美元兌歐元和日元周一(7月25日)維持近期漲幅，本周美聯(lián)儲與日本央行均將舉行政策會議，投資者預(yù)計美元將受到支撐。近幾周，美元兌主要貨幣走強，因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，重燃美聯(lián)儲將在今年升息的預(yù)期。與之形成鮮明對照，日本和歐洲央行料將祭出進一步刺激政策，以抵御通縮并促進成長。

盡管本周市場焦點是美聯(lián)儲和日本央行決議，但8月即將到來的英國央行決議也讓投資者“心神牽掛”。周二(7月26日)亞市早盤，英國央行知名的鷹派官員威爾突然發(fā)表鷹派言論，暗示眼下支持立即采取刺激措施，這與上周一的態(tài)度形成鮮明對比，并大大提升了英國央行下周采取激進寬松舉措的預(yù)期，受此影響，英鎊/美元應(yīng)聲跳水，逼近7月22日低點。

分析師稱，日本央行本周可能會讓投資者失望，因其提振經(jīng)濟的選項已所剩無幾。Brown Brothers Harriman的外匯策略部全球主管Marc Chandler表示，“目前市場面臨的風(fēng)險是，日本央行可能或多或少會讓投資者失望，市場的胃口已經(jīng)被吊的很高，如果他們毫無作為，日元將會走強?！?/p>

日元一度削減漲幅，因日經(jīng)報導(dǎo)稱，日本的凈財政支出可能增加一倍，至6萬億日元。日本央行行長黑田東彥周六表示，將會在必要時進一步放寬政策，以實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。黑田東彥還否認了有關(guān)央行將會直接購買政府發(fā)行的非上市公債的臆測，這是法律所不允許的。

料美聯(lián)儲不會在周三會議上升息，不過，投資者將從會后聲明中尋找未來數(shù)月行動時機的線索。經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，導(dǎo)致美聯(lián)儲將在12月升息的預(yù)期升溫，之前，交易商已經(jīng)完全排除了年內(nèi)升息的可能性。

周一聯(lián)邦基金利率走勢暗示，交易商現(xiàn)預(yù)計聯(lián)儲12月升息的幾率為56%，高于上周五的48%。任何聯(lián)儲可能早于12月升息的蛛絲馬跡都可能令投資者不安。Marc Chandler表示，“我們預(yù)計他們不會排除9月行動的可能性，因其政策決定取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn)，而近期公布的數(shù)據(jù)強于預(yù)期，這可能加劇市場的波動?！?/p>

由于加拿大第二大出口商品原油價格的持續(xù)下滑，以及交易員就加拿大央行和美聯(lián)儲之間更大的貨幣政策分歧加大押注，周一加元跌至4個月來最低。

周五公布的歐洲銀行壓力測試結(jié)果也是市場的關(guān)注焦點之一，因投資者擔(dān)憂意大利和葡萄牙的銀行可能存在資本缺口。意大利的銀行Monte dei Paschi di Siena周一急挫8.3%，因擔(dān)憂其在壓力測試結(jié)果公布前進行供股。

英銀知名鷹派成員態(tài)度急轉(zhuǎn)

英國《金融時報》周一報道稱，英國央行(BOE)貨幣政策委員會(MPC)獨立委員威爾(Martin Weale)接受采訪時暗示，他改變主意，目前贊成立即采取經(jīng)濟刺激措施。威爾言論提升了英國央行在8月4日會議上大舉放寬貨幣政策的預(yù)期，英鎊/美元應(yīng)聲跳水，早盤最低觸及1.3081。

有外匯交易員指出，在威爾講話之后，亞洲時段早盤出現(xiàn)了大量、多類投資者的英鎊拋盤。順勢賣盤勢將令匯率/美元跌穿7月22日低點。該交易員稱，執(zhí)行價1.3100的看跌期權(quán)相關(guān)買盤消化了一些賣盤。

自6月23日英國公投脫歐以來，英鎊成為市場憂慮的主要“受害者”，在公投后跌至31年低點。英鎊兌美元自上月英國公投決定脫離歐盟以來已經(jīng)驟降了近12%。目前英鎊/美元交投在1.31附近，而公投前一天匯價報1.50左右。

威爾最新的言論與他上周一的講形成鮮明對比。他當(dāng)時表示，他要看到更多有關(guān)英國脫歐影響的證據(jù)，才會支持在8月份會議上作出加大刺激力度的決定。

英國央行官員7月意外維持關(guān)鍵利率不變，同時表示或許會在8月4日的會議上作出采取行動的決定。然而威爾上周一在倫敦發(fā)表講話時說，央行“并非市場的護士。”

瑞士信貸(Credit Suisse)周一建議外匯投資者在本周應(yīng)該考慮做空英鎊/美元。瑞信稱，從對上周PMI的大幅反應(yīng)顯示，英鎊/美元對數(shù)據(jù)變得越來越敏感。瑞士信貸的經(jīng)濟學(xué)家更堅定他們的看法，英國正走向一個輕微的經(jīng)濟衰退，并且他們預(yù)計本周三第二季度GDP將意外地低于平均水平。

IronFX Global高級分析師Charalambos Pissouros稱：“我們預(yù)計，在疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及對英國央行8月大幅放寬政策預(yù)期的雙重影響下，英鎊近期將繼續(xù)面臨拋壓?！?/p>

太平洋投資管理公司(PIMCO)的全球經(jīng)濟顧問Joachim Fels表示：“我不確定英國央行8月份的時候降息幅度會不會達到我們預(yù)計的總計50個基點，但是我們至少會看到25個基點?！盕els稱，英國央行的另一個選項是加大資產(chǎn)收購，但是8月份或許不會宣布這一措施。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一發(fā)布報告稱，預(yù)計英鎊對英國退歐后的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)將保持高度敏感。這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能顯示出退歐對英國的初步傷害，從而令英鎊處于拋售壓力之中。本行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計英國央行8月會降息40個基點，英鎊將因此進一步走低。

報告顯示：“期貨倉位數(shù)據(jù)顯示，英鎊的任何反彈都可能受制于1.35水平。英鎊未來幾個月的下行目標(biāo)則可能指向1.24水平。因此我們認為做空英鎊/美元的風(fēng)險回報比是吸引人的，做空英鎊兌歐元的風(fēng)險回報比更吸引人?！?/p>

油價暴跌殃及加元

周一美市盤中，投資人憂心全球原油及油品過剩將持續(xù)壓抑市場一段時間，油價跌跌不休，美油跌破43美元/桶關(guān)口，布油也擊穿45美元/桶關(guān)口。交易商表示，持續(xù)的供應(yīng)過剩以及越來越多的經(jīng)濟不利因素，正施壓油價。

“因為經(jīng)濟成長乏力，今年第三季全球石油需求增速不到上年同期的三分之一，”巴克萊周一表示，“來自經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織(OECD)的需求支撐力度已經(jīng)減弱，中國和印度的需求增長也已放緩?！?/p>

摩根士丹利表示，今年下半年面臨的不利因素在增多，導(dǎo)致人們預(yù)期油價下跌。這些因素包括美國石油供應(yīng)具有韌性，運輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應(yīng)過剩。

花旗分析師Aakash Doshi團隊周一在一份報告中指出，之前對汽油的強勁需求已經(jīng)被煉油廠供給所滿足，煉油利潤率因此遭受下行壓力。而且，受原油和石油產(chǎn)品庫存增加的影響，加之美元走強，石油價格上行受阻。

交易商稱，美元強勁以及美國活躍鉆機數(shù)量連續(xù)第四周增加，也對油價構(gòu)成打壓。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布，7月19日止當(dāng)周，基金經(jīng)理人的美國原油期貨及期權(quán)凈多頭倉位降至四個月低點。

由于加拿大第二大出口商品原油價格的持續(xù)下滑，以及交易員就加拿大央行和美聯(lián)儲之間更大的貨幣政策分歧加大押注，周一加元跌至4個月來最低。今天是加元下跌的第五天，跌至3月25日以來的最低水平。生產(chǎn)商持續(xù)提高產(chǎn)量甚至是幾十年來季節(jié)水平最高庫存造成紐約原油期貨下跌。而對美元反彈的猜測，美聯(lián)儲會將此作為在周三政策會議的信號，于今年年末提高利率。

多倫多的加拿大帝國商業(yè)銀行高級外匯和宏觀分析師Bipan Rai表示，“原油壓力是一個重要因素，但我們也開始看到市場更認識到美聯(lián)儲比預(yù)期會更加鷹派這一事實，從而導(dǎo)致美元走強?！?/p>

Rai認為在未來的幾周內(nèi)加元兌美元可能達到1.36或1.37。據(jù)外媒調(diào)查49個預(yù)估的中位數(shù)，加元將在今年年底跌至1.32。