本周(8月29日-9月2日)現(xiàn)貨黃金探底回升,早些時候因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對樂觀提升美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期,金價一度跌創(chuàng)兩個月低點至1302.57美元/盎司,但非農(nóng)就業(yè)報告的糟糕表現(xiàn)幫助金價扭轉(zhuǎn)乾坤。原油市場,因OPEC產(chǎn)量再創(chuàng)紀錄新高,伊朗等國仍在不斷增產(chǎn),美國庫存亦大幅增加,令油價一度跌逾9%創(chuàng)三周新低,不過凍產(chǎn)預(yù)期在俄羅斯和沙特的干預(yù)下有所回升,給多頭留下了一些希望。 【非農(nóng)前美國數(shù)據(jù)樂觀,金價一度跌創(chuàng)兩個月新低】 本周五(9月2日)非農(nóng)數(shù)據(jù)之前,美國的PCE物價指數(shù)、消費數(shù)據(jù)、ADP就業(yè)人口等數(shù)均表現(xiàn)樂觀,兼受上漲美聯(lián)儲多位官員的鷹派講話,一度令市場對美聯(lián)儲9月加息的概率都提升至40%上方,美元指數(shù)則一度漲至一個月高位,令金價持續(xù)承壓,一度跌至1302美元附近,為英國脫歐公投以來最低。 其中,美國7月核心PCE物價指數(shù)年率增長1.6%,好于預(yù)期,預(yù)期增長1.5%,前值增長1.6%;美國7月實際個人消費支出月率增長0.3%,好于預(yù)期,且為連續(xù)四個月增長,預(yù)期增長0.2%,前值上修為0.4%。 數(shù)據(jù)還顯示,美國8月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.7萬,增幅略高于預(yù)期值17.5萬,前值從17.9萬上修為19.4萬。 穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家詹迪認為,就業(yè)市場仍然強勁,大多數(shù)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)都錄得增加,美國很快就可以達到充分就業(yè)狀態(tài)。 由于樂觀數(shù)據(jù)提升了美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期,本周全球最大的黃金ETF——SPDR持倉持續(xù)減少,本周累計減少18.7噸,為逾兩年來最大單周跌幅,目前持倉量為937.89噸,亦為逾兩個月來最低持倉。 市場也一度預(yù)期金價可能會跌至1300美元下方,McClellan Market Report newsletter編輯Tom McClellan指出,從技術(shù)圖形上看,金價目前可能跌向每盎司1280美元,甚至?xí)猎撍降母路健?/p> 然而,非農(nóng)報告的糟糕表現(xiàn),幫助金價收復(fù)了本周早些時候的全部跌幅。 【非農(nóng)差強人意,金價收復(fù)跌幅】 雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前,現(xiàn)貨黃金一度跌破1310美元附近的近兩個月低點的支撐,甚至逼近1300美元整數(shù)關(guān)口,但非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠差于預(yù)期,令市場對美聯(lián)儲9月加息預(yù)期產(chǎn)生了動搖,金價最終收復(fù)1320美元整數(shù)關(guān)口,周線微漲0.3%至1325美元附近。不過,有分析師認為,美聯(lián)儲12月加息的可能性較大,金價后市仍有下行風險。 具體數(shù)據(jù)顯示,美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得15.1萬,不及預(yù)期,預(yù)期為18萬,前值為25.5萬;美國8月失業(yè)率持穩(wěn)于4.9%,差于預(yù)期,預(yù)期為4.8%。 數(shù)據(jù)還顯示,美國8月平均每小時工資月率增長0.1%,不及預(yù)期,預(yù)期增長0.2%,前值增長0.3%;美國8月平均每小時工資年率增長2.4%,不及預(yù)期,預(yù)期增長2.5%,前值增長2.6%。 路透評論指出,受制造業(yè)和建筑業(yè)雇傭人數(shù)下降拖累,美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期,結(jié)束了連續(xù)兩個月的強勁漲勢,雖然失業(yè)率維持在4.9%未變,但這基本將美聯(lián)儲9月加息的可能性抹去,不過此前兩月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的靚麗表現(xiàn)仍為美聯(lián)儲12月加息留下可能性。 加拿大皇家銀行認為,鑒于美聯(lián)儲官員最近發(fā)表的鷹派講話,在這種良好的狀況下,美國8月非農(nóng)報告算中等:該報告中并沒有什么積極的跡象,一些關(guān)鍵的數(shù)據(jù)都很疲軟。我不認為這種報告是美聯(lián)儲在9月加息前所想要看到的數(shù)據(jù),這份報告太疲軟了,應(yīng)會平息9月加息的話題。 數(shù)據(jù)公布之初,美元指數(shù)一度跌創(chuàng)一周新低至95.18,但隨后收復(fù)全部跌幅,因部分市場人士認為,雖然8月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期,但近三個月非農(nóng)新增人口均值為23.2萬,仍未完全排除美聯(lián)儲9月加息的可能,且未來幾個月美聯(lián)儲加息的可能性依然較高。 美國國民銀行指出,很明顯,美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅低于預(yù)期,不過仍有15.1萬,預(yù)計美聯(lián)儲會把這視為相對積極的跡象。前兩個月的數(shù)據(jù)總共才下修了0.1萬(幾乎持平),這也是一大積極跡象。預(yù)計美聯(lián)儲應(yīng)會認識到,從歷史來看,美國8月的非農(nóng)數(shù)據(jù)極有可能被平均上修7萬,因而剛公布的數(shù)據(jù)看起來也似乎極好。市場應(yīng)會希望在美聯(lián)儲加息前,看到非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加逾20萬。美聯(lián)儲仍有可能在9月加息,因為整體就業(yè)趨勢仍是積極的。 Charles Schwab駐倫敦的董事總經(jīng)理Kully Samra表示,芝加哥商業(yè)交易所CME聯(lián)邦基金期貨合約的定價來看,美聯(lián)儲在9月份加息的可能性已經(jīng)有所下降。但我還是要說,基于我們所看到的全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)而言,美國當前的經(jīng)濟狀況是適合加息的。我們認為美聯(lián)儲在年底以前至少會加息一次,市場目前的一致預(yù)期是將在12月份加息。 三菱商品分析師Jonathan Butler認為,市場沒想到數(shù)據(jù)會這么差,證據(jù)表明美國經(jīng)濟還沒有強勁到持續(xù)另一次加息的地步,這對黃金有利。這個數(shù)據(jù)意味著未來加息將會被延遲,黃金繼續(xù)受避險需求購買的支撐,而預(yù)計宏觀經(jīng)濟的不如人意將會更長。 周評:金價借非農(nóng)扭轉(zhuǎn)乾坤,多重利空油價創(chuàng)三周新低 (美國聯(lián)邦基金利率期貨一覽) 數(shù)據(jù)公布后,美聯(lián)儲9月加息概率由36%一度下降至24%(目前為32%),12月加息概率由59.8%下降至51%(目前為59%),但是市場依然存在看好美聯(lián)儲9月加息的聲音。 美國經(jīng)濟研究院高級研究員Bob Hughes指出,相比6月和7月強勁的美國就業(yè)報告,8月的就業(yè)數(shù)據(jù)相對平淡,但依舊穩(wěn)固。這表明美國經(jīng)濟動力良好,美聯(lián)儲9月仍有可能加息。 ☆技術(shù)面分析☆ 周線級別,雖然金價在20周均線1303美元附近獲得一定的支撐,但5周均線下穿10周均線死叉后仍良好運行,5周均線1331.89美元的阻力完好,MACD亦高位死叉良好運行,中線依然看跌黃金不變。 日線級別,金價在布林線下軌1300美元獲得支撐后,下行風險有所減弱,后市有望上探布林線中軌1337美元附近,若有效突破該位置則有望重拾漲勢;不過目前金價僅收復(fù)了5日均線和10日均線,仍受20日均線1332美元壓制,有效突破該位置前,金價仍有下行風險。 【多重利空油價創(chuàng)三周新低,俄羅斯再喊話凍產(chǎn)現(xiàn)轉(zhuǎn)機】 本周原油市場陰云密布,OPEC8月原油產(chǎn)量再創(chuàng)歷史記錄新高,伊拉克和伊朗打算繼續(xù)增加產(chǎn)量,美國庫存壓力卷土重來,凍產(chǎn)前景渺茫,美原油一度跌逾9%創(chuàng)三周低點至43.00美元/桶,布倫特原油11月期貨最低觸及45.32美元/桶;不過,俄羅斯稱將推動凍產(chǎn),且給伊朗豁免特例,給產(chǎn)油國達成凍產(chǎn)協(xié)議留下來一些懸念,美國非農(nóng)表現(xiàn)不佳也幫助油價最終收復(fù)部分跌幅。 ☆利空一:伊拉克☆ 伊拉克一方面在增加產(chǎn)量,一方面堅稱不會放棄市場份額,令油價承壓。 數(shù)據(jù)顯示,伊拉克8月產(chǎn)量從320.2萬桶/日增至320.5萬桶/日。 伊拉克石油部長盧艾比(Jabar Ali al-Luaibi)表示,伊拉克愿意在石油輸出國組織(OPEC)中對支持油價扮演積極角色,但不會犧牲其擴大市場份額的目標。 盧艾比還稱,伊拉克石油部新訂立了雄心勃勃的石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃。在這些計劃當中,最重要的是將產(chǎn)量提高至符合伊拉克需求的水準。我們不希望像過去一樣為未來的產(chǎn)量設(shè)定上限。 伊拉克石油部發(fā)言人Asim Jihad)則表示,政府已邀國際石油企業(yè)表達參與該國擴大四家煉油廠計劃的意愿。 ☆利空2:伊朗方面☆ 伊朗工業(yè)、礦業(yè)和貿(mào)易部副部長Mansour Moazami周二(8月30日)在挪威參加一個會議上稱,伊朗致力于在2016年底前將原油產(chǎn)量提升至400萬桶/日,目前該國的產(chǎn)量為380萬桶/日。 此外,伊朗上周還表示,只有其他出口國承認伊朗有權(quán)重新獲得在遭國際制裁期間失去的市場份額,才會在將要舉行的產(chǎn)油國會談中合作。 分析師指出,石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部的分歧,尤其是主要成員國沙特和伊朗的分歧,意味著鮮有人預(yù)測產(chǎn)油國的會談會對全球石油生產(chǎn)產(chǎn)生重大影響。 巴克萊認為,即使達成凍產(chǎn)協(xié)議,但市場越來越有可能不重視此事的后果,而且是否遵守協(xié)議也是個問題。 ☆利空三:美國庫存大幅增加☆ 美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布的數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油庫存連續(xù)第二周攀升,增加227.6萬桶,市場預(yù)估為增加92.1萬桶。 另外,數(shù)據(jù)還顯示,美國餾分油庫存增加149.6萬桶,市場預(yù)估為減少15.7萬桶。汽油庫存減少69.1萬桶,市場預(yù)估為減少115.7萬桶。 金融博客零對沖指出,EIA原油庫存增幅大于預(yù)期,令油價承壓,盡管EIA公布的數(shù)據(jù)會盡可能推高油價不是秘密,但其承認在今年上半年低估了原油、石油和生物燃料的出口,幅度達16%;這也就意味著其相對應(yīng)地高估了原油、汽油等總需求達相同幅度。 Tyche Capital Advisors的從事美國原油跨月套利交易的交易員Tariq Zahir認為,數(shù)據(jù)可謂是利空連連,一年中的這個時候本應(yīng)是庫存減少的時期。不僅是庫存增加搞得我們措手不及,美元的利多走勢和颶風季節(jié)原油實際產(chǎn)量受到的影響微乎其微等因素也令油市承壓。 ☆其他利空☆ 此外,OPEC8月再創(chuàng)紀錄新高、尼日利亞等國的產(chǎn)能也有回升的可能,這些都令油價承壓。 據(jù)彭博報道,歐佩克8月原油產(chǎn)量增加12萬桶/日,至歷史高位3369萬桶/日,主要因海灣國家增加的產(chǎn)量抵消了尼日利亞和利比亞產(chǎn)量下滑的影響。 Capital Economics大宗商品分析師Thomas Pugh表示,如果尼日利亞政治形勢緩和,產(chǎn)量比之前預(yù)期更快恢復(fù),則可能導(dǎo)致油價大幅下滑,有關(guān)利比亞將恢復(fù)生產(chǎn)的預(yù)期構(gòu)成進一步風險。 ☆俄羅斯出手,凍產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)轉(zhuǎn)機☆ 目前,原油多頭的唯一期望仍寄托于對9月份產(chǎn)油國的會議,俄羅斯方面終于給凍產(chǎn)注射了一劑“強心劑”,給油價提供了些許支撐。 俄羅斯總統(tǒng)普京周五表示,將推動與OPEC達成凍產(chǎn)協(xié)議,并允許伊朗豁免;凍產(chǎn)協(xié)議對全球油市來說是個正確的決定。 此前,伊朗一直是產(chǎn)油國達成凍產(chǎn)協(xié)議的“攔路虎”之一,因該國在解除制裁后一直致力于恢復(fù)產(chǎn)能和市場份額,不過俄羅斯的“松口”提升了達成凍產(chǎn)協(xié)議的可能性 澳大利亞聯(lián)邦銀行大宗商品策略師Vivek Dhar稱,9月份OPEC各成員國關(guān)于如何提振油價的態(tài)度或立場,將成為短期內(nèi)全球市場油價回升的主要驅(qū)動力,預(yù)計OPEC各成員國在9月底阿爾及利亞召開非正式會議之前,油價將維持窄幅震蕩。 責任編輯:韓奕舒 |
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