投資要點(diǎn)：

Pokémon Go 游戲的熱度：此游戲的出現(xiàn)給AR 圈帶來(lái)了是柳暗花明還是曇花一現(xiàn)？率先在澳大利亞、新西蘭和美國(guó)上線，也讓玩家深夜出門抓精靈，上線 5 天，美國(guó)全部 Android 手機(jī)用戶中每天已有 3% 的人開始玩這款游戲。而在澳洲上線的當(dāng)天，PokémonGo 毫無(wú)爭(zhēng)議地拿下了iOS 榜首，三天收入超過(guò)1400 萬(wàn)美元，美國(guó)用戶中，超過(guò)60%用戶每天都在登陸該游戲，活躍用戶數(shù)量相當(dāng)于美國(guó)人口的3%，而每天數(shù)據(jù)都在刷新。

Pokémon Go IP 層面的探索：Pokémon Go 的玩法前身是Niantic出品的Ingress，Ingress 是3D 擴(kuò)增實(shí)景大型多人電子策略游戲卻沒有取得Pokémon Go 的熱度，深究其中緣由，這無(wú)不與它已有二十年存續(xù)而累積下的粉絲IP 效應(yīng)是密切相關(guān)的。所有由精靈寶可夢(mèng)股份有限公司監(jiān)制的正版精靈寶可夢(mèng)游戲可以大致被分為數(shù)個(gè)世代，這些世代大致按照發(fā)售的年代排序，當(dāng)主系列游戲在發(fā)售時(shí)引入了新的寶可夢(mèng)、角色和游戲玩法時(shí)，這一游戲被認(rèn)為是系列的新一時(shí)代?，F(xiàn)在大熱的Pokémon Go 即是任天堂掌機(jī)游戲的第七世代。

Pokémon 精靈寶可夢(mèng)系列游戲集合了收集、養(yǎng)成、交換的功能，這些功能也賦予了游戲的社交屬性，其社交屬性也成就了游戲的趣味所在。Pokémon 搭建了一個(gè)世界觀并通過(guò)卡通形象和日本的國(guó)民動(dòng)畫、電影、手辦等多種衍生方式進(jìn)行強(qiáng)化使其成為了經(jīng)典。

日本成熟動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)助推Pokemon Go 的火爆：日本的動(dòng)畫、漫畫、游戲文化已經(jīng)發(fā)展成一套較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈模式。日本國(guó)內(nèi)ACG 產(chǎn)業(yè)中在2013 年僅動(dòng)畫市場(chǎng)一項(xiàng)產(chǎn)值已達(dá)到2428 億日元，而到了2014 年日本動(dòng)畫市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1 兆6296 億日元（850 億人民幣），相比于上一年增長(zhǎng)了10.4%。除了ACG 動(dòng)畫、漫畫、游戲三駕馬車之外，周邊衍生的相關(guān)玩具市場(chǎng)在2014 年已達(dá)到6756 億日元（約351 億人民幣）。由于日本的動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)形成了一套自己成熟的運(yùn)作體系，從漫畫出版到動(dòng)畫制作播出，到版權(quán)授權(quán)和衍生品的生產(chǎn)和銷售及部分海外授權(quán)，深度開發(fā)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的動(dòng)漫產(chǎn)品佳作并積極開發(fā)新產(chǎn)品，形成了良性再循環(huán)的產(chǎn)業(yè)鏈，從而帶來(lái)了良性的循環(huán)模式，從而顯示出一款I(lǐng)P 的孵化、打造乃至運(yùn)營(yíng)環(huán)環(huán)都扮演重要作用。

給予行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為繼Pokémon Go 游戲的熱度側(cè)面顯示了經(jīng)典IP 與技術(shù)革新帶來(lái)的新奇玩法滿足的人類的好奇心及IP 中的因情懷而產(chǎn)生的共鳴而變現(xiàn)。優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的價(jià)值于游戲、影視、綜藝等永遠(yuǎn)是舉足輕重的。所以看好具備優(yōu)質(zhì)內(nèi)容IP 儲(chǔ)備，且有IP運(yùn)營(yíng)能力公司，給予行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）游戲熱潮無(wú)法持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)；2）AR+LBS 技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；3）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；4）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；5）技術(shù)出現(xiàn)重大變化風(fēng)險(xiǎn)。