摘要：

近日的盤中暴漲暴跌不僅僅在黑色品種上，很多品種都同時上演這種狀況，我們從文華商品指數(shù)就可以看出來，一個品種絕對拉不出這種分時圖的深V型。切好近日又有人實名舉報有人在玻璃這個品種上坐莊，我們暫且不去深究這種事情的真?zhèn)?，但是至少說明了一點，最近的期貨盤面確實波動得不是一般的詭異。我們再去資管網(wǎng)等網(wǎng)站上公布的資管產(chǎn)品業(yè)績來看，最近受傷的不僅僅是散戶，很多的機構(gòu)投資者也處在被持續(xù)的洗禮中。年底面臨清盤的明星私募不在少數(shù)。所謂群雄逐鹿，受傷的應(yīng)該是小散戶，那為什么機構(gòu)也受傷呢？有句話：“羊群少了，狼吃狼必然上演?！毕嘈拍愣?！

正文：

秦二世暴虐天下，引發(fā)大澤鄉(xiāng)陳勝吳廣起義，其后隨之而起的項羽、劉邦等各路義軍并起。在進攻暴秦的同時，也互相攻伐，天下英雄展開奪權(quán)的戰(zhàn)斗，最著名的是楚漢相爭。有史載：秦失其鹿，天下共逐之。比喻秦失天下，各地涌現(xiàn)的英雄人物互相爭天下?，F(xiàn)如今的期貨市場，中小投資者越來越少，并且越來越不好盈利，但是整個期貨市場的保證金卻是節(jié)節(jié)攀升，究其原因無非是近些年期貨資管產(chǎn)品的大量發(fā)行，引進了很多場外的資金跑步進入到期貨市場，看看現(xiàn)在很多期貨公司的經(jīng)紀人的收入來源就可以很清晰的知道，現(xiàn)在他們已經(jīng)不那么喜歡開發(fā)小散戶了，原因很簡單，小散戶被市場消滅的太快了，開發(fā)和維護成本太高，相信大家能體會到。

黑色供給側(cè)改革到底水有多深！

上游受供給側(cè)改革的影響，2016年以來，煤炭供應(yīng)緊張。2016年5月和6月，全國原煤產(chǎn)量下降幅度均超過15%，煤炭供應(yīng)大規(guī)模收縮，看看動力煤價格走勢便一目了然。與產(chǎn)量下滑相對應(yīng)的是，煤炭價格不斷上漲，部分煤種現(xiàn)貨價格漲幅超過20%。這正說明本輪產(chǎn)量的下滑并非煤炭虧損減產(chǎn)造成的，而是行政性措施帶來的。政策層面上，276天工作日對于煤炭行業(yè)產(chǎn)量影響較為明顯。按《關(guān)于進一步規(guī)范和改善煤炭生產(chǎn)經(jīng)營秩序的通知》的要求，自2016年起，全國煤礦全年作業(yè)時間不得超過276個工作日，這是將煤礦現(xiàn)有合規(guī)產(chǎn)能乘以0.84的系數(shù)后取整得出的數(shù)字。

受開工率下滑和焦煤供應(yīng)減少雙層夾擊下的焦炭更像是吃了興奮劑一樣，一路狂飆，價格的快速上漲，加劇了鋼廠和焦化廠的庫存擔(dān)憂。鋼廠的焦炭庫存數(shù)據(jù)顯示，大中型鋼廠的焦炭平均庫存可用天數(shù)從7月初的10天下降到8月初的7.5天。庫存可用天數(shù)下降，說明鋼廠在焦炭庫存上的可調(diào)節(jié)空間收窄，這是7月以來鋼廠對焦炭采購持續(xù)提價的主要原因。

近日下雨房地產(chǎn)政策傳言不斷，銀行信貸收緊、限購政策重啟等等信息滿天飛，基本面多空信息錯綜復(fù)雜，一般沒有形成對信息有效分析和過濾的投資者很難做出判斷，只能跟隨市場腳步，資金又相對集中，這就是為什么我們看到的分時圖會變成這樣的。

棉花延長拋儲時間，真的是為了打壓棉價嗎？

根據(jù)近階段國內(nèi)棉花供需和市場形勢變化情況，為保證棉花市場供應(yīng)，滿足紡織企業(yè)加工用棉需要，經(jīng)研究決定，2015/2016年度國家儲備棉輪出銷售截止時間由2016年8月31日延長至2016年9月30日；年度輪出總量不限于200萬噸，最終以實際成交數(shù)量為準。這一則消息出來，棉花價格如驚弓之鳥，但是我們可以看看具體情況，截至8月10日，累計計劃出庫189.29萬噸，累計出庫成交176.84萬噸，成交率為93.43%，其中國產(chǎn)棉累計成交147.21萬噸，成交率92.53%；進口棉累計成交29.63萬噸，成交率98.16%。很多朋友問我怎么看這個事情，我就回答了一句話：“如果這個價格（18000元/噸）之下選擇拋儲，只能說明市場真的缺棉?！敝劣跒槭裁磿沁@個價格，去看看國儲棉花是什么價位收上來的，再去看看最近兩年棉花直補的目標價位，相信你心中就有數(shù)了。

那么現(xiàn)在國內(nèi)的棉花基本面到底怎么樣？我就不多說了，因為前面已經(jīng)說過好幾遍了，再者基本面的東西不是幾個月能發(fā)生改變的，在這里我想轉(zhuǎn)述下一個棉農(nóng)的觀點：“長江流域一位農(nóng)戶王大哥預(yù)計，今年當?shù)刂裁廾娣e降幅在60-70%，而且今年雨水偏多，田間落蕾數(shù)量多，預(yù)計單產(chǎn)下降50斤/畝。”

盡管市場一片血雨腥風(fēng)，但是大宗商品牛市根基依然沒有變化，只是上漲的基調(diào)比較極端，我們很清楚商品的價格跟價值的關(guān)系遠遠小于跟貨幣的關(guān)系。當全球的貨幣越來越多的時候，以貨幣計價的商品跟價值的關(guān)系將會越來越疏遠，不過我黨一直宣稱不搞大放水，但是我們可以很清晰的知道，這些年國家對基建的投資是有增無減，甚至是變本加厲。美國的加息不斷的被推遲，除了經(jīng)濟存在不確定性因素外，最核心的東西就是物價不夠高，只是礙于政治因素，誰都不愿意說。英國人為什么要脫歐，政治層面無非就是基于能夠在財政和貨幣政策上發(fā)揮更大的自主權(quán)，更直接就是為了能夠?qū)嵭懈訉捤傻慕?jīng)濟政策，經(jīng)濟不景氣這幾年英國人確實難受了。

  最后，我還是那句話，在群雄逐鹿的時代中，要么遠離這個戰(zhàn)場，要么保護好自己。只有自己是最可靠的，任何軍閥都靠不住。

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