周一，滬深300股指期貨四份合約持倉量增加314手至40469手，即使剔除新上市合約IF1607上盤末240手持倉，市場整體持倉量仍處于回升狀態(tài)。這顯示出，期指暫時中止了持倉量連續(xù)6個交易日下降的勢頭。當前市場連續(xù)處于上下兩難的橫向窄幅運行過程，行情的平淡使得部分股指期貨場內資金選擇離場。因此，周一股指期貨持倉量再度回升，可能預示著資金對股指期貨的情緒再度回升。這部分資金來自多空哪一方自然顯得尤為重要。

　　近期市場主力席位凈持倉量的絕對方向對市場整體狀況的預示性并不佳。自4月15日之后，IF主力席位凈持倉一直維持凈多頭寸，然而市場在這一階段整體出現(xiàn)了下跌。若以主力席位凈持倉量的日間相對變化作為依據，參與次日IF主力期貨日內交易，在這段時間內可以獲得近100點的收益。因此，筆者認為近期不應過度關注主力席位凈持倉的絕對方向，而是每日間的相對變化。數據顯示，前20名席位在IF1606合約上合計共持買單28369手、賣單26748手。主力凈多持倉量1621手，較前一交易日下降155手。主力凈多持倉量的下降可能預示著周一市場持倉量扭轉連續(xù)下降的力量來自空方。

　　上述推斷，可以找到更為具體的數據作為支撐。在IF1606上，前20多方合計持有買單28369手，與上周五毫無變化，但前20多方合計持有賣單26748手，較前一交易日增加156手。這反映出，市場主要的增倉力量來自空方。筆者重點跟蹤的中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨、光大期貨、招商期貨、上海東證期貨、申銀萬國期貨等8家席位中，6家席位凈持倉量朝著偏空的方向變動。周一，IF1605日內分鐘數據平均期現(xiàn)價差貼水34.61點，較前一交易日貼水34.25略有擴大。若算上周一三只滬深300成分股分紅的實施，股息對指數影響的消除，真實的貼水擴大幅度會更多。期現(xiàn)價差貼水擴大，伴隨著持倉量的增加，顯示的是增倉力量更有可能來自空方。

　　近期廣發(fā)期貨與光大期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。兩家席位最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動3次踏準次日日內漲跌節(jié)奏。周一廣發(fā)期貨與光大期貨凈空持倉量均有不同程度的增加，顯示它們對周二市場持謹慎態(tài)度。