投資事件:

公司發(fā)布半年度業(yè)績預告,預計上半年歸屬上市公司股東凈利潤區(qū)間為4,256.36萬元-4,965.76萬元,比上年同期增長20%-40%。

報告摘要:

百年厄爾尼諾來襲,地下管線是防范關(guān)鍵。根據(jù)國家氣候中心綜合評估,受超強厄爾尼諾事件影響,我國今年防汛的形勢非常嚴峻,南方一些地區(qū)強降雨來襲,局部地區(qū)洪災多發(fā),長江水位一度超過歷史同期,而松花江、淮河、西江等流域汛期也難以避免強降雨影響。地下管線是防范洪災的重要手段,公司作為地下管線的龍頭企業(yè)將承擔更多的管線業(yè)務,迎來發(fā)展機遇。

“海綿城市”千億規(guī)模市場,公司管線業(yè)務有望大發(fā)展。為應對極端天氣的挑戰(zhàn),國家規(guī)定到2020年,城市建成區(qū)20%以上的面積達到降雨就地消納70%的要求;到2030年,達到要求的城區(qū)面積達到80%以上。通過中央大額補貼結(jié)合PPP模式進行推廣,全國海綿城市建設將帶來千億級別的市場機會。地下管線業(yè)務作為“海綿城市”建設的重要組成部分,將迎來大發(fā)展。

管網(wǎng)建智能運營平臺,智能停車推廣顯成效。管網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)從粗放的普查階段進入到依靠智能硬件機器人的精細運營階段,其規(guī)模是普查階段的上百倍。依靠外延并購獲得核心技術(shù)優(yōu)勢及持續(xù)投入,在運營階段公司占有率將進一步提高。智能停車方面,公司從B端房地產(chǎn)商及物業(yè)公司等掌握停車場入手,加速推廣智能軟硬件的鋪設,上半年預計停車場占有總量已超過3000家停車場,下半年有望進一步提高。

投資建議:預計公司2016/2017/2018年EPS0.50/0.62/0.74元,給予”“增持”評級。

風險提示:傳統(tǒng)業(yè)務下滑,新業(yè)務拓展低于預期。