國慶節(jié)后大豆市場呈現(xiàn)快速反彈走勢，節(jié)日期間CBOT大豆受周邊市場打壓及秋季創(chuàng)紀錄的利空產(chǎn)量預期影響期價一度下探至880美分的低點，隨后受周邊市場利多影響及天氣擔憂引發(fā)的投機買盤和空頭回補支撐，期價重新回到900美分上方。雖然09年美豆產(chǎn)量預期刷新紀錄依然對盤面構(gòu)成壓制，但收割延誤引發(fā)的短期供應緊張及霜凍擔憂則提供大豆期價支撐，抵消了市場負面壓力影響，在加上中國旺盛的需求因素，另外由于美元持續(xù)走軟，黃金價格突破歷史高點引發(fā)通脹擔憂，大宗商品市場總體呈現(xiàn)漲勢，多重因素導致了大豆期價快速上漲至10美元附近。

從宏觀經(jīng)濟來看，市場普遍有加息預期，澳大利亞甚至已經(jīng)率先實行。這表明了全球經(jīng)濟開始回穩(wěn)，也意味著全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將面臨重新排列組合。目前全球經(jīng)濟正處于復蘇初期，各方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)正趨于好轉(zhuǎn)。對于金融投資市場來說，上半年的第一輪拉動主要是資金推動，而第二輪上漲必須依靠基本面的推動，否則市場不可能持久，更不可能期盼超級牛市。而中間需要有一個醞釀的過程，目前正處于這樣一個時期。對于這個時期，是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)所需要的，也是市場結(jié)構(gòu)所需要的，但從宏觀經(jīng)濟總體格局來看，應該是逐步向好的，目前預計今年的GDP增長率為8.3%，明年為9%。
 
　　10月9日USDA的月度報告出臺了，報告預計美豆09年大豆單產(chǎn)為42.4蒲式耳/英畝，報告調(diào)低了播種面積和收獲面積，播種面積從上月的7770萬英畝調(diào)為7750萬英畝，收獲面積從上月的7680萬英畝調(diào)為7660萬英畝，因此總產(chǎn)量為32.50億蒲，也就是8845萬噸。美農(nóng)業(yè)部上月報告的美豆產(chǎn)量、單產(chǎn)數(shù)據(jù)分別為32.45億蒲式耳和42.3蒲式耳/英畝。而此前市場平均預計，美國09年大豆產(chǎn)量為32.91億蒲式耳，預估區(qū)間32.17億-33.83億蒲式耳，單產(chǎn)預計為42.9蒲式耳/英畝，預估區(qū)間41.9-44蒲式耳/英畝。因此，本月報告整體比預期要利多。
 
　　目前南美大豆還沒有播種，而在南美大豆收獲之前的這段時間都是美豆的銷售季節(jié)，中國將主要進口美國大豆，從整體的市場格局來看，后期大豆市場應該處于一個震蕩上行的態(tài)勢。因為如果現(xiàn)在價格拉升太快，將會促使南美擴大種植，這顯然不利于大豆的上漲，而到了12月份以后，市場開始炒作南美大豆產(chǎn)區(qū)的天氣，如果出現(xiàn)不利情況，大豆價格將會出現(xiàn)大幅的上漲。
 
　　從交易上來看，美豆在880-900美分，大豆在3500點，豆粕在2700點，豆油在6700點左右都應該是季節(jié)性低點。策略上原先的趨勢底單保留，而后期緊跟美盤的應該是豆油和豆粕，雖然長期看，連大豆仍會跟隨美豆的步伐，但由于3700元的收購價，以及國儲在3750元的拋儲價，都將壓制國內(nèi)大豆的價格上漲空間，不過根本上油脂油料的定價還在美豆，因此后期的交易的重心可以由側(cè)重大豆到所有油脂油料兼顧。