東方國信(300166)

事件：近日，公司成功中標(biāo)《中國電信集團集約大數(shù)據(jù)客戶忠誠度計劃研究咨詢項目》。本次中標(biāo)是繼公司中標(biāo)電信集團大數(shù)據(jù)匯聚平臺項目后，公司在電信集團中標(biāo)的又一個重要項目。

本次中標(biāo)意味著東方國信的大數(shù)據(jù)技術(shù)實力和運營經(jīng)驗再次得到運營商認(rèn)可。

1）中國電信希望基于大數(shù)據(jù)分析與測算，進行“星級”客戶分級管理，并提供差異化的服務(wù)，進一步創(chuàng)造服務(wù)優(yōu)勢，提升客戶忠誠度。東方國信通過行業(yè)內(nèi)外標(biāo)桿企業(yè)忠誠度計劃、客戶等級運營的研究分析，為中國電信量身制定詳細(xì)全套的星級服務(wù)方案，包括星級判定方法；不同級別客戶的配套差異化舉措；星級認(rèn)知、傳播、運營與配套支撐等。

2）參與本次競爭的企業(yè)包括國際知名市場研究公司、國內(nèi)優(yōu)秀數(shù)據(jù)挖掘公司，東方國信在競標(biāo)過程中憑借對用戶服務(wù)運營的深入理解，用戶分級方法的創(chuàng)新以及大數(shù)據(jù)分析的堅實功底與實踐，最終脫穎而出。本次成功中標(biāo)，也意味著東方國信的基于大數(shù)據(jù)的運營咨詢服務(wù)能力得到了客戶和市場的認(rèn)可。

東方國信拓展收入新增長點，A股龍頭、大數(shù)據(jù)民族品牌已然浮現(xiàn)。

1）東方國信一直致力于咨詢規(guī)劃能力的構(gòu)建，重視數(shù)據(jù)理解、大數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用結(jié)合，構(gòu)建了以咨詢拉動 IT建設(shè)的落地策略，提供了咨詢+IT的一體化解決方案，如維系平臺、針對性營銷平臺、流失客戶細(xì)分管理、客戶細(xì)分營銷、客戶趣味賬單服務(wù)等。項目成果在集團研究與地方試點的基礎(chǔ)上，將在全國各省推廣，幫助公司發(fā)展省級電信的大數(shù)據(jù)應(yīng)用業(yè)務(wù)，極大加強東方國信與電信各省的業(yè)務(wù)粘性，拓展新的收入增長點。

2）東方國信在縱向上已經(jīng)形成采集、加工、存儲、分析、應(yīng)用、服務(wù)等一體化的產(chǎn)品和解決方案，橫向上不斷拓展金融、工業(yè)、營銷、農(nóng)業(yè)等應(yīng)用領(lǐng)域。未來，隨著運營商對大數(shù)據(jù)建設(shè)的加大投入和重視，公司有望從訂單模式發(fā)展到與運營商進行收入的合作分成。

盈利預(yù)測與投資建議。我們認(rèn)為，在DT時代，公司作為A股稀缺的純正大數(shù)據(jù)龍頭有望充分受益于行業(yè)爆發(fā)，面臨業(yè)績與估值的雙重提升。對比A股相關(guān)大數(shù)據(jù)概念股的估值水平，繼續(xù)給予“買入”評級。

風(fēng)險提示：并購項目承諾業(yè)績實現(xiàn)程度或不及預(yù)期，證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險。