jìn)一步走高，從而重新判斷形勢(shì)。

投資者從中學(xué)到的一課就是，如果你在錯(cuò)誤的時(shí)刻買(mǎi)入或拋出，那么首先要去確保的就是這種事情別再重復(fù)發(fā)生了。