公司公告：為緊密跟隨國(guó)家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展，公司與南戈壁資源有限公司、四川友華科技集團(tuán)有限公司、烏蘭巴托布日德房地產(chǎn)公司于2016 年7 月23 日簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

主要投資邏輯

協(xié)議合作進(jìn)一步拓展蒙古國(guó)電力裝備、 EPC 工程總包和服務(wù)市場(chǎng)，如果落地對(duì)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)將產(chǎn)生直接的推動(dòng)。協(xié)議中涉及公司合作主要集中在三點(diǎn)：一是南戈壁資源有限公司擬將其位于南戈壁省的敖包特陶樂(lè)蓋煤礦的運(yùn)營(yíng)和管理權(quán)授予公司，授權(quán)期限20 年； 運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)不低于銷售收入的10%。二是南戈壁資源有限公司將優(yōu)先選擇公司作為EPC 總包方，負(fù)責(zé)其在敖包特陶樂(lè)蓋礦區(qū)投資新建的2× 350MW 坑口發(fā)電站及后續(xù)獲得的發(fā)電站的設(shè)計(jì)、設(shè)備供貨、安裝及施工等工作。三是協(xié)議四方擬將共同合作開(kāi)發(fā)烏蘭巴托布日德房地產(chǎn)公司現(xiàn)有的烏蘭巴托市中心棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)17 億美元。簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議是公司緊密跟隨國(guó)家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的具體實(shí)施。有利于公司進(jìn)一步拓展蒙古國(guó)電力裝備、EPC 工程總包和服務(wù)市場(chǎng)；有利于進(jìn)一步提升公司在蒙古國(guó)及其他“一帶一路”國(guó)家的品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力； 有利于公司“裝備制造、工程總包、投資運(yùn)營(yíng)” 板塊業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，并將形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

市值空間巨大，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。我們維持16、17、18年EPS分別為0.54元、0.78元、1.03元。目前仍然具備較大的估值優(yōu)勢(shì)，未來(lái)公司逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的快速通道，是值得持續(xù)跟蹤的投資標(biāo)的，我們繼續(xù)維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目訂單量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)工進(jìn)度慢于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。