通聯(lián)天膠每日資訊

周一，東京膠因故休市，滬膠區(qū)域性寬幅劇烈振蕩整理，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，終盤(pán)多數(shù)收漲，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，其中多方增倉(cāng)吸納力度強(qiáng)于空方擴(kuò)倉(cāng)打壓力度，主要原因在于，三大產(chǎn)膠國(guó)砍樹(shù)，泰國(guó)、馬來(lái)西亞洪水，印尼地震，越南和國(guó)內(nèi)海南臺(tái)風(fēng)，等等諸多自然災(zāi)害，致使天膠供應(yīng)受損，而用膠需求消費(fèi)則因汽車(chē)產(chǎn)業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)而同步增長(zhǎng)，因此，天膠市場(chǎng)供需關(guān)系向偏多方向轉(zhuǎn)換，但技術(shù)上，由于短線急劇上漲，并按逐步回補(bǔ)跳空缺口，因此，不排除短線回調(diào)的可能性，但中期仍將繼續(xù)上漲，操作上宜以短線逢高沽空，中期等待逢低吸納的機(jī)會(huì)為主。

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通聯(lián)大豆每日資訊

由于美國(guó)大豆收割延誤將導(dǎo)致短期供應(yīng)緊張，提振了市場(chǎng)多頭人氣，今日連豆高開(kāi)高走，主力1005合約開(kāi)盤(pán)3669，最高3697，最低3558噸，收盤(pán)價(jià)3681噸，結(jié)算價(jià)格上漲72元/噸。與此同時(shí)，疾病和霜凍破壞導(dǎo)致密西西比和俄亥俄州部分地區(qū)大豆單產(chǎn)降低，因預(yù)期強(qiáng)勁需求將持續(xù)抵消新豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期，尤其是南美大豆若遭遇任何種植或產(chǎn)量問(wèn)題，也支持了市場(chǎng)重新添補(bǔ)價(jià)格升水。天氣方面，據(jù)DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到本周日早晨，美國(guó)中西部作物帶氣溫將降至低于正常水平15-25華氏度。密西西比河西岸多數(shù)地方預(yù)計(jì)出現(xiàn)霜凍，對(duì)未成熟的大豆作物將產(chǎn)生破壞。霜凍還可能進(jìn)一步威脅密西西比河?xùn)|岸的伊力諾依、威斯康星和密歇根等州，但范圍不大。南部和東部地區(qū)普降大雨及爆發(fā)洪水，將顯著推遲收割。三角洲地區(qū)的田間作業(yè)因陣雨而繼續(xù)后延，俄亥俄流域預(yù)計(jì)迎來(lái)1.5-3英寸降水。截至本周六，陣雨將主要集中在三角洲南部及東部地區(qū)，但總降雨量較輕。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布最新月度報(bào)告，預(yù)計(jì)美國(guó)2009/10年度大豆產(chǎn)量為32.5億蒲式耳，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的32.91億蒲式耳均值(預(yù)測(cè)區(qū)間為32.17億-33.83億蒲)；預(yù)計(jì)美國(guó)2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為2.3億蒲，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的2.57億蒲均值(預(yù)測(cè)區(qū)間2億-3.33億蒲)。美農(nóng)業(yè)部9月份報(bào)告的美豆產(chǎn)量、結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存分別為32.45億蒲式耳和2.2億蒲式耳，2009/10年度美國(guó)油籽斯末庫(kù)存預(yù)計(jì)為770萬(wàn)噸，上調(diào)了40萬(wàn)噸，因?yàn)楣?yīng)增幅僅在一定程度上被出口增幅所抵消。美國(guó)油籽總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為9610萬(wàn)噸，上調(diào)了30萬(wàn)噸，因?yàn)榇蠖?、葵花籽和油菜籽產(chǎn)量增幅大于花生和棉籽產(chǎn)量降幅。大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的32.5億蒲式耳，上調(diào)了500萬(wàn)蒲式耳，因?yàn)閱萎a(chǎn)改善。大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為42.4蒲式耳/英畝，上調(diào)了0.1蒲式耳。大豆供應(yīng)數(shù)據(jù)上調(diào)了3200萬(wàn)蒲式耳，原因在于產(chǎn)量提高以及期初庫(kù)存上調(diào)。大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)了2500萬(wàn)蒲式耳，為13.05億蒲式耳，原因是供應(yīng)提高、價(jià)格下跌以及全球進(jìn)口需求增加，尤其是中國(guó)。大豆斯末庫(kù)存預(yù)計(jì)為2.3億蒲式耳，上調(diào)了1000萬(wàn)蒲式耳。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，楊文年，12日

通聯(lián)每日鋼材資訊 第207期  10月12日

【本日行情】

1001螺紋合約開(kāi)3634，盤(pán)中最高上報(bào)3700，最低下探3610，收3695，下跌15點(diǎn)，跌幅0.4%。今日累積成交2780278手，持倉(cāng)量增加369506手，至846648手。

0912線材合約開(kāi)3531，盤(pán)中最高上報(bào)3539，最低下探3484，收3531，下跌34點(diǎn)，跌幅0.95%。今日成交量4482手，持倉(cāng)量增加166手，至7680手。

【基本面】

沙鋼、寶鋼齊降價(jià)，中小鋼企跟風(fēng)調(diào)整

寶鋼出臺(tái)11月份碳鋼產(chǎn)品出廠價(jià)格調(diào)整方案，厚板、普碳下調(diào)400元/噸，大部分品種的跌幅在250-500元之間。同時(shí)寶鋼對(duì)10月份訂貨的冷熱軋板產(chǎn)品出臺(tái)了每噸優(yōu)惠100-350元的補(bǔ)償策略。

沙鋼方面，在10月上旬出廠價(jià)格的基礎(chǔ)上，10月中旬的建筑鋼材出廠價(jià)格各下調(diào)50元，調(diào)整后6.5mmQ235普碳高線出廠價(jià)格3470元/噸；14-25mmHRB400螺紋出廠價(jià)格3570元/噸。

在大型鋼企調(diào)價(jià)的帶動(dòng)下，今日包括云南德勝、萊鋼永鋒、山西晉鋼等鋼鐵企業(yè)相應(yīng)對(duì)建筑鋼材出廠價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整。

十一假日庫(kù)存回升明顯，消化周期或拉長(zhǎng)

上周，建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量明顯增加，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存量增加27.353萬(wàn)噸，達(dá)到了414.432萬(wàn)噸。其中，上海增加5.34萬(wàn)噸，杭州增加6.3萬(wàn)噸，廣州增加5.5萬(wàn)噸，西安增加2.28萬(wàn)噸。全國(guó)主要城市線材社會(huì)庫(kù)存量增加11.634萬(wàn)噸，至133.037萬(wàn)噸。其中北京增加1.69萬(wàn)噸，杭州增加1.68萬(wàn)噸，廣州、昆明、武漢、合肥、上海各增加1萬(wàn)噸左右。

從庫(kù)存變化上看，節(jié)假期間一級(jí)代理商庫(kù)存增量明顯，庫(kù)存普遍滯留于一線城市。由于下游采購(gòu)力度的減弱導(dǎo)致庫(kù)存量明顯的回升，整個(gè)庫(kù)存回歸至理性水平的時(shí)間或?qū)⒗L(zhǎng)，鋼材價(jià)格因此將受到明顯抑制。

CRU全球鋼鐵指數(shù)下滑

10月2日-10月9日，全球CRU鋼鐵指數(shù)為158.3，周環(huán)比下降1.7%，月環(huán)比下降3.7%，同比下降34.1%。按品種分，上周長(zhǎng)材指數(shù)170.5大跌4.6%，而扁平材與上周持平。按地區(qū)分，北美鋼材指數(shù)153.5，周環(huán)比下降1%；歐洲鋼材指數(shù)周環(huán)比下降0.6%，至146.2；亞洲鋼材指數(shù)跌2.5%，至167.9。

指數(shù)顯示，亞洲地區(qū)的長(zhǎng)材市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，拖累全球CRU鋼鐵指數(shù)回落。而主要的影響因素為中國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)的疲弱。

【操作建議】

鋼材現(xiàn)貨價(jià)格逐步走近成本線，而鋼鐵市場(chǎng)并未出現(xiàn)明確的減產(chǎn)信號(hào)。在庫(kù)存量高企的壓力之下，價(jià)格走強(qiáng)困難重重。由于寶鋼對(duì)11月份的悲觀預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)明顯利空，期鋼今日跳空低開(kāi)。

盡管利空氛圍較重，但是螺紋主力和線材主力在沙鋼中旬出廠價(jià)格上方3600和3500整數(shù)位獲得支撐，企穩(wěn)反彈，截止收盤(pán)收復(fù)大部分跌幅。盤(pán)中螺紋主力持倉(cāng)量放大至846648，增倉(cāng)369506。

圖形上看，螺紋主力和線材主力下一個(gè)阻力線在3800點(diǎn)和3650點(diǎn)的0.382黃金分割位。但是由于下方支撐線太低，無(wú)法帶來(lái)較為強(qiáng)勁的支撐，期鋼進(jìn)一步?jīng)_高的動(dòng)能稍顯薄弱。因此，期鋼在該區(qū)間震蕩的可能性更大。

通聯(lián)期貨 研發(fā)部     倪偉淼   021-68866986-227

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